互聯網金融服務小微企業模式淺析
財稅金融
作者：洑建紅
【摘要】 本文首先對互聯網金融和小微企業的關係進行了分析，指出隨著互聯網經濟的發展，互聯網金融與小微企業也將更顯著地呈現出互促發展的關係，在此基礎上從信息和信用發展的角度分析金融模式的演變，並對互聯網金融服務小微企業的模式進行了進一步的分析，指出了互聯網金融進一步發展的方向。
【關鍵詞】 互聯網金融 小微企業 模式 信息 信用
一、問題的提出
小微企業無論是在企業數量還是在價值總量上都是我國國民經濟的重要組成部分，也是未來經濟體係的重要新生力量，但小微企業由於起點低、信息不公開、經營風險大等原因，融資難是其發展中麵臨的普遍難題。近年來，互聯網金融的快速發展為解決小微企業融資帶來了新的希望，但作為新興的金融模式，其發展麵臨著許多來自技術的、體製的、政策的製約，小微企業的融資難問題並未得到根本的緩解。
互聯網金融是基於社交網絡、雲計算、搜索引擎等互聯網工具，對支付結算、資金融通等金融業務進行深刻變革而產生的新興金融業。互聯網金融不同於金融互聯網，兩者的區別在於金融互聯網僅將互聯網作為開展業務的“器”，而不是將金融業務內化於互聯網，如傳統銀行業運用互聯網辦理結算業務，網上銀行、ATM機等業務都是將互聯網作為器來運用；互聯網金融則主要依托網上業務取得資金或用戶，如眾籌、P2P借貸、阿裏小貸都是基於互聯網才產生的金融業務。
小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱，是由經濟學家郎鹹平教授提出的，具體標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點製定。根據《中小企業劃型標準規定》，農林牧漁企業營業收入500萬元以下的，工業企業從業人員300人以下、營業收入2000萬元以下的，餐飲企業從業人員100人以下、營業收入2000萬元以下的屬於小微企業。
有關互聯網金融和小微企業融資的研究近年來所見文獻相對較多，但有關麵向小微企業的互聯網金融模式的研究自2013年後相關文獻關注度顯著提升。在互聯網金融模式研究方麵，謝平、鄒傳偉分析了互聯網金融的去中介特性，並從支付方式、信息處理和資源配置三個角度提出了互聯網金融模式；徐潔、隗斌賢、揭筱紋分析了互聯網金融與小微企業融資的協同合作優勢，並探討了互聯網金融與小微企業融資模式；汪渝分析了小微企業金融服務的需求及現有的解決途徑；晏妮娜、孫寶文針對小微企業的信貸特點和融資需求，設計了基於集聚優勢的網絡池融資方式，並對比分析了網絡聯保融資與網絡池融資模式的異同點，及各個參與主體在不同融資模式下的不同決策。
基於以上研究，本文試圖從信息和信用發展的角度分析金融業服務小微企業的模式及其演變方向，也據此進行互聯網金融服務小微企業的模式探討。
二、基於信息和信用發展的金融模式分析
金融的本質是價值流通，通過金融的融資功能，使得企業的資金流得以與企業的業務流相匹配，生產經營活動得以進行和擴大。隨著現代經濟發展規模的擴展和速度的加快，價值流通越來越離不開信用。經濟學角度的信用是指在商品交換或者其他經濟活動中授信人在充分信任受信人能夠實現其承諾的基礎上，用契約關係向受信人放貸，並保障自己的本金能夠回流和增值的價值運動。但信用的發展受製於信息傳遞，低效率的信息流動導致信息的不對稱，這對信用的基礎、信用的授信方式、信用的風險水平和控製手段都造成了直接的影響，由此形成了傳統的金融模式。隨著以互聯網為代表的信息技術的發展，信息流動的效率顯著提高而信息傳遞成本顯著降低，信息技術的巨大變化必然帶來信用基礎、授權方式的巨大改變，這也直接導致了金融模式的根本性創新。
企業的融資需求可分為兩個基本方麵：一是短期周轉性資金需要，其根源是資金在經營中需要經過采購—生產—銷售環節，從投入到收回要經過一個經營周期，在尚未收回上一經營周期投入的周轉資金之前，如果需要開始新一輪投入，就客觀形成了短期周轉性資金的融資需求，這是正處於成長期的小微企業最普遍的資金需求；企業的另一類融資需求是中長期的資本性資金需求，其根源是企業的初始籌建或經營規模的擴大需要購置固定資產、無形資產等，此類資金投入需要較長的時期才能從經營收入中回收。當前小微企業的初創資金以自有資金為主，資金總量較小，在麵臨經營規模擴大的資金需求時，則普遍麵臨外源性中長期資金需求。相對而言，短期融資需求由於與企業經營業務緊密關聯，信息技術的發展更易於解決小微企業經營信息不對稱問題，從而帶來融資模式的創新。隨著信息傳遞效率的逐步提升，信用來源、信用佐證素材及其性質的相互關係。
信息傳遞效率越低，信息不對稱現象越突顯，信用的來源越偏向於具有長期穩定性的資產類。在人類經濟發展史上，不動產和貴重物品在相當長的時期裏充當著主要的信用來源，經營者主要以抵押和典當的形式換取借貸資金。
現代社會，企業經營規模快速擴大，僅依靠資產信用融資難以滿足經營需要，在融資需求的推動下，企業的經營信息以經第三方審計的會計報表的形式向有關利益方呈報，信用產生的性質從靜態資產轉換為動態的經營能力和償債能力，由於不再受資產總量的限製，信用的規模由此得到大幅提高。但此種信用仍以過去的信息為基礎，由此也導致了借貸業務發生後，企業經營業績惡化形成的壞賬風險。由於大多數小微企業會計核算不健全，經營方麵的信息不透明，難以取得相應的信用基礎，這是導致小微企業融資難的重要原因。