第五章盤麵“密碼”的破譯
投資者進入股市,首先接觸到的是看盤。各個證券營業廳裏都有大型的電腦屏幕,顯示著股票價格的變動與走勢;在家炒股的,打開電腦,也能同步看到股市的行情。這便是股市術語中的“盤麵”,其上麵清晰地記錄著股價和成交量的波動走勢、形態和相應的各種技術指標。觀察盤麵,並根據盤麵的狀況作出投資的決定,便是我們所說的看盤。無論是新股民還是老股民,也無論是基本派(注重上市公司基本麵分析)還是技術派(注重二級市場技術麵分析),看盤都是最基本的功夫。股市的波動起伏,股票的漲漲跌跌,都要通過看盤來進行了解。
股市裏有一種說法,那就是“盤麵反映一切”,或“萬種行情歸於市”。也就是說,影響股市的內外因素,包括國內外的經濟形勢、戰爭與和平、國家有關金融和股市的方針政策、各種消息、上市公司的經營狀況、莊家和散戶的動向以及心理等等,都會在盤麵上得到充分的反映。盤麵上那些紅色綠色的柱子,那些歪歪扭扭的線條,不是偶然的和隨機的,而是多空雙方爭奪的結果,反映了多空力量的此消彼長。看懂了盤麵,就等於看懂了股市的走勢。
看盤屬於技術分析的內容。在股市上,無論是證券分析專家還是普通投資者,所采用的證券分析方法都不外乎主要的兩種:技術分析和基本分析。其中基本分析主要是基於對股票投資價值的分析,把握上市公司經營和股市環境的變化,鑒定股票發行公司的優劣,辨別股票的質量,以便在有利的時機選擇最優質的股票進行投資;而技術分析則是透過圖表或技術指標的記錄,研究市場過去以及現在的行為反應,以推測未來價格的變動趨勢,從而捕捉買賣信號,把握買賣時機。
技術分析的主要內容是圖表解析與技術指標兩大類。在西方國家幾百年的證券市場發展過程中,創造了許多著名的技術分析理論與方法。比如圖表解析,就有許多種類,從內容分有股價圖和成交量圖,從性質分有平均線圖、收盤線圖、最新價線圖、加權指數圖,從時間上分有日線圖、周線圖、旬線圖、月線圖和年線圖,從類型分有條形圖和點數圖。分析指標也較多,在我國的各大證券報和證券網站上,每天都刊登有股市分析的一些常用指標,如5日、10日、30日、60日移動平均線,乖離率BIZSY(6),BIASY(12),相對強弱指標RSI,隨機指標KDJ(9,3,3),動向指標DMI(14),指數平滑異同移動平均線MACD(12,26,9),威廉指數W%R(14),心理線PSY(12),人氣指標AR(26)等等。這些理論和方法都是人們通過長期的實踐總結與研究出來的,具有一定的科學基礎與使用價值。
無論如何,多空雙方在戰鬥中都會留有痕跡。這些痕跡反映在盤麵上,便是股價和成交量波動的各種圖形和指標。這些圖形和指標就像一串串密碼,反映著多空雙方戰鬥的情況,也預示著股市未來的發展趨勢。因此,作為投資者,必須掌握看盤的方法與技巧,以此通過盤麵情況來輔助投資決策。有人說,看懂了盤麵的密碼,就能打開股市裏裝錢的保密箱,想拿多少便能拿多少。因此,國內外的炒股高手,都把解讀盤麵上的密碼,作為自己終生奮鬥的目標。而所謂的看盤功底深厚的股民,其最精湛的功夫,也體現在讀懂盤麵上多空雙方的密碼。
當然,值得投資者注意的是,盤麵上的股價也好,成交量也好,技術曲線也好,也是可以人為“操縱”甚至“偽造”的。現在,有些莊家在坐莊過程中,針對證券市場會看盤的人越來越多的形勢,故意製造一些技術圖形,引誘懂技術分析的人跌入陷阱,謂之“請君入甕”。如製造一個空頭行情的技術圖形,讓許多技術高手跌入空頭陷阱而割肉斬倉;有時又偽造一個成交量放大、股價即將啟動的假象,結果卻是莊家高位派發……因此,作為投資者,在看盤時一定要提高警惕,要了解盤麵狀況是真實反映還是人為製造。最好是結合基本分析方法,通過對股市大勢的研判和上市公司質地的分析,綜合作出判斷。
