大多數時候，公司的財務決策並不是一個人單獨可以決定的，往往需要集體討論做出。這是涉及到了財務決策的團隊性問題。個體在做出決策時會出現心理偏差，同樣的，由於各種原因團隊在做出決策時也會時常出現偏差。這些偏差同樣會導致公司做出不合理的財務行為，給股東利益帶來不利影響。這一節我們將討論團隊財務決策的步驟、模型，以及經常會出現的偏差。通過對這些內容的討論，我們希望在財務團隊做出決策時可以盡可能地避免偏差的出現。
7.4.1 團隊財務決策概述
隨著公司麵臨的財務目標、問題和任務的類型的變化，個人、團隊和外部群體之間的獨立程度也相應改變，個人和財務團隊都會產生相應的財務決策。如果個人或團隊財務決策方式使用不當，將使公司股東蒙受額外損失。有時團隊財務決策形式是不必要的，采用這種形式是一種浪費，因為參與者的時間可以更有效地用於其他公司的財務任務。不恰當的團隊決策方式也會產生無聊感，導致成員感到時間被浪費，並挫傷他們的積極性。反過來，個人對公司的財務決策不恰當使用可能產生低劣的合作，創造力下降和無效決策。總之，在以下這些情況下，團隊進行財務決策最有可能優於個人進行決策：
①對於目前的任務，團隊中信息、經驗和方法越多樣化越有利。
②接納已做出的決策對有效進行決策是關鍵的。
③強化某些建議的價值而不是遵從權威，在公司財務團隊工作過程中表示出對彼此的尊敬，以上兩種情況下，參與顯得尤為重要。
④在完成任務的過程中，公司財務團隊成員需彼此依賴。
1.團隊財務決策步驟與自我管理團隊的財務決策展示的是當一個團隊被授予較多自主權時，有效的自我管理團隊的決策模型。這一模型將提高團隊的決策水平，它建立於公司財務團隊已達到運行階段的假設之上。
（1）階段I：定義財務問題在階段I中，公司財務團隊應充分地探索、識別、定義公司麵臨的財務問題。
團隊成員可能認為自己了解公司的投資或融資方麵的問題，但或許他們是錯的，他們看見的隻是一個症狀或問題的一部分。甚至當團隊已正確識別公司的投融資問題時，仍需要收集更多更詳細的財務信息以進一步嚴格地定義這些問題。因此，財務問題定義的關鍵部分是關於公司的信息的產生和收集。問題定義同樣要求財務團隊團隊財務決策識別通過解決問題想要達到的財務目標，如進行一項投資、發行證券融資等。當成員明確了目標時，他們能更好地識別公司財務問題是否真的存在。假如財務目標還沒有搞清楚的話，應優先分配精力來解決它。
（2）階段II：產生解決財務問題的方法階段II屬於產生觀點的過程，它鼓勵成熟的結論。如果財務團隊是解決方法傾向而不是問題傾向，它有可能采納第一個出現或其中一種解決方法。假如財務團隊能考慮更多的觀點或可能的解決方法，最終采用的方法將合理得多。越鼓勵創新和產生新觀點，財務團隊就越有可能找到潛在的合理方法。
（3）階段III：評估財務觀點此階段致力於評估財務觀點和各種可能性，從而產生可行的財務解決方法。即使一個可能的財務方案不能獨立奏效，它可以為公司的財務決策提供一定的價值。
因而公司的財務團隊應當花費時間來綜合各種可能的財務方案中最有價值的部分，並謹慎地評估每種可能性。不要簡單地拒絕一些較差的財務方案（這有可能使提出它們的成員產生消極情緒），應該挑選出若幹優秀方案，集體研究直到大家都能同意並意識到有進入下一步的需要。
（4）階段IV：評估財務決策的結果當收集到足夠的關於財務方案如何實施的信息時，一個自我管理的財務團隊進行階段IV並綜合評估產出。產出表示財務問題是否解決。如果公司的財務問題或其中某部分問題依然存在，財務團隊需要重複先前的步驟，收集財務信息，甚至重新定義財務問題，產生新觀點或者重新考慮先前曾拒絕的財務方案。這一階段同樣包括對成員一起工作的情況作一次回顧和評估。成熟的財務團隊能夠開放地、建設性地從產出中學習。
（5）階段V：評估財務計劃階段V將為團隊財務決策能力的發展提供巨大潛力。為了利用這個機會，財務團隊成員必須決定所需的財務信息類型，以及誰將得到它，什麼時候收集它。財務團隊決策常在階段V停滯不前，失去了從經驗中學習的機會。如果一個方案是個極大的成功，成員應能夠從中獲益，了解什麼促成了成功，從而能將它在合適的時候應用於解決其他財務問題。假如一個財務方案完全失敗了，團隊成員會感覺到他們的努力被“殺了。
一個自我管理的財務團隊成員了解到錯在哪裏就不會在將來犯同樣的錯誤。在財務實踐中，並沒有特別成功或特別失敗的方法。牢記所發生的事（吸取以往的經驗教訓），成員由此所取得的點滴進步對將來財務問題的解決有巨大的幫助。診斷不是建立在猜測的基礎上的，而是建立在有關行為結果精確嚴格的信息之上的。
（6）階段VI：財務行動計劃階段VI包含決定財務計劃順利開展的行動。自我管理的財務團隊應當能預料實施中產生的問題並製定計劃召集那些到時能提供支持的相關人員，並分配財務行為的責任。隻有當財務團隊成員決定了何人何時做何事，大家一致同意的財務方案才能實施。
2.團隊財務決策的有限理性模型
有限理性模型描述了理性財務決策模型的缺陷，強調財務決策團隊實際使用的決策過程。這個模型有助於解釋為什麼不同的團隊在同樣的財務信息的情況下卻做出不同的財務決策。有限理性模型反映了人們傾向於：①選擇比最好的財務目標或方案要差一點的財務方案（亦即滿意就可以了）；②對備選財務方案隻作有限的搜索；③擁有的財務信息並不充分，對影響財務決策結果的內部外部環境因素不能很好地控製。通過這個模型可以看到，對於決策者而言，不管投入了多少時間和資源，要獲得關於有效備選方案的或一些行動結果的完整信息也許是不可能的。
（1）滿意解決
滿意解決是指選擇一個可以接受的，而不是最優的目標或備選方案的一種傾向。在這裏，可接受的”意味著比起最好的方案而言，更容易確定和達成，將引起更少的爭論，或者在其他方麵更安全。例如，利潤目標經常被量化，比如15%的投資回報率或者來年5%的利潤增長率等。這些目標也許不是可達到的最大的目標。事實上，它們可能很少能反映高層領導關於可行目標的看法，那就是，目標應該是富有挑戰性的，但並不是很難達到的。
（2）有限搜索
財務團隊在考慮備選方案時，經常會對問題的可能目標或方案作有限的搜索，直到他們發現了一個似乎合適的方案。例如，公司在尋找淨現值為正的投資項目時，他們可能評價某特定行業內所有可能的投資項目，但當他們獲得決策所需要的所有信息時，可能早已錯過了最佳投資時機。在有限理性模型中，財務團隊一旦發現了一個可接受的財務目標或解決方案，就會立即停止對備選財務方案的搜尋。