國外政府救市財政手段比較分析
專題調研
作者：謝亦苒
【摘要】自20世紀二、三十年代羅斯福新政對世紀經濟危機實施有效的救治之後，危機發生後由政府實施救市，已成為世界經濟發展中的重要現象。各國政府在危機麵前所采用的手段是各不相同的，本文主要以美國、歐盟為研究對象，圍繞政府救市的財政手段進行分析。
【關鍵詞】政府救市財政手段
一、美國的政府救市財政手段
2008年的世界金融危機發生於美國，因而也由美國最先開展救市活動。美國的救市措施是多樣的，包括實施量化寬鬆政策、發行國債、減免稅收、購買大型公司股份等。
（一）預算
預算手段是美國救市過程中運用到的第一個手段，實質上，美國政府實施的7000多億美元的救市計劃本身就是一個預算案。也就是說，美國政府在開展救市時，其救市計劃首先以預算的方式出現，預算手段即是政府救市的必經程序和手段。這項預算案經由眾議院和參議院通過，為政府救市活動的開展建構了合法性基礎，美國政府的財政救市活動幾乎是建立在這項預算的基礎之上的。同時，這份預算案還規範了預算執行的流程。法案規定，財政部依法案的規定進行救市時，相關信息對國會預算局和聯合稅務委員會公開；在此基礎上，國會預算局和聯合稅務委員會還有義務向國會和總統提供活動開展的相關信息和估計的開銷額和實際開銷額；另外，對於法案執行所必需的開銷，總統及其團體還應當進行估算並體現在其向國會提供的年度報告中。通過這些規定，國會批準的預算的執行，即實現了透明化。
（二）減免稅收
如上所述，稅收手段即是財政救市的重要手段，美國政府同樣通過稅收手段實施救市。具體而言，美國政府所實施的《緊急經濟穩定法案》即包含了稅收救市手段。在《緊急經濟穩定法案》中，“保護納稅人”始終是製定決策的基本原則。根據該法案，金融穩定辦公室還可以鼓勵與其協商的貸款人根據“業主希望計劃（HOHA，Hope for Homeowners Act）”進行再融資和重組貸款。“業主希望計劃”於2008年3月通過，它主張發行新的抵押貸款（按借款人的偏好設計）來替代那些用於可能會被取消贖回權的房產上的抵押貸款。不過，“業主希望計劃”是一項自願計劃，《緊急經濟穩定法案》中並未對它提出強製執行的要求。具體而言，該法案一方麵規定，對於新能源研發企業，美國政府應當給予稅收減免，減免的總額達到1500億美元；減免個人利用聯邦業務時所應當繳納的州和地方銷售稅。這項手段的運用，減輕了新能源企業的負擔，也減輕了個人的稅負，既有利於促進生產，又有利於促進消費。同時，法案還要求政府采取措施避免房屋所有者因償付借款問題而喪失對房屋的贖取權，明確“合格機構”投資兩房優先股的損益將被認為是屬於普通損益繳納聯邦所得稅。奧巴馬上台之後，其也采取了多項救市手段，稅收救市亦是其開展救市的重要手段。
（三）對問題資產和企業進行救助
在美國救市過程中，其還利用財政資金直接對問題資產和企業進行救助。對問題資產和企業救助實際上也構成了《緊急救助法案》的主要內容，具體包括以下幾項救助措施：其一是接管淨損失達149億美元的房利美和房地美集團；其二是對美國國際集團提供859億美元的緊急貸款，並購買該公司79%的股份；其三是對花旗銀行進行注資，注資額達200億美元，同時為其3060億美元的不良資產提供擔保；其四是對通用汽車公司進行注資，注資額達500億美元，同時購買該公司72.5%的股份。
（四）其他手段
除了以上手段之後，美國政府還采用了大量其他財政手段來應付金融危機，包括：一是加大社會福利支出。延長失業保險的保險期，使長期處於失業狀態的人員能夠繼續獲得失業保險救濟，同時暫停對此類救濟所得進行征稅；美國政府還建議國會通過法案以允許陷入困難的家庭提前支取退休金，提前支取的比例高達15%。二是加大政府購買公共服務的力度，投資的主要方向為基礎設施、教育和醫療等方麵，在7000億救市計劃中，政府支出590億美元用於購買醫療保障服務、530億美元用於教育培訓、430億美元用於能源開發、130億美元用於科學技術研發。截止2009年，在政府救市的大背景下，美國政府共投入了1400億美元用於發展教育，其中790 億美元通過轉移支付的方式發放到各州，由州政府支配以填補州教育經費赤字；130億美元比例直接發放給低收入家庭的學生，135億美元用於發展特殊教育，另外，弱勢兒童、無家可歸學生也獲得了額外的支持。三是加大政府投資的力度，重點投資基礎設施、醫療、新能源等行為。