企業為股東賺錢的能力用淨資產收益率來衡量。淨資產收益率用企業所獲淨利潤除以平均所有者權益（平均淨資產）計算得出。對投資者來說，這是一個關鍵的獲利能力比率。假定某企業2007年賺取淨利潤146700元，平均所有者權益為468650元，則淨資產收益率為31.3%（146700÷468650×100%）。計算出的數字說明，每1元的所有者權益賺得0.31元淨利潤。如果有人正在考慮是否購買某公司的股票，那麼他們會對這個比率很感興趣。
這裏需要提醒大家注意的是，淨資產收益率就像其他收益率指標那樣，它並沒有扣除股東資本的成本，事實上，股東的資金也是有成本的。假如管理者創造的利潤不足以補償股東資金成本的話，那他就未給股東帶來任何好處。
股東希望企業具有較高的盈利能力，因為這表示他們可從投資中得到更多的回報。雖然其他盈利能力比率對股東也很重要，但他們更關心淨資產收益率，因為淨資產收益率是他們所投資金回報的精確衡量尺度。其他盈利能力比率可能比較低，但淨資產收益率很可能仍然可以很出色。例如，銷售淨利率可能僅有2%，而淨資產收益率卻可能達到20%。舉例計算如下：
銷售收入100元淨利潤2元所有者權益10元銷售淨利率2%淨資產收益率20%如果淨資產收益率沒有其他投資方式（其風險相似）收益高的話，股東們可能會產生不滿，而最終將他們的資金轉移到其他投資上去。如果不加控製，這種轉移將導致股票價格下跌，而且當企業想從外部籌集資金時也可能會出現困難。
怎樣增加股東收益呢？
所有的企業都可以使用所有者權益資本和債權人資本這兩種不同的資金。所有者權益資本包括留存收益，對企業來說是沒有風險的資金。
所有者權益資本的成本並不在淨利潤中扣除，不影響淨利潤的大小。如果沒有盈利，也不需要向股東支付紅利，股東雖然會不高興，但他們不會起訴管理者。債權人資本則不同，它是企業從外部借入的資金，企業要承擔財務風險，股東同樣要承擔風險。利用債權人資本所賺的錢，如果不能彌補債權人資本的資金利息成本的話，企業要用所有者權益來補償，因為債權人的利息是必須按時支付的，否則，他們可能會起訴企業，由法院判決對企業強行清算，以償還借款本金和利息。
在能夠成功進行負債經營的前提下，企業為了增加淨資產收益率，除了努力提高資產收益率外，常常通過增加負債在總資產中的比重的方法。在資產收益率相同的情況下，所有者權益相對於資本總額越小，則淨資產收益率就會越大。
從上麵的分析來看，似乎不用自己的錢就能賺錢。很自然地，如果借錢能夠增加股東收益，股東會選擇借錢而不願自己再投資。但是，如果企業創造不了10000元的營業利潤，問題就來了。通常，在一些企業裏，銷售額降低20%就可能意味著利潤減半（固定費用的作用）。在這個例子中，如果利潤真的減半，企業就無法支付它的借款利息，這有可能會使企業走向破產的邊緣，並因此處於十分糟糕的財務狀況。股東不僅不能從負債中得到好處，相反，企業必須用股東的錢去償還利息。
當企業的淨資產收益率很好，但淨利潤率卻不盡如人意時，管理者應該評估企業是否過度削價競爭。當淨資產收益率很高，但負債比率也相對非常高的話，就需要檢視是否潛藏著高度的財務風險。管理者不能依賴過高的負債達到增加股東權益的目的。