日本通貨緊縮現象
近些年來，根據物價走勢和經濟運行的各項指標來看，中日兩國先後都陷入了通貨緊縮。一係列現象表明，通貨緊縮並非是一國獨有的、短期的經濟現象，而是一種世界性的、需高度重視的經濟現象。研究通貨緊縮的成因並進而提出相應的治理對策，具有重要的理論意義和現實意義。本文擬對中日兩國通貨緊縮下的經濟運行特征、通貨緊縮的成因及兩國政府的政策選擇進行比較研究，以加深對通貨緊縮的認識，總結政府治理通貨緊縮的政策實踐，從而更好地解決通貨緊縮問題。
一、中日兩國通貨緊縮下的經濟運行比較
隨著1991年泡沫經濟的崩潰，日本經濟陷入了衰退的困境。1992-1995年間，日本的批發物價指數每年都在下降，1996、1997年轉為上升，但從1998年開始又轉為下降，1998—2001年分別比上年下降了1．6％、3．3％、0．1％和0．9％，2002年l—3月和4—6月又分別比上年同期下降了1．4％和1．1％。從日本的消費物價指數來看，1992-2001年6月僅上漲了2．9％，年均上漲不到0．3％，而在最近幾年則一直呈下降趨勢，1999—2001年分別比上年下降了0．3％、0。3％和0．9％，2002年1—3月和4—6月又都比上年同期下降了0．8％。物價水平變化的實際情況表明，日本自1992年以來開始出現通貨緊縮，1997年後半年以來通貨緊縮局勢進一步惡化。
中國居民消費價格上漲率自19g，4年達到24．1％的高峰後便呈持續下降之勢。從1997年10月開始，全國商品零售價格出現負增長，1997年全年僅上升0．8％，居民消費價格僅上升2．8％。進入1998年後，價格下降速度明顯加快，1998年商品零售價格和居民消費價格分別比1997年下降2．6％和0．8％。1999年通貨緊縮局勢進一步惡化，居民消費價格上漲率為-1．4％，商品零售價格上漲率為-3．0％。2000年物價總水平有所回升，居民消費價格上漲率達到0．4％，但商品零售價格仍為1．5％的負增長。2001年下半年物價水平重又走低，截止到2002年5月份，居民消費價格自2001年11月份以來又已連續7個月負增長，中國人民銀行編製的企業商品價格指數已連續12個月下降。綜合近年來物價走勢情況來看，中國自1997年10月開始出現通貨緊縮，1998、1999年通貨緊縮狀況明顯加劇，2000年通貨緊縮壓力暫時有所緩解但並未從根本上消除，2001年下半年以來通貨緊縮又趨嚴峻。
1．中日兩國通貨緊縮下的經濟運行的相同表現主要有以下幾方麵
(1)社會需求嚴重不足。90年代日本居民消費增長速度呈明顯下降趨勢，1997-2000年分別比上年增長-1.2％、1．3％、1．5％和0％，2001年上半年也僅增長了0．5％。據2001年2月日本經濟產業省公布的報告顯示，占GDP60％的個人消費支出在以年均0．63％的速度下降。日本企業設備投資90年代以來持續不振，1992—1995年連續三年下降，1996、1997年雖然有所增長，但1998、1999年又分別下降了5．2％和1％，2000年略有反彈，但2001年第一、二季度又下降了0．9％和2．8％。O從中國近幾年的情況看，1997年淨出口對經濟增長的貢獻高達3．6％，但1998年後，淨出口對經濟的貢獻一直呈下降趨勢，2000年下降到隻有0．015％，2001年下降到-0．7％。6居民消費雖仍在增加，但居民邊際消費傾向卻在遞減。據測算，1981年居民邊際消費傾向為0．84，1998年降為0．4。居民收入增幅減緩致使消費需求明顯不足。與“七五”、“八五”期間投資增長率保持在20—30％相比，中國近幾年投資增長率一直低於15％，1997—1999年分別比上年減少了8。5％、13．9％和5．2％。
