格雷厄姆把正確投資的概念濃縮成一句箴言“安全邊際”，這個箴言尋求整合所有的證券，將股票和債券，以單一方法評估投資。例如，如果一個分析家在考察一家公司的經營曆史時發現，在最近的五年，該公司每年賺得之盈餘為固定費用的五倍，按格雷厄姆的理滄，投資該公司債券的收益便達到了安全邊際。格雷厄姆並不指望投資者能正確地判斷出公司將來的收益。他認為，隻要收入和固定費用之間的差距足夠大，即使公司出現料想不到的利潤衰退，投資人也不會受到損失。
建立一個有關債券投資收益的安全邊際概念並不難。真正考驗格雷厄姆的是這個方法是否適用於股票。格雷厄姆認為，如果股票價格低於其內在價值，則股票存在一個安全邊際。很明顯，實際應用這個概念時，分析師需要一些技術來決定公司的內在價值。格雷厄姆關於內在價值的定義在《證券分析》一書中描述為“被那些事實決定的價值”。這些事實包括公司的資產、盈餘和股利，以及任何未來確定的預期收益。
格雷厄姆承認在決定公司的價值時，唯一最重要的因素是它將來的獲利能力。簡單地來說，一個公司的內在價值可用估計公司的盈餘乘以一個適當的資本化因子來估計。這個因子，或說是“乘數”，受公司利潤的穩定性、資產、股利政策和財務狀況等因素影響。
格雷厄姆表示，用內在價值計算股價，會被分析師對公司未來經濟狀況的不精確計算所限製。格雷厄姆擔心，分析師的結果可能被大量的潛在因素所輕易否定。銷售量、定價和費用的預估是困難的，使內在價值方法的應用更加困難。
不要被嚇倒，格雷厄姆提議安全邊際法，能夠成功地在三個區域奏效。首先對於像債券和優先股這種具有穩定收益的證券很有效。其次，它能夠運用在比較分析；最後，如果公司股票市價與其內在價值的差距足夠大，那麼安全邊際就能夠用來選擇股票。
格雷厄姆告誡讀者，內在價值是令人無以捉摸的概念，它區別於市場價格。起初內在價值被認為等同於公司總資產減去負債，即淨資產值。這種概念與早期認為內在價值可明確被估算有關。然而，分析師後來知道一公司的價值不但是它的資產淨值，而且還包括這些資產所能產生的利潤。格雷厄姆認為，精確地決定公司的內在價值，並不是必要的，隻需估算一個大致範圍。為了分析安全邊際，分析師隻需要一個相對於市場價格的數字，看看它是高於還是低於市場價格。
淨資產價值
格雷厄姆指出，財務分析並非一門精確的科學。有一些特定的量化因素，包括資產負債表、損益表、盈餘和股利，可以進行仔細分析。但也有不容易分析的質化因素。但這些不易分析的質化因素卻是公司計算內在價值過程中必要的因素。兩個最常見、不易分析的質化因素是“管理能力”和“公司的性質”。
格雷厄姆通常對於過度強調質化因素感到擔憂。格雷厄姆認為，管理概念和公司性質不易測量，對難以測量的因素強行測量可能導致內在價值估算誤差和失真。格雷厄姆並非認為這些質化因素沒有價值。然而，當投資者過度重視這些無從捉摸的概念時，潛在的失望也會相應地增加。對質化因素抱持樂觀主義，通常導致建立一個較高的市盈率。格雷厄姆的經驗使他相信在某種程度上，如果投資者的注意力從有形資產轉向諸如管理能力和公司業務性質這類無形資產的話，會暗中為他們帶來具有風險的思考方式。
格雷厄姆強調，投資者必須搞清楚自己的理論根據。如果你購買資產，你的下限將被限製在那些資產的變現價值上。格雷厄姆認為，在計劃完成之前沒有人能夠保證樂觀的增長。如果一家公司被認為是一家有吸引力、擁有出色的管理的企業，並可以預知其未來豐厚的盈餘，“於是他們（投資者）會爭先恐後地購買這隻股票，這樣他們就會開出高價，市盈率也隨之上升。當越來越多的投資人被預期的回收迷惑時，價格很容易偏離其現有價值，從而創造出一個不斷擴大的美麗氣泡，直到它最終破裂為止。”
格雷厄姆認為，如果公司內在價值中最大的一部分取決於管理質量、業務性質和樂觀的成長規劃，那麼幾乎就沒有安全邊際可言。相反，如果公司內在價值的較大部分來自於可量化因素，則投資者的風險是有限的。固定資產、紅利、當前及曆史利潤均可量化，目前的盈餘與過去的盈餘也是可量化的，這些因素都能用數字表示，因而它們可成為內在價值實際估算時的推斷基礎。
控製損失
格雷厄姆表示，良好的記憶力是他的一個負擔。正是一生中兩次損失重大的記憶導致他強調運用降低資本風險及重視成長潛能，兩種兼顧的一種投資方式。格雷厄姆常提及兩個投資原則：第一條原則是嚴禁損失；第二條原則是永遠不要忘記第一條原則。這個“嚴禁損失”的哲學促使格雷厄姆發展出兩種選擇股票的方法。第一種方法是以不超過公司淨資產三分之二的價格購買股票；第二種方法是將注意力集中在有較低本益比的股票上。