市場參與的主體主要有莊家、監管機構、大戶、散戶和中戶（統稱中小散戶）。
一、中小散戶
資金量很小，處在信息不對稱位置，對宏觀基本麵不能很好地把握，技術分析水平一般（這裏涉及的是普遍散戶，也有極少數人例外）。
他們的心態主要表現在初入市時是“初生牛犢不怕虎”，可一旦被虎咬了幾次後，就變成病貓泄了氣。在買股票時，寄希望於專家評論推薦，王小二過年看街坊，道聽途說所謂的內部消息等等。如果偶然有一種方法讓他賺了錢，他會視它為製勝法寶；一旦再試不靈的時候，就會“跳槽”來回換手，采取別的辦法；屢試屢敗的時候，信心就會喪失。，當心態壞到極限時，也就把自己的血汗錢貢獻給了別人。
二、大戶
資金相對中小散戶資金較為充裕，掌握一定的操盤技巧，消息渠道比較多，相對於散戶他們“輸得起”。
他們在資本市場裏也是“弱勢”群體之一，尤其是麵對我國的資本市場容量越來越大，每日動輒千億資金成交量的狀況，大戶的行為逐漸“散戶化”，但他們大多數人相對比較理智，並且具備願賭服輸的素質（割肉時不手軟），因此，相對中小散戶賺錢概率較大。
三、監管機構
市場秩序的製定者和執行者。
政府根本職責所在就是調控經濟，任何一個市場化國家都不能指望完全的市場調控手段，必須借助政府的力量才能彌補市場的缺陷，哪怕美國也是如此。
當股市處於近乎瘋狂，甚至出現泡沫現象的時候，大家還是把該有的風險防範意識置於腦後而不顧。這時，國家一定會出台應對的政策來調節股市。遺憾的是，許多投資者並沒有認識和注意政府調控經濟的作用。在股市指數不斷竄漲，甚至出現泡沫現象的時候，大多數股民卻認為還會漲。我曾聽股民這樣議論，“這麼好的形勢監管機構不可能打壓”，結果還是瘋狂地進行追漲。當國家出台一些相關政策而股市並未出現大變化的時候，股民們會認為既然數次提醒，收效也不大，這些政策不足以調整市場，國家不會繼續有後續政策了。但2007年在短時間內的多次加息政策告訴我們，國家多少道金牌都可以出台，沒有什麼不可以。所以，我們不應該忽視對監管機構動向的關注。
四、莊家
莊家和散戶是一個相對概念。他們是私募基金、主流機構（基金、保險、信托等）和影響某一股票行情或影響許多金銀幣，甚至大盤走勢的“特殊”投資者。他們通常也是持有大量流通股的股東。莊家坐莊某股票，可以影響甚至控製它在二級市場的股價。
股市裏常有人說，我們讓莊家套了、騙了、忽悠了，太可恨了！不要莊家行不行呢？不行。因為他們也是以一個合規的投資者的身份出現的。雖然莊家也是投資者，但由於他們的特殊身份、資金和技術力量，所以在股市中莊家與中小投資者是對抗和博弈的敵我雙方。他們的盈利來自中小散戶的貢獻。當然，想戰勝莊家可能是癡人說夢，是相當難的事情，但盡量分析和了解莊家的心態，少上當受騙就是勝利。
首先，我們應該清醒地認識到莊家炒股票就是為了獲取最大的收益，他永遠不會對散戶發慈悲。
莊家非常重視散戶的動向，會到散戶中去聽他們的心聲，了解他們的投資情況，做到知己知彼。
莊家喜歡製造概念、製造熱點和激發散戶想象來對付散戶。
莊家采用綜合分析方法，不能單看圖形，也要參考技術，還得注意股票的基本麵和一些外圍情況。對國家經濟形勢、財政政策有比較準確的把握，各種消息渠道比較暢通。
最重要的是莊家的思維方式和操作方式與散戶有極大的不同。
正是由於莊家有著與散戶截然不同的思維方式和操作方式，才能最終成為市場的贏家。如果我們散戶也能謙虛地多向莊家學習，學習他們的思維方式，學習他們的操盤技巧，學習他們的耐心，學習他們的心態，通過股價變動和成交量的變化，追尋莊家的操作軌跡，洞悉莊家的運作意圖，搭上莊家的順風車免費帶我們走一程，也是不錯的結果。
第5節 牛熊格局轉化中不同人群心態解析
一、牛市（上漲）
牛市特征：多方始終占據主動地位，在股票上漲過程中會出現階段性調整，但上升格局不會被打破。牛市分為上漲初期、中期、末期三個階段。
1．牛市上漲初期
心態不好的投資者往往剛經受完熊市下跌的慘痛，精神和心理極度疲憊、脆弱。已經經不起利空消息和莊家打壓誘空所造成的股價暫時l生回調，所以股票剛剛上揚，稍有回調便馬上賣出，揮淚離場，結果，肯定是抱恨終生。