(2)經濟衰退或經濟增速下滑。1992—1995年，日本實際GDP的增長率分別為1％、0．3％、0．6％、1．5％，1996年回升到3．5％，從1997年第二季度開始，經濟形勢急劇惡化，1997年GDP增長率隻有-0．7％。1998年日本經濟增長率繼續下滑，GDP增長率為-2．8％，1999年和2000年雖然分別比上年增長了0．3％和1．5％，但2001年卻又比上年下降了0．5％。1992年以來的10年裏，日本有6年的實際經濟增長率低於1％，三年負增長，年均增長率隻有0．47％。而中國經濟增長率從1992-2001年也一直呈下滑趨勢，其中隻有2000年比上年提高0．9％，與1992年的經濟增長率相比，1999年的經濟增長率隻及其一半。
(3)失業率都呈上升趨勢。日本的失業率從1992年的2．2％上升到2001年的5．3％，中國則從1997年的3．1％上升到2001年的3．6％。兩國通貨緊縮下主要經濟指標的走向有著極大的相似性。
(4)都出現過通貨緊縮在一定程度好轉後又趨惡化酌情況。日本經濟1995、1996年呈現出恢複景況，1996年的經濟增長率達到3．6％，批發物價指數也扭轉了前幾年持續下跌的趨勢而呈現正增長。但1997年以來，通貨緊縮又趨惡化，1997、1998年和2001年經濟出現了負增長，批發物價指數1998年以後一直是負增長，消費物價指數1999年以來也呈負增長。中國1999年下半年以來經濟形勢出現了回升的勢頭，居民消費價格止住了從1998年3月以來連續17個月的負增長，2000年的經濟增長率比上年提高了0．9個百分點。但2001年9月份後居民消費價格重又開始下降，2002年7月和8月份分別為-0．9％和-0．7％，2001年的經濟增長率比上年下降了0．7個百分點。
2．中日兩國通貨緊縮下的經濟運行的不同之處
(1)通貨緊縮起點的表現不一樣。日本通貨緊縮是以泡沫經濟的破滅為起點的，其經濟運行經曆了一個由股市的暴跌到經濟受到沉重打擊的過程，泡沫經濟的後遺症在相當長的時期內揮之不去。而中國通貨緊縮出現之時，經濟運行並沒有經曆一個像日本一樣的泡沫經濟膨脹和破滅過程，經濟不像日本那樣遭受過沉重的短期打擊。
(2)經濟增長率存在較大差距。兩國通貨緊縮下經濟運行中一個最主要的不同是，盡管中國GDP的增長率基本也是處於不斷下滑之中，但1998年以來一直仍保持在7％—8％的高位上，而日本經濟從90年代以來則長期處於停滯之中，1997、1998年和2001年甚至出現了負增長。經濟增長率存在的較大差距在一定程度上表明，同是處於通貨緊縮狀態，日本經濟情況比中國要嚴重得多。
二、中日兩國通貨緊縮的成因比較
1．中日兩國通貨緊縮成因的相同點
第一，兩國都存在生產相對過剩的情況，而這都與兩國企業盲目投資直接相關。日本企業在80年代特別是在其泡沫經濟膨脹時期，盲目地擴大投資規模，致使其生產能力出現了大量過剩，通貨緊縮時期本應加大投資以促使經濟擺脫衰退，但過去積累的過剩生產能力抑製了投資的增加，從而進一步加劇了通貨緊縮。中國則在長期計劃經濟體製和重數量而輕質量的外延式增長方式下，由於事實上的條塊分割等體製上的原因，長期以來各地區和各行業存在著盲目投資、重複建設的現象。重複建設使各地區產業結構趨同、企業庫存大量增加、國企經濟效益低下，它所產生的累積效應和負麵效應加劇了中國的生產能力過剩和通貨緊縮。