判斷大勢，順應大勢
股票操作並非時時刻刻都能如預期的情勢發展，瞬息萬變的股市總有逆境或者不確定的情勢出現。因此，持股者必須衡量環境，判斷大勢，順應大勢，方能不至於身陷賣後即漲、買後即跌的無奈境地。亦即操作股票應擇強勢的買進，弱勢的拋空，省得惹個滿身“賺了股價指數，卻賠了股票差價”的閑氣。
順應大勢的投資人，在整個股市氣勢形成的時刻，就如同奔流而下的激流，有雷霆萬鈞之勢，洶湧澎湃，銳不可當，即使有橫梗其間的石塊也會被水流的巨大衝擊力卷起。所以一般投資人，尤其是散戶，若能順勢而為，不僅能夠擊倒逆勢操作的大戶，而且能獲致可觀的投資收益。
識時務者為俊傑
在1992年下半年到1993年年初，上海股市牛勁十足，股價一路上揚，特別是至1993年2月份，股價指數攀升至1500點以上，牛氣衝天。一般隻要能認識到股份製改造已被中央高層領導首肯，由此必然引發股份製的全麵發展，當時全國經濟高速發展，改革開放的總設計師鄧小平南巡之風掀起層層波瀾；1988～1989年的宏觀調控收緊正在放鬆，利率連續下調兩次，使得整個社會的資金非常寬餘。所有這些大好形勢無不使股市景氣，牛勢猛烈。正因為如此，凡是買到股票的人，不管是否知道股票的特征，都大大賺了一筆。在這個大多頭行情裏，主力順勢操作固然獲利頗豐，但主力賣掉他所操作的股票後，股價卻未必下跌，繼續持股的散戶，反而經常在這些大戶眼見殺不下來卻又回來操作時，獲得了更大的賺頭。
同樣，當股市呈熊市狀態，投資者在股市裏千萬不能有不信邪的操作心理。有些人買進股票套牢後，一路加碼，在越買越套，越套越氣的情況下，已經失去了明辨大勢的理智，從而注定了投資失敗的命運；也還有些人，賣掉了某一隻逆勢上漲的股票後，眼看著煮熟的鴨子飛掉了，因此不服氣地幹脆逢漲拋空，結果也是弄得多頭賺的錢，不夠拋空後賠的，這種明知山有虎，偏向虎山行的作法是跟自己鈔票過不去的賭氣式操作。所以逆勢而為，終將得不償失。
在1993年10月至1994年上半年的空頭市場裏，仍時見主力操作，然而大勢的疲軟，不僅使得大戶的操作未見任何力道，反而不時傳來斷頭的消息，這就是逆勢而為的結果，也可以說，即使大戶主力硬如石頭，在奔騰澎湃的激流來臨時，如不適時走避，終將淪為“激流漂石”被水勢卷走。所以，逆勢而為的操作不僅不能扭轉大勢，反而為大勢所累，並加深股市下跌的程度。
須知：識時務者為俊傑。操作股票一定要跟“勢”，而不能跟“人”，尤其是在“勢”不佳時，不能跟逆勢操作的“人”。
望風使舵，見利就收
股價是在買進、賣出的交易中形成的，股票的買賣交易極富心理因素的牽動。因此，買方越多，股價越高，買賣雙方維持著一種均衡。股票交易中的交易方法，有所謂的“相對買賣”，即買方多且大量購進，股價由此激增；一旦賣出的量很多時，價格就會疲軟下來，這對買賣的進行十分不利，應盡力避免。
但是，以上說明隻涉及到市場內部的局勢。除此之外，還存在一種強大的力量影響股票的走勢。外資的介入、預期利率的降低、經濟複蘇等都可能影響股票全盤走勢，所以投資者切不可忽視這些因素。
當心理因素的影響大到可以影響股價的地步，投資者應順應大勢作出抉擇，切勿逆大勢而行。
如果股票投資人與大多數人一樣買進、賣出，那就可能在高價時也買進，低價時也買進。與此相反，投資者應在大家都不願買的低價時買進，這樣做也可能造成股價更低。如果你認為股價已達到高價範圍，人們的精神十分飽滿而決定賣出，這也可能由於買空、賣空集團的參與，使股價進一步上升。除此之外，不大量買進，不追逐高價股票，更不輕易地插手等，就屬於反投資理論的做法。
上述認識，是哈迪1978年分析技術規則時得出的。其中與此相似的話還有：“一般地說，股票處於低價時，應采取樂觀期望的態度。”“隻購買那些景氣而績優的股票。”還有一些關於順應時勢的界限範圍的話。如：“如果認為手中拿的並不是期望中的股票，那麼就應該在股價大幅度上漲時脫手拋售。”這裏強調的是，當所期待的股市有利因素落空的時候，那麼就應采取順應大勢的投資方法。
