我們越來越發現，商業新生代的第二大特征就是：虛實結合。
中央電視台大型紀錄片《互聯網時代》中提到，人類正在向互聯網移民（從實到虛）。那部紀錄片我從頭到尾看完了全部十集，然後發了一條微博：
各位，我非常認真地推薦所有傳統企業的最高決策者，組織所有高管，認真觀看中央電視台的紀錄片《互聯網時代》，這是一部少有的能站在人類前途、國家戰略、產業變革的高度講明白互聯網的超水平紀錄片。看完你就會明白為什麼這是最好的時代，也是最壞的時代！
這條評論被中央電視台第二套節目引用。
我確實非常讚賞這套紀錄片以及其中的觀點。但是，我的老領導，前微軟亞太研發集團主席、百度集團總裁張亞勤在2014年11月烏鎮世界互聯網大會上發言說：
未來三十年互聯網發展將走向何方？是把數字世界互聯網的技術、商業模式又送回到物理世界。
他用了一個形象的詞叫“互聯網的物理化”，張亞勤認為未來的互聯網是一個“由虛到實”的過程。
其實，他們在描繪的是一個統一的未來：虛實結合（O2O：Online to Offline&Offline to Online）。線上（虛）不可能從此取代線下（實），線下也不可能“反清複明”，消滅線上。中國的O2O，正在走一條“有中國特色的”融合道路。
2014年10月，我受全球五大獵頭之一史賓沙邀請，與沃爾瑪、史泰博、百勝、歐萊雅、萬事達、TNT等企業的中國區總裁討論互聯網化。
我發現，商業環境的巨大差異，導致中美的互聯網化，已經走向非常不同的兩條道路。
中國傳統企業研究的“互聯網化”，在美國叫“Digital”，即數字化。在中國，幾乎隻有外企會用這個提法，另外就是市場部門，會把這個叫作數字營銷（DigitalMarketing）。不僅是兩個名詞的不同，含義也不一樣。
比如，我們討論到百貨業時，美國人很自然地認為，O2O是線上下單，然後到線下（如沃爾瑪）自提；中國由於網上商品明顯比百貨商店便宜，O2O是線下體驗，然後掃描二維碼到線上下單。
所以美國百貨業的O2O主流方向是Online to Offline，線上到線下，而中國百貨業的O2O更多是Offline to Online，線下到線上。方向完全相反。
為什麼中美O2O有這麼大的不同？
第一，中國人口眾多。實體商店輻射的範圍有限，也就三五公裏的範圍，客戶量有天然邊界。而互聯網是範圍經濟，在天貓網上商城，一家店就能覆蓋全中國，輻射範圍無限擴大了。中國人口眾多，就能導致網絡運營的固定成本平攤在每個用戶身上，變得極低。電子商務的邊際成本又幾乎為零，這就使得中國電商在網上賣東西的成本優勢比美國更明顯--美國人口沒那麼多，銷量沒那麼大，固定成本分攤後比中國高。
第二，互聯網作為虛擬存在，跟現實是靠“物流”來連接，通過快遞把貨物送到你家來達成“虛擬現實化”。因此物流成本就成了影響電子商務發展的關鍵因素。這非常非常重要。
在中國，你從家走到百貨大樓或家電賣場的時間價值，相對快遞把貨物從商店送到你家，要貴得多。因為中國有大量廉價勞動力，可以做到江浙滬6塊錢包郵、隔天到貨。但美國人工服務是很貴的，所以物流效率沒這麼高。在美國上網買東西，兩三天後送到是很正常的，在中國就會覺得怎麼這麼慢，我們晚上十點在京東網下單，第二天早上十點就應該到啊。在中國，有勞動力能非常拚命且廉價地幹這個活兒。