這並不是說優秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他們有能力從繁雜的信息中理出頭緒。大多數人注重於今天發生的一切並假設今天發生的一切會不斷延續，但優秀的投資者會看得更遠一步，預想在什麼情況下今天的情形會停滯甚至產生逆轉。他們並不較一般人聰明，但他們獨立思考，不拘泥於成見。當他們看到改變的苗頭，立即采取行動，絕不拖泥帶水。
成功的投資者絕不幻想
一旦你把資金投入某支股票，按原來的預想，這支股票的運動不對，你會怎麼辦？一般人常常想象出各種理由把這一不正常的運動“合理化”。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的，這也是許多有一定經驗的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者決不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麼痛苦，他們決不遲疑。他們明白，讓這樣的情況延續隻會帶來更大的痛苦和損失。業餘炒手很少問自己一個問題：“假如我今天手邊有錢，還會買這支股票嗎？”就是問了，也會找成堆的理由來安慰自己：“隔壁老王說這支股票的下跌隻是暫時的”，“賣出股票要手續費”等等。一句話，業餘炒手想方設法不去止損。
要有應用知識的毅力
怎樣才能減肥？答案其實隻有四個字：少吃多動。減肥的知識是如此簡單，減肥應是輕而易舉的事嗎？事實正好相反。美國有個統計，一百人參加減肥訓練，隻有十二人降低了體重，其中隻有兩人將體重降低持續一年以上，即2%的成功率。減肥失敗的原因不是因為學習減肥多少困難，而是因為大多數人缺少每天應用這些知識的毅力。你很想吃一塊蛋糕，但你知道這一塊蛋糕下肚子，鍛煉一天的效果就泡湯了，你忍得住嗎？你定好計劃，每天吃什麼，鍛煉多久，你堅持了多久？
炒股也是一樣，任何對炒股有一定認識的人，都明白炒股所需的具體知識少的可憐。股票隻有兩條路可走，不是上就是下，影響股票升落的因素就是這麼多，真正重要的因素列出來占不滿你的手指，甚至不識字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。這樣的行業，成功率甚至低過減肥，為什麼？因為人們常常做不到自己知道該做的事情！
一位成功的投資者，他應十分留意怎樣將他的知識應用在炒股中，他不會因為應用這些知識的枯燥而忽略細（節）。在日常生活中，獲得知識通常並不困難，困難在於有毅力去應用這些知識。在炒股問題上，我是堅信“知易行難”之說的。
第三（節）華爾街的家訓
炒股是老行業。在華爾街，一百年前流行的是火車股、鋼鐵股，接著流行收音機股、電視機股，今天流行的是電腦股、網絡股。每種股票的興起都代表了新的行業和人類文明的進步。在這千變萬化的股市曆史萬象中，唯一不變的是股票的運動規律。和百年前甚至更早時期的先輩一樣，現代人有著同樣的貪婪、恐懼和希望，一樣在虧損時不肯割肉，一樣滿足於小利而在股票的牛市中途退席。當年的股市充滿小道消息，今天的股市還是充滿小道消息；當年有公司做假賬，今天也有公司做假賬。
幾百年來，炒股行的先輩們用他們的經驗寫下了一條條的家訓——想在這行生存和成功所必須遵循的原則。這些原則，一百年前適用，今天適用，一百年後一樣適用，因為人性不會改變。
華爾街一代新人換舊人，每人都希望他的存在能在曆史上留下一筆，各種各樣的格言警句如恒河沙粒。令我驚奇的是，華爾街在近半個世紀已沒有出現新的“家訓”。有人出了些新的規則，仔細讀之，隻不過用新文字把老的家訓重述而已，換湯不換藥。
要把所有的華爾街家訓都寫出來起碼要有兩百頁的篇幅，其中大部分是“為賦新詞強說愁”。筆者在這裏將實踐中證明最為重要的規矩整理出來。這些規矩已由很多人的實際操作證明可以遵循且行為有效，希望讀者們能牢牢記住它們。
1.止損，止損，止損
我不知道該怎樣強調這兩個字的重要，我也不知還能怎麼解釋這兩個字，這是炒股行的最高行為準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價更低的價錢賣出手中的股票，那就趕快退出這行吧！你在這行沒有任何生存的機會。最後割一次肉，痛一次，你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。
2.分散風險
做這行需要有賭性，但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激，手手下大注，夢想快快發財，那你遲早翻船說再見，而且速度會較你想象快得多。你有十次好運，第十一次好運不見得會落在你頭上。記住：你隻能承擔計算過的風險，不要把所有雞蛋放在一個籃子裏。把手頭的資本分成五至十份，在你認為至少有1：3的風險報酬比率時把其中的一份入市，同時牢記止損的最高生存原則，長期下來，不賺錢都難。新手的錯誤是太急著賺錢，手手都要豪賭，恨不得明天就成為億萬富翁。中國“財不入急門”的古訓，在這行真可以說是字字璣珠。