兩條腿走路，遊刃餘地就比較大。
——李嘉誠
在李嘉誠的經商哲學中，穩健一直是其中最主要的指導思想。想當年，離開塑膠花而投資地產，但李嘉誠卻沒有關閉塑花廠。其後，香港形勢一直不太明朗，李嘉誠就堅持“所有的雞蛋不放在一個籃子裏”的哲學，開拓了向英國、澳大利亞、加拿大的投資市場，而後來李嘉誠除股票外，還投資債券。
眾所周知，購買債券是一種極保守的投資，持有人隻享受比定期存款高的利息，而不能分享公司的利潤——李嘉誠購買債券的一大特色，是可以交換股票。
當時，債券有1至3年的期限，若認定該公司業務有可靠的增長，便以債券交換股票。假若交換不成，就將債券保留至期滿，連本息套回。1990年，李嘉誠購買了約5億港元的合和債券。另又購買了愛美高、熊穀組、加信等13家公司的可兌換債券計25億港元。
結果是胡應湘的合和債券表現十分出色。李嘉誠馬上把合和債券兌換成股票。當初價值5億的股票，到3年後升值到近9億，賬麵溢利達3億多港元。
李嘉誠購入的其他可兌換債券，也大都有不俗的表現。
到20世紀80年代末，李嘉誠的集團已經十分龐大，他的精力智力都不夠同時管理多間大型公司。李嘉誠就改變經營策略，通過債券股票投資，利用富有進取心的商家為他賺錢生利。這樣，雖不如自己投資自己經營獲利大，卻比較省事。
李嘉誠投資債券，一來債券與股票相比，風險不知要小多少倍，這樣更符合他“穩健中求發展，發展中不忘穩健”的方針。
“兩條腿走路，遊刃餘地就比較大。”