一般而言，股票價格反映發行公司的獲利能力，但由於受政治、經濟、心理等外在因素的影響，股價的變動往往與股票的業績和股息相脫離，如果投資者斤斤計較於業績、股息因素，不注重於趨勢走向，很可能錯過投資良機，遭致損失。如當股價趨勢上升時，投資者如果看重發行公司的業績和股息認為股價不會持續上升，而賣出所持有的股票。但實際情況卻是股價沿著上升趨勢線繼續上漲，投資者因此失去了獲得更大收益的機會。又如股價經長期下跌後，止跌轉穩，且有升高的趨勢，有些投資者順著這一趨勢，在股價低潮時購入股票而獲利。有些投資者過於穩健，持觀望態度，而失去低價買進的機會。有些投資者堅持看淡態度而做空，待股價上升時導致虧損。
在股市裏千萬不能有不信邪的操作心理，應望風使舵，順應大勢。股市裏一支強勢股票的出現，必有其呈現強勢的理由，投資人麵對此種強勢股票時，應順其勢操作，如某些盤子很大的股票在整個大勢堅穩之際脫穎而出，股價相對呈現強勢攀升，漲勢頗為淩厲，往往這類大型股票走勢相當“牛皮”，因此，能夠出現強勢的表現，投資人應了解絕非尋常，畢竟這些股票就其股性而言，非一般大戶所能拉抬，所以可以認定屬於公司派的積極配合，市場主力全力介入的結果，而其關鍵性的原因，則必須有潛在的利多支持，這類情形下隻能順勢而為，如果硬是不信邪，強行拋空，虧損就屬難免。又如某股票上市公司因轉投資和呆帳，虧損一個資本額的消息披露後，股價逆轉跌停，明顯這是反映實質麵的變化，然而，自作聰明的短線帽客，企圖搶盤中的反彈的帽子，而於跌停板時接手，結果上萬張的巨額成交，仍無法挽回跌停的命運，這也是違反順勢而為的忠告，直接麵對賣壓最強股票的結果。
洞察主力，順勢跟進
在股票市場裏主力的動態，往往是短線投資人最感興趣的話題。然而主力在操作時，不論選擇炒作對象，或者進股票、出股票，都采取極端保密的狀態，以避免攪局者介入影響操作，然而，若主力公開操作時，則可能是展開反向動作的時刻，此時投資人必須提高警覺。
在股市裏，任何主力操作股票，如果選擇炒作的股票曝光，必然造成市場的騷動，搭轎、搶進的投資人一多，則主力必然因為進不到大量低價的股票，而被迫放棄炒作；如果在進貨期間行動不密，亦會出現相同的情勢，則此刻若硬作的話，主力必然考慮跟進的浮額眾多，不僅降低作價時追漲力量，而且還要麵對待價而沽、伺機獲利了結的層層賣壓，因此，主力於權衡輕重後自然打退堂鼓了。這就是主力必須保密的原因。
投資人了解到市場主力，為著能夠進到低價的股票，為著保持在沒有轎客的情況下，有著強勁有力的追漲力量，以及為著能夠順利出貨的理由，而不得不保密，如果發現主力有意無意間暴露自己的行蹤，就必須深思主力何以有這樣的動作，因為這顯然違背市場的慣例，其間可能暗藏玄機。譬如，主力吃貨到相當程度時，適時地放出訊息，可能是希望吸引投資人介入，以節省拉抬的力量；若主力公然散布利多，渲染其炒作的股票時，則可能是拉抬告一段落，希望借散戶的搶進達到出貨的目的，當然也可能是主力的財務吃緊，或炒作時麵臨主力，希望借散戶買進的力量，減輕其負擔，總之，都是屬於危險的訊號，投資人麵對這種情況，應有所警覺。
股市裏若幹老主力操作經驗豐富，運用的花招也相當多，因此必須洞察了解其動機，基本上主力操作一檔股票時，麵對的是無孔不入的媒體記者、廣大的投資人，以及順勢插花的股友社和號子等，因此即使保密功夫到家，難免也有觀察力敏銳的人士洞悉消息，所以，這些老主力就刻意地製造些狀況，來誤導或利用他們，將可能產生的負作用轉換成有利的操作環境，擴大操作成功的條件。