一、技術分析的基本理論
在曆史價格、成交量資料的基礎上進行統計與數學計算,進而繪製和分析圖表,是技術分析方法的主要手段,也是我們看盤的主要內容。為了更好地預測未來市場的價格走勢,從而為投資決策服務,證券投資專家從不同的角度進行分析研究,總結他們的研究成果和投資經驗,創造了許多技術分析理論與方法,如道氏理論、K線理論、切線理論、形態理論、波浪理論、周期循環理論等。下麵我們介紹幾種經常運用的技術分析理論。
(一)波浪理論
波浪理論是技術分析大師艾略特所發明的一種價格趨勢分析工具,它是一套全憑觀察得來的規律,可用以分析股市指數、價格的走勢。艾略特認為,不管是股票還是商品價格的波動,都與大自然的潮汐、波浪一樣,一浪跟著一波,周而複始,具有相當程度的規律性,展現出周期循環的特點,任何波動均有跡可循。因此,投資者可以根據這些規律性的波動來預測價格未來的走勢,在買賣策略上實施適用。
波浪理論的基本思想,就是股價指數的上升和下跌將會交替進行,就像波浪的上下起伏一樣。波浪的起伏遵循自然界的規律,依據一定的規律進行;股票價格的變動也有其內在的規律,遵循著波浪起伏所遵循的規律。根據波浪理論,推動浪和調整浪是價格波動的兩個最基本形態,而推動浪(即與大市走向一致的波浪)可以再分割成五個小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示,調整浪也可以劃分成三個小浪,通常用a浪、b浪、c浪表示。在上述八個波浪(五上三落)完畢之後,一個循環即告完成,走勢將進入下一個八波浪循環。波浪可以拉長,也可以縮短,但其基本形態永恒不變。
那麼,如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢?一般說來,八個浪各有不同的表現和特性:
第1浪:幾乎半數以上的第1浪,是屬於營造底部形態的一部分。第1浪是八浪循環的開始,由於這段行情的上升出現在空頭市場跌勢後的反彈和反轉,買方力量並不強大,加上空頭繼續存在賣壓,因此,第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情,並且在第1浪上升之後出現第2浪調整回落時,其回檔的幅度往往很深。
第2浪:這一浪是下跌浪,由於市場人士誤以為熊市尚未完結,其調整下跌的幅度相當大,幾乎吃掉第1浪的升幅,當行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起點)時,市場出現惜售心理,拋售壓力逐漸衰竭,成交量也逐漸縮小時,第2浪調整才會宣告結束。
第3浪:第3浪往往是最大、最有爆發力的上升浪,這段行情持續的時間與幅度,經常是最長的,市場投資者信心恢複,成交量大幅上升,常出現圖表中的突破記號,例如缺口跳升等。這段行情的走勢非常激烈,一些圖形上的關卡,非常輕易地被突破,尤其在突破第1浪的高點時,是最強烈的買進訊號。
第4浪:第4浪是行情大幅勁升後的調整浪,通常以較複雜的形態出現,經常出現“傾斜三角形”的走勢,但第4浪的底點不會低於第1浪的頂點。
第5浪:在股市中第5浪的漲勢通常小於第3浪,且經常出現失敗的情況,在第5浪中,二、三類股票通常是市場內的主導力量,其漲幅常常大於一類股(績優藍籌股、大盤股),即投資人士常說的“雞犬升天”,此期市場情緒表現相當樂觀。
a浪:在a浪中,市場投資人士大多數認為上升行情尚未逆轉,此時僅為一個暫時的回檔現象,實際上,a浪的下跌,在第5浪中通常已有警告訊號,如成交量與價格走勢背離或技術指標上的背離等,但由於此時市場心態仍較為樂觀,a浪有時出現平勢調整或者“之”字形態運行。
