6.1.製度創新供給不足
從我國的現實來分析，我們的經濟改革是先農村後城市、先集體經濟後國有經濟，在改革中當然也包括了各種經濟製度的變遷，這種順序安排將金融改革尤其是金融製度改革放在了最後，在這樣的背景下我們已經初步建構起以市場化為主導的金融製度，其基本框架是：以中央銀行為領導，以商業銀行為主體，以政策性銀行、城鄉合作金融機構和非銀行金融機構在內的功能互補的金融組織體係；由貨幣市場、資本市場、外彙市場等組成的較為規範、統一的金融市場體係；獨立執行貨幣政策的中央銀行宏觀調控體係和銀行、證券、保險分業監管的金融監管體係。
但是，這樣一個金融框架的建立，是典型的供給主導型創新模式，是基於強製性的製度供給方式，是通過政府命令和法律引入的，是一種自上而下的過程。作為製度的強製性供給主體，國家的選擇始終影響著微觀金融的成本和收益，因而影響到製度變遷的形態和過程。我國金融製度創新受到二元經濟製度環境及經濟製度變遷模式的限定和約束，從一開始就在總體上采取了漸進式的創新邏輯，即先不觸動舊金融製度的核心，而是在舊製度外培育新的金融製度安排，新金融製度安排的成長為舊金融製度改革創造條件，然後推動舊金融製度改革深化，這當然是為了審慎和穩妥，從理論上講，漸進式的改革也最容易達到“帕累托累進”，但是，這種製度變遷本身就使得正常性金融的規模過大、存續時間過長，因而必然影響金融市場其他經濟成分的正常成長，同時，設計製度的政府，盡管意識觀念在逐漸增強，但在製度安排上仍缺乏周全的思考，甚至正是由於這種製度安排上的某些缺陷，使整個製度出現較多的弊病，在實際執行中出現非均衡。這種在追求“市場化金融體係”的目標下，由政府一手包辦金融製度變遷，不僅使我國金融發展一直滯後於國民經濟的發展，而且從本質上忽視了微觀主體在金融市場上的作用。尤其是對於個人金融而言，具有多重性的特點，雖然在行業上也必須接受嚴格的金融管製，但在營銷管理和業務發展上更類似於消費品，需要市場化的經濟製度背景作為其依托，而我國對於金融的管製和金融製度改革和創新的滯後嚴重約束了個人金融的發展。
6.1.1.金融市場及組織體係構成不健全
首先，金融市場構成不合理，長期以來，我國金融格局的特點是整體上以銀行為中心，同時保險、證券等各金融主體都以國有成分為中心，例如保險以人保、太保為中心、資本市場上，上市公司以國有大中型企業為主導，而銀行則以國有商業銀行為中心。在這樣一個市場構成中，存在兩方麵的問題，顯而易見的是，這種以國有成分占絕對優勢架構在產權構成上不適合市場經濟的需要，即便是國有商業銀行股改仍然難以在短時間改變這種格局，國有成分占的比例過大使得整個金融行業缺乏活力和壓力、缺乏競爭。
另一方麵同樣突出的則是，企業尤其是主幹的大型企業的資金運作都建立在銀行主要是國有商業銀行的信貸資金上，而國有商業銀行的上市，加劇了對利潤的追逐，商業銀行的主要利潤來源仍是貸款業務，貸款壓力增大導致信貸規模失控，“流動性”過剩的問題開始在2007年的中國金融市場的各個方麵尤其是資本市場凸現，2007年資本市場在整體向好的大前提下，股指瘋漲，市盈率達到50%，80%的股票的漲幅早已大大地超過了其業績的支撐，央行在兩次調息、提高存款準備金未能抑製股民高漲情緒的情況下，5月提高印花稅，以此為導火索的股指開始較大幅度地調整，其實這已充分暴露了我國金融體製和產權構成上的缺陷。
在全球經濟都受到金融風暴影響的時候，中國經濟轉型的要求更加迫切，當經濟要從投資轉向消費，從以製造業為主轉向以服務業為主，要求金融體係也跟著轉型。我們現在的金融體係是以銀行為主體的，基本上是服務於大型製造業的，它不適應分散的、創新的、多樣化的服務業，個人金融不僅應該服務於服務業的發展，而且自身也是服務行業，要求更加多元化的市場體係和市場結構。
6.1.2.我國金融企業尚未完全解決法人治理結構問題
如果我們以商業銀行股改為標誌，那麼在此之前的金融改革至多理解為企業內部的放權讓利改革，而非真正意義上的產權製度改革。事實上，產權製度的完善程度深刻地影響著金融尤其是個人金融發展，由於我國金融機構以銀行為主，而國有商業銀行占了我國銀行業的絕對優勢，因此國有商業銀行的改革主導著金融改革的方向和金融運作的主體趨勢。股份製改革之前，我國所有的國有商業銀行存在著法人治理結構不合理，雖然除農業銀行以外的各家國有商業銀行都進行了股改，但是股份製商業銀行法人治理結構的規範和完善問題仍然是一個懸而未決的問題。而且我國商業銀行股份製改革還具有以下的特點：（1）股份製改造的時間晚於大多數企業，因此從資源配置的角度和行業市場化程度而言尚無法起到引導和示範作用；（2）股份製改造隻是搭建了一個平台，國有商業銀行長期以來受計劃經濟的強烈影響，各方麵的觀念尤其是市場的觀念、營銷的觀念還需要長期、艱苦的努力才能樹立；（3）銀行的股改的滯後更直接地影響著金融行業尤其是個人金融的其他板塊包括保險及資本市場的操作模式、操作理念和操作規則。這一點對於個人金融的發展尤其不利。