某一位知名的股市老主力，其動向素為市場所重視，而且極易暴露行藏，這種狀況顯然應屬主力炒作股票的大忌，但這位老主力卻經常化阻力為動力，創造了無數的大勝，譬如說，這位主力經常透露一些他炒作股票的利多消息，測試一下市場的反應，然後隨著這些反應的強弱，了解市場的強弱，隨時調整操作策略，故意在經常往來的號子進行調節的動作，來擺脫搭橋的籌碼，以減輕往上作時的壓力，同時培養追漲的散戶力量，不經意的傳出拉抬目標價的訊息，並配合傳聲筒和證券商進出表的印證，創造出脫的契機，諸如此類的狀況，都可誤導整個市場的觀察焦點，達到炒作的目的。
股市裏永遠充斥著追逐“名牌的群眾，而所謂“名牌”的創造者，總不外是來自市場主力、知名大戶、股友社、發行公司大股東或董監事等，若是投資人獲得的“名牌”確有其漲升的條件，當然是如魚得水，然若創造“名牌”的人認識不清，那麼跟進者就可能難以憑此獲利了。
投資人如果選擇市場主力跟進，必須考慮這位主力的選投能力和操作實力，否則跟進和結果往往未蒙其利，先受其害。而且，投資人還可以把“主力”的範圍放大，因為所謂“名牌”的提供者，並不局限於市場主力，也可能來自傳媒、證券報刊、投資顧問；這些提供長短期潛力股票的人士，如果因為基本認識上的短缺、資料研判時的疏忽，或者別有用心的話，則所推薦的股票就可能對跟進的投資人造成傷害。
這種例證在股市中不勝枚舉，選股不當的主力除本身虧損外，投資人也跟著受害。股價指數明明已有高處不勝寒的傾向，具有群眾基礎的專家卻繼續看好，不論屬無心之過或存心不良，都造成投資人的損失。投資人需極端慎重，做到“洞察主力，適時進出”。
兵貴神速，把握生機
在戰爭中，兵貴神速。曠日持久，小則兵鈍士氣喪失，銳氣全消；大則失去勝機，予敵人喘息的機會，而終至覆滅之禍。
投資者投資股票，對於買賣時機的把握極為重要。“何時買進，何進賣出，較之買賣什麼證券，更為重要。”這句證券市場流行的諺語，就說明了買賣時機的重要性。
對投資人來說，以下幾種情況可作為買入時點：
漲升階段：①在上升趨勢中，股價穩健發展，沒有明顯的力竭或反轉信號時可買入；②股價久盤不動，但有一天成交量忽然放大，而且價格上揚並突破上檔阻力關卡，則代表漲勢開始發動，確定股市已經回升，這是中、短期投資者進場的最佳時機；③投資者的資金大量湧入股市，致使成交量上升，而且利多消息紛紛出籠，此時亦可進場買入；④在原始的長期上升趨勢中，所產生的中期回檔趨勢，已跌至原先漲幅的三分之一左右，成交量相對大量減少時可考慮買進。
盤檔階段：股價在盤整階段，如發生量縮價穩一段時間，代表整理已近尾聲，投資人可將資金以分批、逢低、逐日的方式承接。
下跌階段：①經長期下跌，計算本益比，股價已至低價圈，預期發行公司在兩、三個月之內將陸續配息，而且趨勢圖上股價跌幅已緩時可考慮買進；②在下跌趨勢中，遇到強有力的支撐線，股價未能立即突破而下，且成交量大減時也可考慮買進；③下跌趨勢到達末期，進入盤旋整理之時，是長期投資人開始買進的時機；④當股市下跌時成交量由大到逐步萎縮，價格進入平穩狀態，此為買進時機；⑤市場利空消息頻傳，股價連續跌落幾十個停板，尤其投資性股票也出現跌停板時，可考慮買進。
反彈階段：當股價大跌一段時日後，投資人可選擇跌幅較深的績優股介入。
對投資人來說，以下幾種情況可作為賣出時點：
漲升階段：①當股價漲勢到達末期，上升乏力，形成盤旋整理態勢；②股價持續大漲一段時日後，在某一價位區，發生成交量大幅放大，而股價卻上下浮動有限時，表示可能有主力大戶在拋出，投資人應提高警覺分批將持股出脫；③經過長期上升，股價已有一至三次的中期下跌趨勢，計算本益比，股價已到高價圈，成交量減少；④經長期上升，本益比已至高價圈，股價遇到堅強的阻力線，無法向上突破，而且趨勢圖上形成重要而明顯的扳轉信號；⑤市場利多消息頻傳，股價大漲，連續上漲幾十個漲停板。