b浪:b浪表現經常是成交量不大,一般而言是多頭的逃命線,然而由於是一段上升行情,很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢,形成“多頭陷阱”,許多人士在此期慘遭套牢。
c浪:是一段破壞力較強的下跌浪,跌勢強勁,跌幅大,持續的時間也較長,而且出現全麵下跌的情況。
波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割律和神秘數字去計算。一個上升浪可以是上一次高點的1.618,另一個高點又再乘以1.618,依此類推。另外,下跌浪也是這樣,一般常見的回吐幅度比率有0.236(0.382乘以0.618),0.382,0.5,0.618等。
波浪理論較之別的技術分析理論,最大的區別就是能提前很長的時間預計到底和頂,別的理論往往要等到新的趨勢已經確立之後才能看到,因此波浪理論受到許多投資專家和一般散戶的喜愛。但是,從表麵上看,波浪理論似乎頗為簡單和容易運用,實際上波浪理論是公認的最難掌握的技術分析方法。由於其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環,大循環中有小循環,小循環中有更小的循環,即大浪中有小浪,小浪中有細浪,因此使數浪變得相當繁雜和難以把握,再加上其推動浪和調整浪經常出現延伸浪等變化形態和複雜形態,使得對浪的準確劃分更加難以界定,這兩點構成了波浪理論實際運用的最大難點。每一個波浪理論家,包括艾略特本人,很多時都會受一個問題的困擾,就是一個浪是否已經完成而開始了另外一個浪?有時甲看是第一浪,乙看是第二浪。差之毫厘,失之千裏。看錯的後果可能十分嚴重。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場,運作錯誤足以使人損失慘重。況且市場運行受情緒影響而並非機械運行,因此把波浪理論套用在千變萬化的股市出錯機會也很大,我們隻能作為一種輔助的參考分析方法。
(二)信心理論
信心股價理論,是基於市場心態的觀點去分析股價。由於傳統股價理論過於機械地重視公司盈餘,而並不能解釋在多變的股市中股價漲跌的全部因素,尤其有一些突發性因素導致股價應漲不漲,反而下跌,或應跌不跌,反而上升的現象,更使傳統的股價理論變得矛盾。因此信心股價理論,強調股票市場由心理或信心因素影響股價。
根據信心理論,促成市場股價變動的因素,是市場對於未來的股票價格、公司盈利與股票投放比率等條件所產生信心的強弱。投資者若對股市基本情況樂觀,信心強,就必然以買入股票來表現其心態,股價因而上升;倘若自己本身過於樂觀時,可能漠視股票超越了合理正常價格水平,而盲目大量買入,使股票價格上漲至不合情理的價位水平。相反,投資者若對股票市場基本情況表示悲觀時,信心轉低落,將拋出手中股票,股價因此而下跌;倘若投資者心理過度悲觀,以致不顧正常股票價格、公司盈餘與股息水平而大量拋售股票,則可導致股票價格被拋低至不合理水平。就因為投資者信心的強弱,而產生了各種不同的情況,有時甚至與上市公司營運狀況,以及獲利能力等基本因素完全脫節,使股價狂升暴跌。
信心股價理論,以市場心理為基礎,來解釋市場股價的變動,故此理論可以彌補傳統股價理論的缺點,對股市的反常現象,提出合理的解釋。譬如經濟狀況良好,股價卻疲弱,或者經濟情況欠佳而股價反而上升的原因。如果這個理論是對的話,投資的策略就是研究市場心態,是悲觀還是樂觀,而順應市勢去做,必可獲利。
但信心股價理論亦有其缺點。嚴重的弱點是,股票市場的群眾信心很難衡量,常使分析股票市場動態的人士感到困惑。與傳統股價理論相比,傳統股價理論過於重視公司的運作情況和經營獲利能力,忽視其他影響股價的眾多外在因素,自然有所缺陷;但信心股價理論則又過於重視影響股價的各種短期外來因素,而忽略公司本質的優劣,因此判斷失誤的可能性也非常之大。
