無形資產對企業的價值貢獻研究
企業論壇
作者：鄭慧軍
【摘要】無形資產對企業價值創造具有重要作用，而對企業價值貢獻的評價則是客觀反映無形資產價值，有效地開發企業無形資產直接關係到企業的前途和命運。本文首先剖析無形資產對企業價值創造的機理，闡述了無形資產的定義，並對無形資產價值運營規律、無形資產對企業的價值貢獻進行了研究，最後分析了加強企業無形資產有效管理的舉措。
【關鍵詞】無形資產運營規律價值貢獻舉措
無形資產價值是企業價值的重要組成部分，是推動企業價值增長的一種動力，隻有對企業的無形資產做出科學合理的開發，才能有效的利用其創造價值的作用。有形資產的價值雖然能在經營中體現出來，但在企業在發展到一定程度後其不會無限增高，而無形資產在生產經營的過程中，通過采用新的生產和經營新的產品，會產生一種大於其預付價值量的擴張能力，構造出企業獨特的壟斷能力。因此，企業要實現價值的最大化，無形資產是重要的生產要素，隻有發揮其對企業價值的創造能力，才能為企業創造更多的超額收益。
一、無形資產的概念
《國際會計準則》三十八號中規定的無形資產指的是沒有實物形態的、可辨認的用於商品或勞務的生產或供應、出租給其他單位而持有的、非貨幣資產。主要關注無形資產的形態、所有權、能否辨認以及預期會導致未來經濟利益流入企業的資源等方麵。我國財政部二零零六年新頒布的《企業會計準則》規定的無形資產是沒有實物形態而且是企業擁有或者控製的可辨認非貨幣性資產。對無形資產的定義會計學隻對無形資產的基本屬性進行了反映，關注了無形資產的外表特征，這樣雖然對會計的計量與報告有所幫助，但對於無形資產的本質沒有抓住，不利於無形資產對企業價值貢獻機理的認識。另外有些人認為無形資產是一種特權或權利，如商標權等是受法律保護的知識產權，專利、商標、商業技術秘密等沒有實物形態或非財務的要求權。該觀點雖然強調了無形資產能為企業帶來效益的權利，但其界定不夠全麵，沒有反映無形資產的本質，權利詞語不能涵蓋所有能為企業創造價值的無形的資源與能力，這樣不利於對無形資產之間轉化關係的認識和無形資產的管理。還有些學者認為無形資產雖然不具有實物形態，但卻能為企業帶來長期收益，是超收益能力的資本化價值以及有關特殊經濟資源的集合。該觀點認為無形資產是權利和特殊資源的集合體，把企業看作資源的集合體。這個定義概括了無形資產的優越性和高盈利性，把無形資產定義為一切能為企業帶來超額收益的無形的資源。雖然忽略了企業獲取和利用資源實現戰略目標的能力，但進一步說說明了無形資產的特征和功能。
二、無形資產價值運營規律
企業價值創造的主要源泉在過去的工業時代是有形資產，而當無形資產變成企業價值創造的主要驅動要素，是在整個經濟發展的內在動力都在發生變化的知識經濟時代。無形資產對價值的作用具有驅動和抑製作用，具體表現為：
（一）網絡效應
網絡效應是指客戶作為網絡中的一員，隨著網絡規模的不斷擴大，其得到的收益也會隨之不斷增加，因為產生的良性反饋很多企業會更加成功，即網絡越大越好。企業利用一項無形資產建立思想、產品和控製權三要素相結合的虛擬聯合體，是無形資產產生網絡效應的主要形式，從而獲取網絡效應，推動網絡市場發展。
（二）收益報酬遞增性
如果無形資產形成具有範圍經濟特點，在市場空間足夠大和使用的範圍不斷擴大的同時，其平均成本往往呈下降、收益報酬呈遞增趨勢，這樣規模報酬遞減率的限製就不會受到影響。
（三）使用的非競爭性
資產的競爭性即資產用途的排他性，是某一資產配置給定後，同時用於其他方麵的可能就得到了排除。顯然，絕大多數無形資產是非競爭性的，當無形資產同時配置於不同的場合時，也不會影響到其使用效果，並且是可以重複使用的，這也是與有形資產和金融資產競爭性資產的區別。
無形資產價值抑製因素體現在：一是所有的投資都麵臨著一定的風險，無形資產在不確定的經濟環境下其風險顯著高於實物資產。二是無形資產的非所有者部分地享用一些投資收益是很難阻止的。三是交易的困難性。無形資產很難完全交易兌現是無形資產本質決定的。