其實目前銀行的存款大多數都是創造出來的，真正散戶的存款占比也很小了，一百多萬億的存款，你以為都是支付寶上人的錢啊。現在存款超過五萬以上的人，誰看得上貨幣基金啊？還充值支付寶？！現在市麵上貨幣基金總共也就五千多億的規模，不少還是機構大戶的資金，真正散戶形成貨幣基金的規模估計一千億都不到。你餘額寶能做多少？做到了又如何？這個數字對銀行的衝擊幾乎是微乎其微的。
第六，說餘額寶的創新太前沿，太超前，其實不就是個代銷行為嗎，無非銷售對象是支付寶的客戶。對於支付寶的客戶而言，買個餘額寶，反正閑著也是閑著，不虧就行。
現在很多人也把錢充到支付寶裏去買，一部分是因為真的相信這個是利息，不是收益，覺得安全有保障、沒風險去買的，屬於典型被阿裏的高調公關給忽悠的；另一部分則是因為並不知道其實任何一個銀行卡本身就可以購買貨幣基金。
除此之外，還有很多地方可以購買貨幣基金，而且除了淘寶購物以外，所有的功能跟餘額寶幾乎是一模一樣的。有些功能還更多，對於真正理財的人來說，優勢也更明顯。最簡單地說，餘額寶隻支持天弘基金一隻，你壓根沒得挑，如果天弘基金好了，還好，差了，你也沒辦法。但是在彙添富、數米網、天天基金網，甚至在銀行的網上銀行，你都可以根據業績排名自己挑，選擇更多，而且方式也很便捷，信息也更透明。
第七，順帶提一下，餘額寶短期內是貨幣基金，這個時期對銀行的影響，其實隻要去分析貨幣基金對銀行的衝擊就可以了。下一步餘額寶還會推出非貨幣基金的服務，因為餘額寶其實是一個針對支付寶餘額更好的應用管理服務的統稱，就是要想盡辦法讓支付寶的客戶的餘額能得到更好的管理，幫助客戶提高增值，從而實現黏度，這個是餘額寶的意義。
從這個角度看，餘額寶是馬雲服務自身生態圈的一項很有意義的措施，就如同你到一個網吧裏去上網，然後網吧裏給配備了附加服務，餓了給你叫外賣，渴了給你買可樂，讓你得到服務的同時，順帶著賺點小費，是深度挖掘客戶的行為。人家可能壓根也沒想過要動搖你銀行的根基。
事實上，支付寶的最終命脈其實還是掌握在銀行手裏。現在你們充值其實都是需要支付費用的，無非這個費用是支付寶在支付罷了，這也是為什麼超過一定限額支付寶充值就要向你收費，因為成本也不低。支付寶沒有自身的存款入口，都必須經過銀行的一道門，支付寶跟銀行之間其實是相互依賴的關係。相對而言，支付寶的整體發展空間是受到兩方麵限製的，銀行這端的限製，主要體現在銀行對於充值其實也是有限額的，不讓你太大額度的充值。
另外一端的限製就是體現在支付寶的背後還是跟著淘寶和天貓走。電商領域競爭越來越激烈，淘寶和天貓小賣家日益生存艱難，尤其淘寶麵臨著假貨和稅負兩個未知門檻，要說發展前景，很難說。但是反過來說，消費流通行業的整體規模有限，它的資金更多還是靠高頻率的周轉實現的，比的是資金的使用效率，而不是資金的總量，收益整體的規模要做大到動搖銀行根基幾乎是不可能的事情。銀行目前存款破了一百萬億，支付寶能做到多少？離開了消費流通行業，支付寶又能做啥？
至於餘額寶下一步要推出的非貨幣基金，很多人說這個出來，殺傷力更大。我覺得更扯淡。貨幣基金還算好的，畢竟風險還是極度小的，對廣大客戶而言，安全性都在，但是如果推出其他的投資產品，那個所麵臨的問題就大了。我一直說金融產品的銷售不是隨著規模的增大而邊際成本降低的，除非餘額寶能對自己的產品有極為嚴格的審核能力，否則規模就很難做得起來，尤其是對小額的散戶群體，本來就沒多少錢，誰願意去承擔這些風險。
做起規模當然容易，拚命地賣，好的壞的，都賣，但是死起來也容易，等哪天業績一出來，大麵積虧損，餘額寶以後就別想再賣任何東西了。因為口碑砸了。基金的銷售回到最後，考驗的還是產品篩選的能力，除非你純做平台，不提供任何附加服務，但是如果那樣，人家幹什麼放你這裏來賣？就當個地攤而已，有一單賣一單，你價值也沒了。渠道最大的價值是能賣出去，而不是做展示。
餘額寶正在動搖傳統銀行基礎和根本
文/餘豐慧
著名財經金融評論家，知名網評人，著名專欄作家。連續多年榮獲中國“十大網評人”榮譽稱號。
天弘基金與支付寶合作的“增利寶&；餘額寶”（以下簡稱餘額寶）自6月13日上線至今已滿一個月，《中國證券報》記者14日獲悉，目前，餘額寶資金規模已突破百億元。也有分析認為，隨著市場認知度提升，7月後，餘額寶資金增速比6月可能更快，因此目前其規模應不止百億元。
至少從目前一個月實踐看餘額寶是成功的。筆者認為，餘額寶是阿裏巴巴互聯網金融產品的又一次成功的技術革新。從經濟學上看，技術革新包括兩個重要組成部分，一是終端產品的創新，即創造出新的生產和消費終端產品；二是生產工藝流程的創新，以此提高生產率。互聯網、電商、互聯網金融包括餘額寶應該屬於後者。每一次技術革新對生產率都是大促進，最終受益的是消費者。