(三)相反理論
與信心股價理論明顯迥異的是相反理論。相反理論的基本要點也是投資買賣決定全部基於群眾的行為,但它要求個人的操作要與群眾意見相反。該理論認為,不論股市及期貨市場,當所有人都看好時,就是牛市開始到頂;當人人看空時,則是熊市已經見底。
相反理論從實際市場研究中,發現賺大錢的人隻占5%,其餘95%都是輸家,因此該理論認為要做贏家隻可以和群眾思想路線相悖,切不可以同流。相反,理論的論據就是在市場行情將轉勢,由牛市轉入熊市前一刻,每一個人都看好,都會覺得價位會再上升,無止境地升。大家都有這個共識的時候,大家會盡量買入,升勢消耗了買家的購買力,直到想買入的人都已經買入了,而後來資金卻無以為繼。牛市就會在所有人的看好聲中完結。相反,在熊市轉入牛市時,就是市場一片淡風,所有看空的人士都想沽貨,直到他們全部都出了貨,市場已經再無看空的人采取行動,市場就會在所有人都沽清貨時見到了穀底。在牛市最瘋狂,但行將死亡之前,大眾媒介如報章、電視、雜誌等都反映了普通大眾的意見,盡量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時,就是市場暴跌的先兆。相反,大眾媒介懶得去報導市場消息,市場已經沒有人去理會,報章新聞全部是市場壞消息時,就是市場黎明前最沉寂最黑暗時候,曙光就在前麵。大眾媒介永遠都采取群眾路線,所以和相反理論原則剛剛違背,這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全麵看好,就要看淡,大眾媒介看淡反而是入市時機。
但是,值得注意的是,首先相反理論並非隻是大部分人看好,我們就要看空,或大眾看空時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看空比例的趨勢,這是一個動態概念。其次,相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好,市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直到到所有人看好情緒趨於一致時,市勢會發生質的變化——供求的失衡。培利爾說過:當每一個人都有相同想法時,每一個人都錯。
(四)成本轉換理論
一輪行情發展都是由成本轉換開始的,又因成本轉換而結束。什麼是成本轉換呢?形象地說,成本轉換就是籌碼搬家,是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程;它不僅僅是股價的轉換,更重要的是持倉籌碼數量的轉換。
股票的走勢在表象上體現了股價的變化,而其內在的本質卻體現了持倉成本的轉換。要理解這一點,就必須對一輪行情進行過程分析。
一輪行情主要由三個階段構成:吸籌階段、拉升階段和派發階段。
吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票。吸籌是否充分,莊家持倉量的多少對其做盤有著極為重要的意義:其一,持倉量決定了其利潤量,籌碼越多,利潤實現量越大;其二,持倉量決定了其控盤程度,吸收籌碼越多,市場籌碼越少,莊家對股票的控製能力越強。同時,在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程,迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局,莊家才能在低位吸籌承接。