盤檔階段：當股價在一個固定價位區波動，雖然量縮價穩，但假如發生價位區間的下限被跌破而成交量又大增的情形，則代表整理失敗，下跌階段的時間開始，因此投資者此時應狀況停以出脫持股。
下跌階段：①當股價在初期下跌時，發生成交量大增，而價格急速下滑時，就表示大跌時間的開始；②在下跌趨勢中，股價沒有明顯的力竭或反彈信號時亦應出貨觀望；③股價在長期下跌趨勢中，所產生的中期反彈變動已回漲至前一跌勢跌幅的三分之一左右，且連續出現幾個漲停板，成交量逐步放大時應考慮賣出；④當在長期下跌中股價稍微反彈一下子又開始下滑，且跌破支撐線時，對注重短期利潤的投資者來說應立刻賣出。
反彈階段：反彈時如果成交量大增，而股價卻無法向上調升時，則表示此次反彈即將結束，這時應視為賣出時機。
股市變化莫測，長期變化更是難以掌握，基本上所謂兵貴神速，並非鼓勵短線操作，而是評估環境能允許多少時間，然後在這段時間裏規劃，如欲進入持久戰，就應正確適應時刻變化的狀況，隨時修正操作策略，否則就違反了股市作戰的首要原則，喪失致勝契機了，主力操作如此，一般投資人投入股市也應如此。
密切注意大盤的趨勢
投資人往往可以發現在買賣股票時，會有一段時間作多或作空都相當順手，而且比較容易獲利，其實這裏麵代表了很重要的意義：就是“趨勢”。
大盤的趨勢就是目前大部分的個股和大盤指數是往上或往下，個股的趨勢是大漲小回或跌多漲少。因為市場走向所形成的力量是非常巨大的，雖然其間也有技術性的反彈或拉回，但任何人想要逆勢操作是有點困難的，順勢而為一定較容易獲利。如同每季或每年服裝界都有所謂的新風格和時尚顏色出現，蔚為所謂的“流行風潮”，當流行來到，任何人擋都擋不住的。
大盤的走向究竟是多頭或空頭，應該先確認，因為這會影響我們一般投資人持股的比重和做股票的心態，究竟是要積極投入或保守因應？股票握有的時間是長是短？要短期來回操作或是中長期持有？
判斷大盤是否走向多頭，有一些現象可以注意，如果盤麵陸續出現以下的情況，投資人就可以準備站在買方：
①從成交量前二十名的個股名單中，可以看出明顯的主流股，而主流股的成交金額占總成交量的一半以上。
②主流股中的最強勢個股，突然連拉一、兩根漲停；有時是股價整理一陣子之後，成交量突然暴增。
③主流股的融資餘額開始暴增。
④本來盤麵無任何主流股，類股呈現輪動的現象，但是某類股在每周或每月的平均漲幅優於其他類股，主流股地位確認。
⑤上市公司的大股東或轉投資子公司都發布消息，買回自家股票，但股價還在跌，上市公司買進的平均成本比市價高。
不過因為許多人並不是隻買賣股價指數期貨，所以看對多空之外，個人選擇的個股好壞，也關係股價能否漲跌以及獲利多寡。
因此在確定你投資的大方向之後，當時市場盛行的風潮或趨勢是那些類股、概念或族群，也往往會影響投資報酬率，因為主流股一旦形成，漲勢不會一天就結束，就好比1996年流行摩根史坦利概念、OTC上框股票、金融股和大型股獨領風騷；1997年電子股則和美國NASDAQ並駕齊驅；1999年外資大買金融股和大型產業股，風潮一旦形成，漲幅可能高達一倍。
抓緊轉折準沒錯
在強者恒強，弱者恒弱，及投信法人推波助瀾下，重個股，輕指數的觀念也就深植在一般投資大眾心中。每一波段的漲升過程中，其實隻要跟著主流股下手，順勢而為，獲利的機會就加大許多，但是趨勢不會一成不變，主流股也總是會改變的，所以接下來就是要留意轉折的問題。
我們常聽人說：“會買股票不稀奇，何時賣股票才重要！”基於一般人貪婪的心態，往往希望能夠賣到“最高點”，但事實上這並非易事，不過賣“相對高檔”的位置，卻是有足可循，有方法可試的。以下提供一些參考的指標，當盤麵出現類似的現象越多時，投資人就可以準備站在賣方了：
①成交量前二十名的個股中，原先主流股成交金額的比重占總成交值已不及五成。
②主流股中的最強勢的個股，漲幅最大且成交張數較大者，突然出現跌停，或三日到六日之內連續暴大量且頻留上影線，收盤價無法收在每天的最高成交價，無法再有更高價位產生時。
