盡管如此，阿裏巴巴上市的火爆景象還是讓人吃驚。對於投資者來說，它最大的魅力是無窮的想象空間，阿裏巴巴的股票遭到“哄搶”，台灣最大企業鴻海的郭台銘、美國思科的錢伯斯等都成為第一批投資人，在國際配售部分，阿裏巴巴獲得了1800億美元的認購，相當於186倍的超額認購，在散戶公開認購部分，凍結資金4500億港元，超額認購逾259倍，打破了港股發行的曆史紀錄。其瘋狂景象連《經濟學人》雜誌都開始提問：“阿裏巴巴是否中國。Com的泡沫？”在10月底的一則報道中，這家英國雜誌認為，“該公司最大的財富也許是他的創始人馬雲，馬雲在公眾眼中是個有魅力善言辭並懂得利用媒體的人。他擁有大膽的想法，懷有巨大的市場目標，以及對商業的敏感，這都使他吸引了人們眾多的眼球。”根據它的計算，如果阿裏巴巴的融資目標實現，該公司的市值將達到90億美金，相當於其每年利潤的100倍。而出乎《經濟學人》預料的是，狂熱比它想象的還要大得多。
11月6日，阿裏巴巴掛牌上市，當日收盤較發行價上漲192%，創港股今年新股首日漲幅之最，市值達1996億港元，竟相當於三大門戶網站、盛大和攜程五者市值之和，一躍成為中國互聯網業首家市值超過200億美元的公司。公司的市盈率達到驚人的300倍，如果以2006年的業績來比較，市盈率則近1000倍。【阿裏巴巴的市盈率之高超出所有專家的預測，同期市盈率比較，Google為43倍，Ebay為23倍，百度為104倍，騰訊為74倍，新浪為33倍，網易為15倍。在全球互聯網公司中，阿裏巴巴的市值排在google、eBay、雅虎、亞馬遜之後，位列第五，前四者的市值依次為2220億、474億、418億和357億美元。馬雲是一個語不驚人死不休的領導者，他在上市當日的高管會議上宣布，三年內，我們要做市值1000億美元的公司，成為全球前三大互聯網公司。一位參會的高管說：“我當時就蒙了。”不過，回憶8年前他在那間漏水的杭州城郊住宅房裏的宣示，誰敢說這位小個子的前英語教師不會在未來創造新的神話？
阿裏巴巴在香港的高調上市，為2007年的中國互聯網世界塗下一道最濃烈的色彩，它似乎宣告了一個新的“應用之年”的到來。在過去的15年裏，互聯網在中國從無到有，肆意成長，終於自成一體，並滲透到了經濟生活的每一個細胞。尤其值得驕傲的是，在這個世界裏，本土企業幾乎在所有的領域都擊敗了各自的國際對手，這在其他行業是從來沒有出現過的完勝景象，甚至連Google這樣的公司都無法幸免，它在中國的市場占有率還不到競爭對手百度的一半。另外一個很奇異的事實是，凡是被國際公司收購的企業都前景堪憂，搜索領域的3721被雅虎收購後不複存在，BtoC領域的卓越被亞馬遜收購後一度陷入低迷，CtoC領域的易趣則在被Ebay收購後遭到淘寶的重擊。
更人充滿期待的是，在60年代出生的馬雲、張朝陽、李彥宏、70年代出生的丁磊、馬化騰之後，“80後一代”已經鳴鼓而起——康盛世紀的戴誌康(1981年)，PCPOP公司的李想(1981年)，MaJoy的茅侃侃(1983年)，暢網科技的陳曦(1981年)，海川傳媒的高燃（1981年），163888翻唱網的鄭立（1982年）——那個括號裏的出生年份仿佛是一個驕傲的宣告。當這個國家開始改革開放的時候，他們還沒有來到人世，現在卻已經開始顛覆所有貌似堅硬的東西，這是天生的全球化的一代，是生來就與互聯網“無縫對接”的一代，他們成長在一個開放的家庭和社會，沒有經受過意識形態的煎熬，沒有傳統的羈絆與包袱，更沒有產權製度的困擾，他們比所有的前輩商人都要幸運，他們看上去一個個前程遠大。不過，他們即將麵臨的挑戰和災難也將前所未見。他們的時代仍然是最好的，也是最壞的。意大利思想家馬基雅維利在500多年前就告誡說，“追求夢想的人們啊，已經付出就要準備付出更多”，所有的商業故事其實都符合一條規律——就如同發生在這部企業史中的每一個悲喜故事那樣——偉大都是熬出來的。