股市常識
證券機構與股市
證券機構包括證券管理機構、證券經營機構、證券交易機構及證券服務機構。股市也稱二級市場或次級市場，它指對已發股票進行買賣和轉讓的場所。
一、 證券管理機構
我國已建立了專門的證券管理機構和全國統一的、跨部門的、自律性的證券行業組織相結合的證券市場管理體製。
1992年10月，我國正式成立了國務院證券管理委員會（證監委）和中國證券監督管理委員會（中國證監會）。其中證監委是我國證券管理的權力機關，主任委員由國務院副總理兼任，委員由國家體改委、中國人民銀行、財政部、工商行政管理局等部門的領導擔任。證監委對全國證券市場進行統一的宏觀管理，證監會是證監委的辦事機構，其根據證監委的授權，依法對證券市場進行監督管理。
除以上政府機構外，我國還設立了自律性的證券管理組織——中國證券業協會，它是1990年經中國人民銀行批準、並經民政部注冊登記的社團法人，是由證券經營機構主體會員自願組成的全國證券行業自律組織。它按照國家的有關法律及協會章程獨立開展活動，並接受證券主管部門的管理和指導，通過各種方式與主管機關保持經常性的聯係和信息交流，並貫徹證券管理的意圖。
二、 證券經營機構
證券經營機構，也稱證券商或證券經紀人，是證券市場的中介人，是專門經營證券業務並從中獲利的企業法人。它的作用有兩點：一是在發行市場上充當證券籌資者與證券投資者的中介人；二是在流通市場上充當證券買賣的中介人。我國的主要證券經營機構有：
1.證券公司。證券公司是我國直接從事證券發行與交易業務的具有法人資格的證券經營機構，其業務範圍主要有：代理證券發行、證券自營，代理證券交易，代理證券還本付息和支付紅利，接受客戶委托代收證券本息、紅利，代辦過戶等。
2.信托投資公司。信托投資公司是以盈利為目的，並以受托人身份經營信托業務的金融機構。它除了辦理信托投資業務外，還可設立證券部辦理證券業務，其業務範圍主要有：證券的代銷及包銷，證券的代理買賣及自營，證券的谘詢、保管及代理還本付息等。
三、 證券交易機構
證券交易機構主要包括證券交易所及證券交易中心，這裏僅隻介紹證券交易所。
證券交易所是依據國家有關法律，經政府證券主管機關批準設立的集中進行證券交易的有形場所。證券交易所主要是提供交易場所和服務，同時也兼有管理證券交易的職能，但其本身不能參與證券交易。證券交易所是非金融機構的法人組織，它有兩種基本組織形式，一是股份公司製交易所，二是會員製交易所。
公司製證券交易所是以股份有限公司的組織形式成立的證券交易所，由股東共同出資，提供交易所的場地、設備、人員等，在政府主管機構的管理與監督下，吸收各類證券在場內自由買賣並集中交割。公司製的證券交易所是一種自負盈虧的盈利性機構，它收取證券發行者的上市費並抽取證券成交的手續費和其他服務性費用，並且對場內交易雙方違約產生的損失承擔賠償責任。
會員製證券交易所是由證券商共同協商、製定章程和管理細則、報請國家證券主管部門批準成立的不以盈利為目的社團法人組織。參加交易所的會員可以是自然人，也可以是法人。法人會員多為投資銀行、證券公司，投資信托公司等，法人會員須有一代表人，其資格與個人會員相同。會員製交易所的收入主要來自會員費、證券上市費，特殊服務費，支出則用於購置或改善必要的交易設備、職員工資和其它開支。會員製證券交易所的證券買賣者一般以該所的會員為限，其他投資人若要在二級市場買賣股票或債券，則必須通過會員方可進行。
四、 證券服務機構
證券服務機構是為證券經營和證券交易服務的機構。我國的證券服務機構主要有：
1.證券登記公司。證券登記公司是獨立的企業性質的證券服務機構，其主要業務是：公開發行與非公開發行的證券登記，上市及未上市的記名證券的轉讓登記，代理有價證券的保管，代理有價證券的還本付息和分紅派息，從事與證券有關的谘詢業務及主管機關批準的其它業務。
2.證券評級公司。證券評級公司是專門從事有價證券評級業務的企業法人，一般都是獨立的、非官方的，其主要業務是對有價證券的發行公司進行客觀、準確、真實、可靠的評級，並負責提供評級結果及有關資料。
股市的基本功能及負麵影響
一、 股市的基本功能
