融資租賃風險及其防範措施
經濟研究
作者：李明浩
【摘要】融資租賃是通過短時間、低成本特定程序把資金和設備緊密結合起來的一種資金融通方式，它在促進企業技術改造與技術進步，提高企業產品競爭力方麵有著獨特的優勢。隨著市場經濟不斷成熟，全球化經濟競爭日趨激烈，很多企業調整經營模式，多元化發展使得融資日益增加，同時利用融資租賃進行融資的風險也應運而生，因此，正確認識融資租賃的風險並加以控製防範，是企業需要解決的重要課題。
【關鍵詞】融資租賃 風險 防範
一、融資租賃的風險分類
（一）信用風險
信用風險是所有融資租賃公司所麵臨的基本風險，也是當前環境下我國的融資租賃公司所麵臨的主要風險類型。這一風險產生的原因有兩種，一種是違約風險即承租人不願或無力支付租金而導致租賃公司遭受損失的可能性。另一種就是租賃物的風險，這是融資租賃特有的一種風險。
（二）操作風險
操作風險，是指由不健全或者有缺陷的員工、內部流程、信息技術係統和外部事件造成損失的風險。這一風險包括人員因素、內部流程、係統缺陷以及外部事件四種類別。
（三）市場風險
市場風險，是指因為市場價格的不利變動而使租賃公司業務發生損失的風險。對於融資租賃公司來說，利率風險和彙率風險是兩種最主要的市場風險類型。
（四）對S公司的經營風險分析
（1）運用CAMELS方法的部分指標評價。由於融資租賃屬準金融業務，不妨采用CAMELS方法的一些指標來分析S公司的經營情況。
資本充足率（C）：按照《金融租賃公司管理辦法》規定，金融租賃公司的資本充足率不得低於8%；2011年S公司的資產淨額與風險資產的比例為23%，遠高於監管標準，足以應付風險損失。從租金回收和壞賬準備金計提情況看，2011年S公司應收賬款回收率達100%，暫無租金回收風險；截至2011年末，S公司的資產總額17億元，累計發生的壞賬為零，已計提壞賬準備金1000萬元。
資產質量（A）：S公司的90%資產為電網低風險業務，其餘10%資產雖為市場化業務，但大部分是處於電網上遊的水電站租賃項目，故總體的資產質量良好。再從風險資產和資產負債率來看，2011年末S公司的風險資產總額15.849億元，所有者權益3.659億元，二者比率為4.33倍，遠低於融資租賃業10～15倍的“警戒線”；鑒於公司的風險資產中大多為低風險業務，風險資產占比不足10%，若按1.5億元的風險資產計算，二者比率就降低至0.434倍，淨資產遠大於風險資產。此外，該公司的資產負債率僅78%，低於100%的正常線。
管理能力（M）：2011年S公司管理費用與營業收入之比為4.5%，一般同行為10%，說明其成本費用低，該公司的流動資產周轉率為0.67，一般同行為0.25，說明其資產周轉次數多，資產管理能力較強。
盈利能力（E）： 2011年S公司實現利潤4900萬元，資本收益率為18%，具有較高的盈利水平。
資本流動性（L）：2011S公司流動比率為101%，大於1但小於2，屬於一般水平。