2011年是中國熱錢撤離年
中國的很多經濟學家否認中國存在大量的熱錢。這種論調是十分可笑的，在全世界都在防範熱錢的今天，在全世界經濟一體化的幾天，中國怎麼可能獨善其身，沒有熱錢呢？
讀者如果想了解熱錢，可以翻閱我之前出版的圖書《熱錢陰謀》，這本書裏麵會有詳細的講解。
為什麼說2011年是中國熱錢撤離年？可以從幾個指標可以看出來，首先是中國的外彙占款4年來首次出現了下降，2011年10月份中國外彙占款負增長248.92億元，為2008年1月份至今近4年來的首次負增長。這增加了流動性緊張局麵，加速貨幣政策調整，下調存準的可能性加大——這個在2011年12月5日得到應驗，央行在該日下降存準率5個百分點。
很多人會問，為什麼說外彙占款減少，就是熱錢撤離的跡象？因為外彙占款是央行收購外彙資產而相應投放的本國貨幣，外彙占款的增多，將直接增加基礎貨幣量，並通過貨幣乘數效應，使得流通中的人民幣迅速增多。在經濟界，我們一般以外彙占款與貿易順差和實際使用外資間的差額作為衡量熱錢入境規模的主要參數。
第二個指標就是從12月2日到12月8日人民幣連續7日跌停，意味著境外資本，主要是熱錢正在大規模撤離。其實，2011年年末，人民幣走弱並非獨家行情，印度盧比、俄羅斯盧布、泰銖、印尼盾等新興經濟體貨幣均逆轉了此前升勢。最近四個月印度盧比貶值15%，俄羅斯盧布下跌幅度超過15%，印尼盾也降至約兩個月以來的最低位，新加坡元和馬來西亞林吉特兌美元同樣雙雙觸及六周低位。跌停的原因是，隨著新興國家經濟增速放緩，歐債危機下歐美國家又需要大量的資金回流緩解，加上此時美元的避險價值再度呈現，資金正大規模回流購入美元，從而對新興國家的彙率形成打壓。
第三個指標則是股市這個晴雨表。中國的滬指指數從2011年年初的3300多點，一直跌到年末的2100多點，這無疑是熱錢加快撤離股市的直接結果。中國的股市基本上成為投資者的雞肋，成為人們避之不及的地方。這與中國經濟開始走弱有關，但同國際熱錢的撤離有相當的關係。2011年12月中旬彙豐銀行曾公布了中國12月PMI數據初值，中國股市出現了短暫回升的狀況。但股市並沒有出現較大的反應，隻是硬了一會兒，就繼續其先前的下跌趨勢，這也間接地證明了歐美資金正在從中國撤離。
熱錢撤離中國的線路圖
一般來說，當我們認為某件事是壞事時，它的反麵應該就是一件好事。但經濟現象卻未必如此。比如，股市和房市出現較大泡沫，導致股價和房價畸高，這當然不是件好事。但如果泡沫破滅、股價房價大跌，按說這應該是好事吧？然而對經濟而言，卻同樣是一件壞事，因為股價和房價的大跌會引起經濟動蕩。
所以，當我們說泡沫太多是件壞事時，實際上指的是它會導致後麵的泡沫破滅，表麵上是兩件事，其實是聯係在一起的，是一回事。熱錢的進出也是如此。
所謂熱錢撤離，就是變賣本國貨幣計價資產，如外資擁有的股票、國債、投機性土地等，大量變賣，換成他國貨幣之後，傾巢彙出。以上一進一出，如果時間短而流量大，將造成本國股市、債市、房市，爆起乍跌。
我們知道，熱錢對於一個國家最大的危害，不是投機牟利，而在於其牟利後的迅速撤離，使受害國的市場變空，引發危機。所以中國政府要留心熱錢的變化對經濟造成的衝擊。
對於熱錢從中國的撤離路線圖，我認為有以下幾大主要途徑：
一是通過地下錢莊撤離。熱錢成規模後的出境就比個人資金容易得多，經常的手段就是在對外的經常貿易項目下進行交易，把正常外貿應得的利潤在國內以人民幣現金支付，讓國內外貿企業老板也可以避稅，然後就是大家看到的中國出口商品的利潤奇低。地下錢莊在浙江、廣東表現得異常活躍，地下錢莊正成為熱錢洗錢出境的中介。
中國近年通過各種優惠政策引進的外資每年不過400億美元，而每年通過地下錢莊流出境外的資金卻高達2000億元人民幣，是引進外資額的約60%。從某種程度上說，地下錢莊已成了一條地下黑色金融命脈。
二是借道香港撤離。熱錢進出內地的橋梁是香港。2010年以來在香港成立的投資內地房地產的基金規模大增。這些地產基金有兩種投資方式：一是購買商業物業，包括商業零售商場和寫字樓；二是購買商業物業公司股份。因為這些基金通常都簽有嚴格的保密協議，很難掌握其確切規模及在內地的真實動向。在香港或亞洲其他地方成立的、投資中國房地產的基金總量300億？～？500億美元。