其實,莊家吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程。在這個過程中,莊家為買方,股民為賣方。隻有在低位充分完成了籌碼換手,吸籌階段才會結束,發動上攻行情的條件才趨於成熟。莊家的吸籌區域就是其持有股票的成本區域。
拉升階段的主要任務是使股價脫離莊家吸籌成本區,打開利潤空間。在此過程中,莊家用部分籌碼打壓做盤,同時又承接拋壓籌碼,但其大部分籌碼仍按兵不動地留在了吸籌區域,等待高位賣出。在拉升過程中,部分股民紛紛追漲,同時部分股民獲利回吐。對於坐莊技巧較好的莊家,如有大勢的配合,莊家隻需點上一把火,拉升工作主要由股民自行完成。其間,莊家主要利用控盤能力調控拉升節奏。在拉升階段,成交異常活躍,籌碼加速轉手,各價位的成本分布大小不一。
派發階段的主要任務是賣出持倉籌碼,實現坐莊利潤。股價經拉升脫離成本區達到莊家的贏利區域,莊家高位出貨的可能性不斷增大。隨著高位換手的充分,拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當低位籌碼搬家工作完成之時,莊家出貨工作也宣告完成,一輪下跌行情也隨之降臨。
在一輪行情的流程中要充分重視兩個概念:低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標誌;高位充分換手是派發階段完成的標誌。它們是拉升和派發的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區域成交高度密集,使分散在各價位上的籌碼充分集中在一個主要的價格區域。
總之,任何一輪行情都是由高位換手到低位換手,再由低位換手到高位換手。這種成本轉換的過程不僅是莊家利潤實現的過程,也是一般股民割肉虧損的過程,從而形成了股票走勢的全部曆史。因此,投資者要想在股市贏利,就要根據成本轉換理論,踩準行情的節奏,在莊家吸籌時進貨,在莊家派發之前出貨。
(五)黃金分割律理論
股票技術分析師將黃金分割律引進股市,用來探討股價變動的高低點時,發現準確性極高,便一直沿襲至今,成為投資者預測未來價位變動完成點的主要憑據之一。
黃金分割律最基本的公式,就是將1分割為0.618和0.382,然後根據實際情況的變化,演化出其他的計算公式。
在股價預測中,有兩種黃金分割分析方法。第一種方法:以股價近期走勢中重要的峰位或底位,即重要的高點或低點為計算測量未來走勢的基礎,當股價上漲時,以底位股價為基數,跌幅在達到某一黃金比時較可能受到支撐。當行情接近尾聲,股價發生急升或急跌後,其漲跌幅達到某一重要黃金比時,則可能發生轉勢。第二種方法:行情發生轉勢後,無論是止跌轉升的反轉抑或止升轉跌的反轉,以近期走勢中重要的峰位和底位之間的漲額作為計量的基數,將原漲跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割為五個黃金點。股價在反轉後的走勢將有可能在這些黃金點上遇到暫時的阻力或支撐。舉例來說:當下跌行情結束前,某股的最低價10元,那麼,股價反轉上升時,投資者可以預先計算出各種不同的反壓價位,這些價位有:10×(1+19.1%)=11.9(元),10×(1+38.2%)=13.8(元),10×(1+61.8%)=16.2(元),10×(1+80.9%)=18.1(元),10×(1+100%)=20(元),10×(1+119.1%)=21.9(元),然後,再依照實際股價變動情形斟酌調整。反之,上升行情結束前,某股最高價為30元,那麼,股價反轉下跌時,投資人也可以計算出各種不同的持價位,也就是30×(1-19.1%)=24.3(元),30×(1-38.2%)=18.5(元),30×(1-61.8%)=11.5(元),30×(1-80.9%)=5.7(元)。然後,也依照實際變動情形斟酌調整。
