（2）利用價差進行套利
合約有效期不同的兩個期貨合約之間的價格差異被稱為跨期價差。在任何一段時間內，理論價差的產生完全是由於兩個剩餘合約有效期的融資成本不同產生的。當淨融資成本大於零時，期貨合約的剩餘有效期越長，基差值就越大，即期貨價格比股指現貨值高得越多。如果股指上升，兩份合約的基差值就會以同樣的比例增大，即價差的絕對值會變大。因此市場上存在通過賣出價差套利的機會，即賣出剩餘合約有效期短的期貨合約，買入剩餘有效期長的期貨合約。如果價格下跌，相反的推理也成立。如果來自現金頭寸的收入高於融資成本，期貨價格將會低於股票指數值（正基差值）。如果指數上升，正基差值將會變大，那麼采取相反的頭寸策略將會獲利。
【知識鏈接】
金融期貨
指是交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準化合約。以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，外彙期貨、利率期貨和股票指數期貨。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券、貨幣、彙率，利率等。
鬱金香為什麼如此“瘋狂”——金融投資
【軼聞趣事】
1593年，一位維也納的植物學教授到荷蘭的萊頓任教，他帶去了在土耳其栽培的一種荷蘭人此前沒有見過的植物——鬱金香。沒想到荷蘭人對它如癡如醉，於是教授認定可以大賺一筆，他的售價高到令荷蘭人隻有去偷。
一天深夜，一個竊賊破門而入，偷走了教授帶來的全部鬱金球莖，並以比教授的售價低得多的價格很快把球莖賣光了。就這樣鬱金香被種在了千家萬戶荷蘭人的花園裏。後來，鬱金香受到花葉病的侵襲，病毒使花瓣生出一些反襯的彩色條或“火焰”。富有戲劇性的是病鬱金香成了珍品，以至於一個鬱金香球莖越古怪價格越高。
1635年，一種叫Childer的鬱金香品種單株賣到了1615弗羅林。這是一個驚人的價格：那時4頭公牛隻要花480弗羅林。可是，鬱金香的價格還是繼續上漲，第二年，一株稀有品種的鬱金香（當時的荷蘭全境隻有兩株）以4600弗羅林的價格售出，除此以外，購買者還需要額外支付一輛嶄新的馬車、兩匹灰馬和一套完整的馬具。
但是突然之間，鬱金香的價格崩潰了，成千上萬的人在這個萬劫不複的大崩潰中傾家蕩產。這就是曆史上著名的“鬱金香事件”。
【經濟學聊天室】
這是一個非理性投資的悲劇。其實，無論對於誰來說，我們都應該進行理性投資，避免投機性的行為。巴菲特一句話指出了投資的關鍵所在：“你不需要成為一個火箭專家。投資並非智力遊戲，一個智商160的人未必能擊敗智商為130的人。理性才是投資中最重要的因素。”
讓財富增值，就需要投資，有投資就有風險。風險是由市場的變化引起的，市場的變化就像一個陷阱，會將你投入的資金吞沒。變化之中，有你對供需判斷的失誤，也有合作方給你設置的圈套。股票市場，一不小心就會被套牢；談判桌上，一不小心，就會受製於人；市場競爭，一不小心就會被對手擠出市場。
因此，並不是每個人都具備投資的條件。可以說，大多數人是心有餘而力不足，投資者應該具備哪些條件呢？
第一，應該審查一下家庭和個人的經濟預算。如果近期要等錢用的話，最好不要投資股票，哪怕是被認為的最優股也不宜購買。因為股票即使從長期來看是好的，但兩三個月內股價是升是降還很難說。隻有在不等錢用的時候，或者即使損失了本錢，生活也不至於受影響的時候，才能投資。所以，投資者應有充分的銀行存款足以維持一年半載的生活以及臨時急用。除了購買公債沒有風險外，其他投資都有風險。
第二，不應在負債的情況下投資。應將債務先償清，或在自己還貸能力綽綽有餘時再投資。因為投資的收益沒有100%保障，所以投資者不宜借貸投資。
第三，在投資前應有適當的保險，如人壽保險、醫療保險、住宅保險等。
第四，投資應從小額開始，循序漸進。投資過多是大多數投資者失敗的原因之一。不把所有的雞蛋放到一個籃子裏，分散投資，使投資多元化，也是規避風險的重要手段之一。