股市的最基本功能，就是為股票的流通轉讓提供場所，使股票的發行得以延續。如果沒有股市，股票的發行就比較困難甚至難以為繼，這是由股票的基本性質決定的。當一個投資者選擇銀行儲蓄或購買債券時，他不必為這筆資金的流動性而擔心。無論怎麼說，隻要到了約定的期限，他都可按約定的利率收回本息，特別是銀行存款，就是提前支取，除收回本金外還能得到少量利息，將投資隨時變現不存在任何問題。但股票則有所不同，一旦購買了股票而成為企業的股東，你既不能要求發行股票的企業退股，又不能要求發行企業贖回。如果沒有股票的流通和轉讓場所，購買股票的投資就成了一筆死錢，而一旦持股人急需使用資金，股票就無法兌現，這樣人們對購買股票就有後顧之憂，股票的發行就會出現困難。有了股市以後，股民隨時可將手中的股票在股市上轉讓，按比較公平和合理的價格將股票兌現，使死錢變為活錢。所以股市一方麵為股票的流通轉讓提供了基本場所，另一方麵也可刺激人們購買股票的欲望，為一級股票市場的發行提供保證。同時由於股市的交易價格能較客觀地反映股票市場的供求關係，股市也能為一級市場股票的發行提供價格及數量等方麵的參考依據。
股市的第二大功能就是能減少投資風險，保護投資者的利益。股票投資的風險主要來自於三個方麵：一是發行股票企業的經營不善，二是股票價格下跌，三是欺詐性的股票發行。
股市的設立可有效地減少這些風險，因為上市掛牌的企業都要經過嚴格的審核、其上市條件裏規定公司必須在過去數年裏連續盈利，並且要按規定公布經營信息，其輿論監督對企業的經營有一定的約束力，所以上市公司的贏利性有一定的保證。而在實際的經營中，上市公司的業績確比普通企業要好得多。其二是股市裏集中了大量的股票，投資者可選擇多種股票進行組合，從而減少或分散風險。其三是股市作為一個有高度組織的市場，它對股票的發行及上市都有一係列的法規限製，從而在一定程序上可以防止和減少欺詐活動的發生。
股市的第三大作用就是引導資金合理流動，實現資源的最優配置。在股市中，由於股民一般都是將資金投向業績較好的企業或有發展潛力的產業，相應地這類股票在股市上的價格就比較高，同類企業在發行股票或配股時就能依此製訂出較高的價格，使之籌到較多的資金，使資金資源得到較為合理的配置。
二、 主要負麵影響
股市的最大負作用就是股市中的股票價格波動劇烈，股民會因此遭受不必要的損失，由於影響股票行情的因素繁多，股民對股市中的各類消息都較為敏感，若有人在股市中故意傳播不實消息或謊報企業財務狀況、散步虛假的政治動向等，都會在股市中引起恐慌，造成股票價格的大幅漲跌，使不明真相的投資者蒙受重大損失，而另一些人則會趁機漁利。如深市1993年發生的“蘇三山事件”，就是一股民故意散步虛假的收購信息，而趁股價上揚、大量股民追漲之機，該股民將自己的股票拋出盈利。當騙局揭穿之後，股價又迅速回落，一些股民就慘遭套牢。
其二是股市中有從事不正當交易的可能。由於股價的走向決定於資金的運動，資金實力雄存的機構大戶就能在一定程度上影響股價的漲跌，一些機構大戶就可能利用自己的資金實力，采取各種方式製造虛假行情而從中獲利。如我國股市經常有機構大戶輪流做莊等事情發生，一旦不明真相的中小股民跟進，做莊的大戶便拔高出貨而從中牟利。
其三是內募人員操縱股市。上市公司的管理大權均掌握在大股東手中，他們最了解公司的發展和盈利狀況，這些人就有可能通過散布公司的盈利、發放紅利及擴展計劃、收購、合並等消息來操縱公司股票的價格或直接利用內募信息謀利。
如某上市公司某年經營業績十分出色，但為了壓低股價，董事會故意拋出一個不甚理想的分紅預案，市場一片嘩然，立即引起股價的下跌，此時相關人員便大筆吸納該股票。其後不久便召開股東大會，由於該分紅方案遭到絕大部分股東代表的抨擊，於是按股東的提議，對分紅方案進行了修正。新的分紅方案公布後，該股票立即得到市場的追捧，股價便扶搖直上，此時相關人員便將股票悉數拋出，打了一個漂亮的時間差。另外，我國股市經常所見的股票價格漲跌在先，信息發布在後的怪現象，也是有人利用內幕消息炒作所致。