③主流股融券張數暴增，而且市場人士被軋空，放空者認賠回。融券張數大量銳減。
④幾乎市場、媒體和每個投資人均熱中於主流股，而且已經持續好一陣子了。
⑤上市公司大股東頻頻申報轉讓，數量龐大。主流股的漲跌和大盤紅、黑無關聯性，也就是說今日大盤上漲，但原先的主流股卻下跌，反之也是一樣。
深入股市，關注市場熱點
熱點，是刺激股市的興奮劑，在一段時間裏，股市上總會出現不同的市場熱點。有了熱點，股市才顯得長盛不衰。而一旦失去熱點，則預示著牛去熊來，市場隨之進入瘟市或死市狀態。市場有無新的熱點出現，是研判大勢走向重要的依據之一。有新熱點，則表明股民不甘寂寞，大盤有上揚動力，而無熱點出現，市場則如耗盡油料的汽車必然寸步難行。作為股民，密切關注市場熱點，不僅能據此選擇進出時機，而且能及時追蹤熱點股票，達到事半功倍的效果。
就滬市現狀而言，市場熱點大體可分兩類：一類是固定熱點，一類是非固定熱點。固定熱點，如年終炒業績，年初炒送配，適時炒新股等。每當這時，滬市就要“熱”一陣子，年年如此，股民已習以為常。至於非固定熱點，則就更多了。如1993年的收購熱點，1994年複關熱點，1995年為紀念浦東開發5周年的“新區熱點”，深市1996年則出現了“九七回歸”及“重慶市升為直轄市”的重慶板塊熱點。而1997年的股市熱點將更多更廣。除上述熱點外，還將有“房地產複蘇”、“中西部概念”及“三峽概念”等熱點，這也是看好1997年中國股市的依據之一。每當熱點出現，與之相關的股票往往會有突發的飆升行情，故追蹤熱點股往往會得到一份“意外的驚喜”。1995年3月初，滬市跌近500點邊緣，此時，三普藥業、廈門廈華、中山火炬及西藏明珠等四隻新股相繼上市。特別是來自世界屋脊的西藏明珠，因含“少數民族概念”等多種題材，上市後股民趨之若鶩，競相追捧，致使成交量與日俱增，股價節節攀高。由於西藏明珠大放異彩，使另三隻新股跟著沾光逐漸走穩。反應敏捷的劉某見新股板塊表現不俗，意識到這將可能形成新的市場熱點，於是以9.80元價拉進1萬股中山火炬。不出所料，新股走出了一波高於一波的行情並將大盤帶出低穀。劉某最後以11.95元價將火炬賣出，除去手續費，每股盡賺了2元，這在熊市已經是很難得的好行情了。應該說，這是一個追蹤熱點獲得成功的典範。劉某的成功經驗有三：一是他觀察細微，判斷準確。由於前三隻新股上市都紛紛跌破開盤價、認購價，使股民對新股懷有戒心，一致不看好。但劉某發現西藏明珠與前三隻新股反其道而行之，低開高走，故斷定新股板塊“有戲”，熱炒新股，說明股民人氣未散，信心尚存，即如此，大盤就不會下沉，適當建倉不會有太大的風險。二是劉某選股得當，在四隻新股中獨鍾情於中山火炬說明他確有眼光。一則西藏明珠價位已高，而火炬剛剛啟動有較大上揚空間，二則三普和廈華為一般性工業股，缺乏題材。唯有中山火炬屬“高科技”和績優股的雙料冠軍。之後，火炬的漲幅果然高出其他三股。三是劉某決心大，下手快，一經確認，立即下單。若等到股價漲高再跟進也許就無利可圖了。1995年3月初，劉某發現北京的天橋、天龍兩隻股票波動異常，聯想到北京近期要召開“兩會”。素有“政策概念股”之稱的“雙天”每逢北京有慶典，總是象征性地出來表演一番，那麼此番恐怕也不例外。於是劉某事先填好買單（隻未填價位）等“雙天”啟動。3月6日，“雙天”均跳空高開，伴以成交量的增長，股價也快速上揚，劉某見時機已到，立即以5.15元價追打了1萬股天龍。當日“雙天”高開高走，天龍以6.17元收盤，漲幅達30.27%。翌日，劉某便以6.35元將天龍放空，又賺了1萬多元。劉某何以能連連得手？關鍵在於他善於捕捉市場熱點，把握住了難得的賺錢機會。俗話說：“世上無難事，隻怕有心人”。隻要審時度勢，積極參予，必將獲得豐厚的回報。