馬克·萊文森（Marc Levinson）在2010年5～6月號的《外交》雜誌中發表了一篇文章，其中談道，國際金融監管合作的曆史源自20世紀70年代。1974年6月，聯邦德國關閉了在科隆的赫斯塔特銀行（Bankhaus Herstatt）。赫斯塔特銀行的規模並不算大，但是其在外彙市場上非常活躍。倒閉之前，赫斯塔特銀行已經收到了一些交易對手付給它的馬克，但是其相應的美元支出並沒有彙出。等美國市場第二天開張之後，其美元代理行終止了所有赫斯塔特銀行的對外美元付款，這對當時的支付結算係統產生了連鎖性衝擊，導致外彙市場在數月內交易量大減。美國在幾乎同一時間，遇到了富蘭克林國民銀行的倒閉問題。為了防止出現係統性的銀行危機，1974年年末，美國、加拿大、日本和歐洲9個國家的代表在巴塞爾成立了一個新的國際組織——銀行法規與監督管理委員會，即後來的巴塞爾銀行監管委員會。巴塞爾銀行監管委員會在成立之初，主要任務是提供能夠預測銀行危機的早期預警指標。
1983年，在美國國會的推動下，巴塞爾委員會的任務有了重大的轉變。1983年墨西哥金融危機爆發之後，美國國會要求美國銀行提高其資本金比例，但是美國的銀行家一致反對，他們的理由是，其他國家的銀行可能會因此更占優勢。尤其是日本的銀行，當時在規模上超過了美國，而且其貸款利率非常低，因為日本政府允許其保持較低的資本金率。美國國會和銀行界達成了一個妥協，要求裏根政府敦促巴塞爾委員會製定一個銀行監管的國際統一標準。美國在1986年和英國一起，達成了一個雙邊的關於銀行資本監管的條例。這是為了降低銀行危機的風險而簽訂的第一個國際協議。日本害怕美國和英國會聯手製定對日本的銀行不利的規則，因此也參與進來。1988年，巴塞爾委員會終於製定了所謂的《巴塞爾協議》。
後來，在金融業的其他領域也陸續出現了各種各樣的國際組織。1983年成立了證券委員會國際組織，1994年成立了國際保險監管者協會，1999年東亞金融危機爆發之後成立了金融穩定論壇，如今20國集團又將之擴大為金融穩定委員會。2001年，原國際會計準則委員會進行了改組，成立了國際會計準則理事會。2002年成立了存款保險國際協會。
從過去30多年的實踐來看，金融監管標準的國際統一化一直受到各種批評。巴塞爾委員會從1998年開始製定新的巴塞爾協議。2004年通過了《巴塞爾新資本協議》，27個巴塞爾委員會的成員國都采用了這一協議，很多新興經濟體也追隨其後。
從這次金融危機的爆發來看，《巴塞爾協議》至少在如下幾個方麵存在嚴重的缺陷：（1）僅僅注重資本充足率，忽視了流動性風險。在這次全球金融危機中，由於信貸緊縮，很多資本金充足的銀行仍然難以獲得流動性，被迫關門大吉。（2）對風險的錯誤估計。由於《巴塞爾協議》對不同的業務要求的資本金充足率不一樣，比如，對按揭貸款的資本金要求低於對大企業的貸款，這就導致銀行熱衷於能節省資本金的業務。在《巴塞爾新資本協議》下，外國銀行對冰島銀行的貸款與其對信用較高的跨國公司的貸款相比，隻需要更少的資本金，因為冰島政府的信用評級很高。《巴塞爾新資本協議》也使得銀行有更大的衝動去做資產證券化，因為這也能減少對其資本金的要求。（3）過分依賴大銀行的自我風險評估。《巴塞爾新資本協議》允許大銀行根據自己的內部風險模型，評估其資本金要求。這次全球金融危機已經證明，這一做法是徹底失敗的。整個巴塞爾框架都是基於一種對市場力量的盲目相信，但是，2007年之前能夠為股東提供最高回報的銀行，在這場全球金融危機中，受損的程度最厲害。股票投資者偏好的是更願意冒險的銀行，而不是相對保守的銀行。
不該做的做得太多，該做的又沒有做。對跨國銀行的監管一直存在巨大的漏洞。目前通行的慣例是，母國政府負有主要的監管責任，但這一模式是有問題的。冰島政府允許其國內銀行在國外急劇擴張，在荷蘭、英國吸收大量存款，但是當其國內的銀行破產之後，冰島又拒絕償還荷蘭和英國儲戶的存款。雷曼兄弟在美國和英國均有大量業務，但是，2008年9月，雷曼兄弟瀕臨倒閉的時候，美國政府和英國政府都袖手旁觀，這才導致金融危機再度惡化。就在雷曼兄弟宣布破產之前，它從倫敦彙了80億美元，以保護美國的貨幣經理的利益，但卻損害了歐洲的利益。除了銀行業，其他的金融業，如證券業、期貨業和保險業，都缺乏對跨境交易的監管。
全球金融危機之後，各國金融監管部門紛紛要求加強合作，推動改革，如要求銀行增加資本金、限製銀行高管的薪酬、加強對跨國保險公司的監管等等。這些措施是針對上一次金融危機提出來的，能有助於防止爆發和這次性質一樣的全球金融危機，但問題是，每一次金融危機的爆發原因都是不一樣的，因此我們無法相信這些措施能夠防範未來的危機。
各國金融監管者應該把更多的精力放在加強國內監管方麵。在金融監管方麵，整齊劃一不是最優的選擇。多樣性才是力量。西班牙經曆了嚴重的房地產市場危機，但其國內的大銀行卻都能挺過危機，這主要是因為西班牙沒有完全執行《巴塞爾新資本協議》。西班牙要求其國內銀行在繁榮的年份，要額外撥出一些儲備，以應付未來可能出現的虧損。各國金融監管部門守土有責，而且隻有各國金融監管部門，才有能力實施有效的金融監管。一個更好的金融監管框架是采取屬地管轄的原則。這當然會給跨國金融巨頭們帶來很大的不便，它們隻能在各個國家，按照當地的監管規定，設立互相分離的子公司。這意味著金融全球化的倒退，但是卻能夠提供一個更好的安全網。畢竟，和跨國金融巨頭們要付出的額外成本相比，發生金融危機之後世界經濟要付出的成本更大。