黃金分割律的神秘數字由於沒有理論作為依據,所以有人批評是迷信,是巧合,但自然界的確充滿一些奇妙的巧合,一直難以說出道理。波浪理論運用了黃金分割律來劃分波浪起落點,就取得了驚人的成功。另外,黃金分割律在對“頂”與“底”的判斷上,也有其獨到的作用。
當空頭市場結束,多頭市場展開時,投資者最關心的問題是“頂”在哪裏。事實上,影響股價變動的因素極多,要想準確地掌握上升行情的最高價是絕對不可能的,因此,投資者所能做的,就是依照黃金分割律計算可能出現的股價反轉點,以供操作時的參考。比如當股價上漲,脫離低檔,從上漲的速度和持久性,依照黃金分割律,它的漲勢會在上漲幅度接近或達到0.382與0.618時發生變化。也就是說,當上升接近或超越38.2%或61.8%時,就會出現反壓,有反轉下跌而結束一段上升行情的可能。
黃金分割律除了固定的0.382與0.618是上漲幅度的反壓點外,其間也有一半的反壓點,即0.382的一半0.191也是重要的依據。因此,當上升行情展開時,要預測股價上升的能力與可能反轉的價位時,可將前股價行情下跌的最低點乘以0.191、0.382、0.809與1,作為可能上升的幅度的預測。當股價上漲幅度越過1倍時,其反壓點則以1.191、1.382、1.809和2倍進行計算得出。依此類推。
這是對“頂”的判斷,對“底”的判斷也異曲同工。當股價下跌,脫離高檔,從下跌的速度和持久性,依照黃金分割律,它的跌勢也會在下跌幅度接近或達到0.382與0.618時發生變化。也就是說,與上升行情相似,當下跌幅度接近或超越38.2%或61.8%時發生變化,容易出現支撐,有反轉上升而結束下跌行情的可能。與上升行情的黃金分割律公式相同,下跌行情展開時,除了0.382和0.618有支撐外,在0.191、0.809處均可能發揮支撐的效力。
托普軟件1999年的走勢就頗為符合黃金分割律。1999年3月份,該股從14.31元起步,至6月底,拉升到34.31元,完成這一波的漲升。現在我們來看該股的支撐價位:
根據公式:下跌低點支撐=34.31-(34.31-14.35)×0.618=22(元)。事實上該股1999年11月份回調的最低點為2248元,誤差極小,投資者隻要在22元一線附近吸納,就可以找到獲利機會。目標價位也可通過公式計算。如上升行情上漲壓力=21.97+(34.31-21.97)×1.618=42(元)。該股在2000年2月份摸高至45元後回落,投資者在42元可以從容賣出獲利。該股走勢說明了如果對黃金分割掌握透徹,可以成功利用它來捕捉黑馬。
值得注意的是,黃金分割律在大勢研判上,有效性高於使用在個股上。這是因為個股的投機性較強,在莊家操縱下,某些股票極易出現暴漲暴跌的走勢,這樣,如用刻板的計算公式尋找“頂”與“底”的準確性就會降低。而股指則相對好一些,人為因素雖然也存在,但較之個股來說要緩和得多,因此,掌握“頂”與“底”的機會也會大一些。
二、技術分析的常用圖表
作為股市技術分析的手段,圖表有多種類型,如以時間劃分有日線圖、周線圖、月線圖,甚至也有表示幾年、幾十年跨度的萬代圖。日線圖在股市和期市中作用都很廣泛,常常相對於每一具體品種的開盤價、收盤價、最高價、最低價都有詳盡的記錄,以便投資者一目了然,做出買賣決策。
目前股市裏用來表示價格的基本圖表有四種,即點線圖、條形圖、K線圖和點數圖。
(一)點線圖
是較為簡單的圖形,將每天的價格(一般為收市價)連接起來,表示某一品種商品價格的大體走勢。因為收市價是每個交易日最重要的價格,所以不少技術分析師或圖表派人士覺得這種單線圖更能有效地展示價格變化。