其四是證券經紀商和交易所工作人員有作弊的可能。由於券商和交易所是股票交易的組織者及參與者，是股市信息傳播及資金流動的必經之道，證券經紀商或交易所工作人員就可利用工作之便，通過所掌握的信息或客戶資金從中作弊，或通過勸說客戶頻繁交易以獲取高額傭金。如一些證券從業人員利用股民的資金或股票進行股票的炒作，一些券商經常搞一些講座或股市沙龍等活動，誘使股民進行頻繁交易，從而賺取高額的手續費等。
股票交易的基本過程
股票的交易過程，一般可分為四個步驟，這就是開戶、委托、撮合成交和確認。
一、 開戶
股票中的開戶，就是股民要在券商處為自己分別開設一個存放股票及資金的帳戶，以為股票的交易提供方便。
股票的交易，雖然是一個錢貨兩清的過程，但由於實行無紙化交易後，股民雖是股票的擁有者，但不占有股票實物，所有的股票都采取記帳式，且都按規定托管在證券登記公司或券商處，所以股民需要開設一個股票帳戶以作為股票的“保管箱”，以便準確地記錄股票的數量及股票的交易過程。同時，股民的資金也不是買股票時就交給券商，賣出後就立即提走，一般也是存放在券商處，所以股民還需在所委托的券商處開設一個資金帳戶，以方便股民資金的進出和保管。有了股票帳戶與資金帳戶後，股票的交易就方便多了。在買入股票時，券商可按股民的指令從資金帳戶中將應付的股票款和其他費用劃出，而將買入的股票存放在股票帳戶內；而當賣出股票時，券商可按相應的指令將其股票從股票帳戶中“取出”，將應收的款項存放在資金帳戶中。
股民開設股票帳戶，一般要到證券登記公司辦理，並攜帶身份證和本地銀行的通存通兌存折，按規定填好表格，交納一定的費用之後就可領取股東帳戶卡。
股東帳戶卡上的股東代碼是股民進入股市買賣股票的唯一帳號。在這個帳戶內，它將準確無誤地記錄著股票進出數量和存量，它是股民進行股票交易的依據。當股民辦理股票的過戶、托管及掛失、領取紅利和配股權證或支取現金等手續時，券商一般都要求股民出示股東帳戶卡。當股民需到證券登記公司查詢自己的股票數量或帳戶內的股票交易記錄時，股東帳戶卡也是必須出示的證明文件。
辦好了股東帳戶卡後，投資者可按相應的條件如地理位置或服務質量等來選擇券商開立資金帳戶。在券商處，股民要與券商簽訂股票代理買賣契約，明確股票代理買賣過程中雙方的權力、責任和義務。履行相應的手續後，券商將給股民一個資金帳號，這就算開好了資金帳戶。如股民的股東帳戶內沒有股票，股民還需在資金帳戶中存放一定數量的資金以作為將來買入股票的保證金。
二、 委托
辦理完股票帳戶及資金帳戶後，股民便可進入正式的股票交易。由於法律規定一般的投資者不能自己直接進行股票買賣，股民所有的股票交易都必須通過券商進行，這就是委托。
在委托過程中，股民需向券商出示身份證以證明自己的身份，同時還要出示股東帳戶卡並填寫雙聯的股票買賣委托書。在委托書中，股民需清楚地填寫身份證號，股東代碼、資金帳號、股票名稱（或代碼）和所買賣的股票價格和數量、委托期限並簽上自己的姓名，然後提交給券商的經辦人員。當股民買入股票時，經辦人員將核實股民資金帳戶內的資金狀況，若帳戶內的資金不足，券商一般會拒絕接受委托；而當股民賣出股票時，經辦人員將核查股票帳戶內的股票存量。當這一切核實無誤後，券商便接受股民的委托，將蓋章簽字後的一聯委托單交與股民，以作為確認或查詢的依據。
三、 撮合成交
券商在接受了客戶的委托後，即通過專線電話與派駐在交易大廳內的代表人俗稱“紅馬甲”聯係，或直接通過先進的計算機和通訊係統，將客戶的委托內容報告與證券交易所內的自動撮合係統參加集合竟價或連續竟價，證交所內的交易係統根據時間優先及價格優先的原則，對符合條件的委托予以成交，這個過程就是撮合成交。股票成交後，證券交易所隨後將成交記錄反饋給券商，券商再通知股民在指定的交易日進行確認。
四、 確認
若股民的委托在委托期限內未能成交，該委托就自動失效。如某股民欲購買股票甲，其所報價格為10元，但該股票當天的最低成交價為10.50元，股民便不能買到該股票，股市收盤以後，其委托就自動失效。而當股民的委托成交後，就要進行交割和過戶。其中交割是指在股票交易中錢貨兩清的過程，即買入股票者交付資金，賣出股票者交出股票，並將股票和資金的變動情況分別記錄在股票帳戶和資金帳戶上。過戶是指買入股票的投資者辦理變更股東姓名的手續，即將買入股票的原股東姓名換成買入者自己的姓名。
