張翼軫，發表於2014-08-26，原文鏈接：http：//xueqiu.com/3559889031/31102272
用隨機的方法挑選一個入市點進行突破投資法，一樣可以從股指期貨交易中賺錢，這是近期廣發證券研究報告的結果。這一結果雖然咋看吃驚，但倒是與撒普《通向財務自由之路》中的結論——可見投資之道，入市點未必重要，完善的交易係統反而更重要！
先來說廣發證券的這篇研報，名字叫《厚尾分布下的隨機區間突破策略》，其策略是基於區間突破的。
區間突破其實真是一個蠻古老的交易策略了，大體思路就是當交易品種開盤後突破了以開盤價±某個值之後的區間，就順勢做多或做空，然後直至被止損或者收盤平倉。
我記得最早實在Larry William（就是發明威廉指標的那位）的書中看到過的，當時他用的貌似是ATR（平均真實波幅）來確定±值的，記得貌似是±0.8×ATR吧，好久沒翻那本書，記不真切了。
當然，區間突破在趨勢跟隨界絕對是主流策略，所以之後有大量研究是基於上述策略的——研究的焦點自然集中在開盤價±的那個值上。
然而，廣發證券的這篇研究報告卻告訴我們，這個值不重要，用一個隨機值代替也一樣不錯！當然，廣發用的不是絕對的隨機值，而是開盤價0.3%到1%之間的一個隨機值，這個區間是經驗設定的，太小就太容易出發，太大就毫無疑義了。
為什麼隨機入市也有如此可觀的效果？研報標題中的“厚尾”兩字是關鍵。所謂厚尾，其實就是我們常說的肥尾（fat tail），即金融市場的大波動遠比正態分布所預期的要來得大——納西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）則是稱之為“黑天鵝”事件。
因為投資市場頻頻出現單日大漲大跌的走勢，所以作為趨勢投資者隻需要抓住這些大波動，同時在平時小波動行情中不要輸太多（廣發用的是開盤價止損），那麼就能很好的實施趨勢跟隨。
問題就在於，如何抓住這些大波動呢？廣發發現收益起始於區間突破法設定的區間寬窄並無相關性，所以幹脆用隨機數取代——其實一定程度上就是擲篩子決定是否入市，並讓市場告訴你是否會出現大行情——如果你常年觀察股市日內指數，你會發現一個有意思的特征：絕大多數大漲大跌日幾乎都是單邊市，走勢標準的幾乎不可能被止損。隻要確保抓住這些交易日，想不賺錢也難啊。
其實，隨機入市這個主意，廣發證券絕非首創者。寫了經典作品《通向財務自由之路》的範·撒普在書中講解係統交易和資金管理重要性時，就給出過實證。他幹脆就是直接通過隨機數來決定在市場中是做多還是做空，然後通過合理的資金管理和止損線來確保抓住大行情，他發現即使隨機入市，一樣賺錢。
所以，如果你還是一個鑽研入市點甚至不斷優化入市指標參數的技術分析癡迷者，不妨多多看看廣發的這篇研報或者是範·撒普的那本書，換個角度去提升技術分析的手段，也許才有事半功倍的效果！