(二)條形圖
是歐美主要繪圖方式。條形圖的直線部分表示了當天行情的最高價與最低價之間的波動幅度,左側橫線代表開盤橫線,僅在圖表上標出最高價、最低價、收盤價,因為開盤價一般隻對當天行情走勢有意義,對於長期曆史走勢並不具備特殊意義。
(三)OX圖
“OX圖”的形式更為簡潔和緊湊。條形圖的繪製是每日各畫一條線,以便看出一個固定時段的價位變化,而“OX圖”則完全以漲跌的方向來製作,每漲一格畫一個“×”,每下跌一格畫一個“o”,比其他線圖更清晰準確地顯示買、賣訊號,充分體現商品價格漲者恒漲、跌者恒跌的特征。
(四)K線圖
又稱蠟燭線或陰陽線,原是日本米市商人用來記錄米市當天的行情價格波動,後因其細膩及獨到的標畫方式,被引用到股市及期市,在我國以至整個東南亞都頗為流行。與其他幾種圖相比較之下,K線圖更容易掌握短期之內價格的波動,也易於判斷多空雙方(買力與賣力)的強弱狀態,作為進出場交易的參考。因此我們在下麵重點介紹。
三、K線圖的分析方法
(一)單根K線的分析
K線圖形狀頗似一根根蠟燭,加上這些蠟燭有黑白之分,因而也有人把K線稱為陰陽線,把K線圖稱為蠟燭圖。通過K線圖,我們能夠把每日或某一周期的市況表現完全記錄下來。K線圖最大的優點是簡單易懂而且運用起來十分靈活,它忽略了股價在變動過程中的各種紛繁複雜的因素,而將其基本特征展現在人們麵前。K線圖在目前運用最為廣泛,所有的證券行情顯示圖上,都必不可少地標有K線圖。大部分投資者看盤,也主要就是看K線圖。
K線能將每一個交易期間的開盤與收盤的漲跌以實體的陰陽線表示出來,並將交易中曾出現的最高價及最低價以上影線和下影線形式直觀地反映出來(見圖5-2),從而使人們對變化多端的股市行情有一種一目了然的直接感受。
K線從形態上分可分為陽線、陰線和同價線3種類型。陽線是指收盤價高於開盤價的K線,陽線按其實體大小可分為大陽線、中陽線和小陽線。陰線是指收盤價低於開盤價的K線,陰線按其實體大小也可分為大陰線、中陰線和小陰線(見圖5-3)。同價線是指收盤價等於開盤價,兩者處於同一個價位的一個特殊形式的K線,同價線常以“+”字形和“T”字形表現出現,故又稱十字線、T字線。同價線按上、下影線的長短、有無,又可分為長十字線、十字線和T字線、倒T字線、一字線等(見圖5-4)。K線從時間上分,可分為日K線、周K線、月K線、年K線,以及將一日內交易時間分成若幹等份,如5分鍾K線、15分鍾K線、30分鍾K線、60分鍾K線等。這些K線都有不同的作用。如日K線反映的是股價短期走勢;周K線、月K線、年K線反映的股價長期走勢;5分鍾K線、15分鍾K線、30分鍾K線、60分鍾K線等反映的是股價超短期走勢。
K線所包含的信息極為豐富。就以單根K線而言,一般上影線和陰線的實體表示股價的下跌力量,下影線和陽線的實體則表示股價的上升力量;上影線和陰線實體比較長說明股價的下跌動量比較大,下影線和陽線實體較長則說明股價的揚升動力比較強。如果將K線按不同規則組合在一起,又會形成不同的K線組合,這樣的K線組合所包含的信息就更豐富。現在我們先介紹單根K線的分析。
1.大陽線。
此種圖表示最高價與收盤價相同,最低價與開盤價一樣。上下沒有影線。從一開盤,買方就積極進攻,中間也可能出現買方與賣方的鬥爭,但買方發揮最大力量,一直到收盤,買方始終占優勢,使價格一路上揚。表示強烈的漲勢,股市呈現高潮,買方瘋狂湧進,不限價買進。握有股票者,因看到買氣的旺盛,不願拋售,出現供不應求的狀況。
2.大陰線。
此種圖表示最高價與開盤價相同,最低價與收盤價一樣。上下沒有影線。從一開始,賣方就占優勢,股市處於低潮,握有股票者不限價瘋狂拋出,造成恐慌心理。市場呈一麵倒,直到收盤,價格始終下跌,表示強烈的跌勢。