利率市場化對集團財務公司的影響和應對方案
財會研究
作者：婁宇紅
摘要：在經濟體製改革的影響下，必然會促進利率市場化發展。利率市場化會改變如今所使用的利率方式，將資金的增加推入白熱化階段，中國金融機構也會重新遭遇一場新的金融戰爭，也給集團財務公司帶來嚴峻的挑戰。本文就利率市場化對集團財務公司的影響展開分析和討論，找出目前形勢下還存在的問題同時給予相應的解決措施。
關鍵詞：利率市場化 財務公司 影響和應對方案
一、前言
利率市場化指的是在市場經濟活動中，利率結構以及利率水平根據經濟的主要對象自主決定的過程。利率市場化是將利率大小的設置權交給市場，即開放利率管製。根據市場的總體供給和總體需求來設置。利率市場化的發展開始於1996年金融業拆借利率的開放，它是一個長期發展的曆程。集團財務公司應充分認識到利率市場化形勢的緊迫性，研究應對措施，加快經營轉型，實現企業可持續發展。
二、利率市場化的現狀
利率市場化是根據金融市場資金雙方自主確定利率水平的決定機製。利率隨著市場供求量的變化而變化的，國際上稱為利率自由化。影響它的有利率管理方式的市場化、利率決定方式的市場化兩方麵因素。中國自從加入WTO組織後，利率市場化的情況變得更為緊迫，在經過20年的發展中所獲得的經驗和成果為利率市場化的改革提供了基礎。首先，市場通貨膨脹被扼製，可從宏觀的方麵幫助到市場經濟的合理運營，進而提供了利率市場化的發展基礎，實現資源的優化配置和資金的合理流動。其次也從微觀方麵為經濟活動的主體提供了更多的機會。金融體製改革也獲得較大的成績，並在一定的程度上促進了利率市場的改革。
三、市場利率化對集團財務公司的影響
（一）對財務公司短期影響
集團財務公司的基本業務指在日常經濟活動中的存款、貸款業務，營業收入仍來源於集團內存貸款利率差。利率市場化的改革改變了利率的設置機製。因此，市場獲得了更大的自主權，市場上的存貸款利率會隨著市場業務的變化而改變。從短期影響來看，要明確財務公司對集團成員單位辦理業務的定價原則。我國商業銀行在存貸款業務上擁有絕對的定價權，財務公司的定價原則多采用跟隨的策略，因此短期內利率市場化對存貸款的影響不大。
（二）對盈利能力和業務拓展的影響
目前存款利率還未完全實現市場化。如果存款利率市場化後，集團財務公司將麵臨更為激烈的競爭。財務公司被迫與商業銀行競爭存款，這將麵臨存款流失和存款成本加大，加劇了利率波動頻率。隨著利率市場化不斷深入，必然導致存貸款利差縮小，大大削弱了財務公司以存貸款業務為主要盈利的能力，對集團的資金集中管理和結算量也帶來較大影響。
要使財務公司能夠平穩的發展，需不斷改變盈利方式，積極開拓新的盈利模式。根據集團成員企業的特點提供個性化、差異化的金融服務，為其量身定做適合的金融服務方案，在市場利率化的背景下，更要尋找與自己公司相適應的商機，和新的利潤增長點。
（三）對管理能力的影響
在市場利率化改革下，利率波動加劇成為常態化，增加了商業銀行間的競爭。由於財務公司規模小，資金實力和管理能力達不到大銀行的基準，業務單一，成本會被一再壓縮，公司的管理模式也會受到幹擾，為財務公司的資金管理帶來了一定的難度，利率的市場化對財務公司利率風險管理能力也提出了挑戰，財務公司資金管理如何在監管達標、資金安全性、流動性和盈利性之間有效配置，這就決定了財務公司需要不斷提升資金管理水平。
（四）財務公司在集團內地位的影響
財務公司現有的盈利能力受到利率市場化的影響，導致盈利水平下降。而集團內的投資、租賃、基金等金融控股公司的功能增強，市場的適應能力提升，他們在業務上同財務公司形成競爭。如果財務公司不去創新業務，增強盈利能力，提升服務水平，那麼財務公司將被邊緣化。
四、利率市場化背景下集團財務公司的應對方案
（一）提高對利率市場化的認識
利率市場化後，集團公司及其成員單位麵臨的經營環境更趨複雜，利率波動頻率和幅度的加劇，進一步加大了利率風險管理的難度。財務公司作為集團的金融機構，要為集團的投融資選擇提供專業化服務。它不僅是連接金融市場的紐帶，而且在利率風險管理和融資方案的設計上有一定的優勢，集團通過財務公司這個融資平台可以更好的統籌集團金融資源，降低集團財務費用，規避利率風險和流動性風險，保證公司的正常運營。