由於滬深股市均實行的是無紙化交易，當委托成交後，股票的交割及過戶等手續均由計算機係統自動完成而無需股民具體辦理。股民隻需在指定的交割日（現實行的是T＋1交易，也就是次日）到券商處索取一張記載有該次委托成交數據及資金狀況的成交單據，以確認股票是否嚴格按自己委托的要求成交及資金變動情況和此次交易是否相符。如成交的股票數據與自己委托的不相符合，股民應立即與券商交涉，如股民不與券商交涉，就算股民默認了券商的過錯且今後不能再予以追究。
行情表釋義
股票行情表反映了股票價格變動的基本信息，它是股民進行股票買賣的根據。
1.股票指數。一般認為，股票指數是股市中一組股票的平均價格，但股票指數的實質是一組股票的市值，當股票價格的變化導致這組股票市值上升時，股票指數就上漲，反之就下跌，其漲跌幅度就為這一組股票的投資收益率。
在以股票指數作為投資的參考依據時，股民應注意股票指數中所包含的股票樣本。如過去的深圳綜合指數和上證指數，由於其樣本為所有的股票，故任何一支股票價格的變化都對其有影響。而現在的深圳成分股指數及上海30指數，由於其樣本中分別隻包含上市流通的40支及30支股票，故除此之外任何股票價格的變動，都對指數的漲跌無影響。
2.股票代碼與股票簡稱。股票代碼是股票交易中用來代表股票名稱的數碼，其中上海股市的股票代碼由6位數組成，而深圳股市中的股票代碼由4位數組成。股票簡稱是在股市中用來代表股票的簡明稱號，一般用四個中文字組成。
3.開盤價和開盤指數。開盤價是一個交易日中股票第一筆的交易價格，由於滬深股市的開盤價都由集合竟價產生，所以股票的開盤價是開市前25分鍾內所有委托集體成交的價格。開盤指數為當日開市時的股票指數。
4.收盤價和收盤指數。收盤價是一個交易日中股票最後一筆交易的價格。收盤指數為前一交易日收市時的股票指數。
5.最高價、最低價。是股市開盤後到目前為止股票成交的最高價格和最低價格。
6.最新價和即時指數，最新價是剛剛成交那一筆股票的價格。即時指數就是依照股票的最新價計算出來的股票指數。
7.成交量和成交金額。成交量為股票成交的數量，其中總手為到目前為止股票成交的累計數量。手是股票成交的最小單位，一手為100股。現手為剛剛成交的那一筆股票數量。股票的成交金額是用貨幣表示的股票成交總量，也可以說是已成交的股票價值。
8.漲跌。股票的最新價相對於前一交易日收盤價的升降幅度。
9.市盈率。股票的價格與該股票每股稅後利潤之比，其中市盈率Ⅰ為股票價格與上一年度每股稅後利潤之比，市盈率Ⅱ為股票價格與當年預測的每股稅後利潤之比。
10.XR、XD和DR。XR是英文Ex—Right的縮寫，意思是股票已除權，購買這樣的股票後將不再享有分紅的權利；
XD英文Ex—Divident的縮寫，意為除息，購買這樣的股票後將不再享有派息的權利；DR是Ex—Right和Ex—Divident合在一起的縮寫，意為既除權又除息。如果一隻股票簡稱的前麵冠有XR、XD和DR的字樣，就分別表示該隻股票已經除權、除息或者既除權又除息。
委托的種類及方式
在滬深股市的股票交易中，股民的委托種類一共有兩種，一是限價委托，另外就是市價委托。股民實施的委托方式可有三種：書麵委托、自動委托和電話委托。
一、 限價委托與市價委托
限價委托，是指布股票交易中，股民對委托券商買賣的股票在價格上附加有限定條件。對於申買委托，其成交價格不得高過客戶的報價。如股民以10元的價格申購某股票，券商就不能以10.01元的價格成交，否則就視為無效，股民在確認時可不進行交割，而由券商承擔一切後果；而對於申賣委托，其成交價就不能低於股民的報價。這種限製主要是針對以前股票的手工交易，因為經紀人在配對撮合過程中可依據股市行情自行決定一個對客戶有利的價格，而客戶則通過限價來表明成交意願，並可據此拒絕接受不符合委托條件的交易。現在的股票交易都是無紙化交易，在交易程序設計中就已設定了股票的成交價必是在申賣價到申買價的範圍，成交價既不會低於申賣價，也不可能高於申買價。券商隻需依據客戶的意願如實地將其委托數據報與證券交易所的交易係統即可，其根本就沒有必要對客戶的委托價格予以更改，除非是在報單的過程中出現失誤。