上漲叫牛市，下跌叫熊市，人們把這二者之間的運作狀態急劇交替出現的狀況稱之為猴市，也就是說從大盤來看沒有一個明確的上漲或下跌方向，市場分化比較嚴重，展開的波段也較多，反複地大幅震蕩，如同猴子的蹦蹦跳跳，所以就用它來比喻股市的大幅振蕩。在猴市中，總是憧憬著大牛市的投資者，往往屢次被套在階段性頂部；而念念不忘熊市的投資者，也常常錯失一次次波段行情的機會。
猴市的形成情況比較複雜，就個股而言，當莊家洗盤時會形成震倉猴市；莊家高位清倉時會形成出貨猴市。就大盤股指而言，當各種對證券市場影響重大的消息或政策密集出台時，會導致股指猴性大發；當指數經曆過長時間、大幅度的上漲或下跌後，也容易形成猴市。
參與猴市行情，需要把握以下幾方麵的投資技巧：
（1）不追漲殺跌。猴市中炒股一定要掌握猴市的市場特征，猴市中大盤就像是一隻猴子，爬樹爬得太高，自然會下來飲水；在樹下待得過久，自然又會爬回樹上。所以，在猴市中過度追漲和恐慌殺跌都是不合時宜的。因為投資者追高之後，很難再有獲利空間；而殺跌之後，也往往沒有逢低補回的價差。
（2）順勢而為。猴市中投資者必須順勢而為，順勢而為包括兩個方麵：一是要順應市場整體趨勢，待股指回調企穩後，堅決入市做多；等股指上行受阻時，堅決獲利了結；二是要順應個股的趨勢，準確把握猴市的熱點切換，切不可在市場已經形成主流熱點的情況下逆勢運作。
（3）穩定心態。猴市中，往往行情稍有好轉，投資者就容易欣喜若狂，可行情一旦低迷，投資者又容易陷入悲觀，甚至絕望的心情中，從而導致投資行為缺乏完整的規劃，投資業績起伏不定。在猴市中，投資者一定要認清“漲有度，跌有限”的市場本質，保持平和的心態，才更有利於對猴市波段機會的把握。
（4）精選個股。猴市中，指數缺乏連續性的大幅度上漲，但是，個股之中卻不乏獲利機會。猴市中具有豐厚獲利潛能的個股，往往是集中於少數幾個熱點板塊中，並表現出強者恒強的特點。投資者要加強對這少數強勢品種進行基本麵的研究和股價運行規律的分析，賺取價差。
（5）轉變理念，正確認識猴市。投資者在評價股市時，通常喜歡用牛市或熊市來形容市場的走勢。其實，股市並非隻有牛熊之分。猴市行情在股市中並不鮮見，投資者有必要突破“牛”“熊”的框框，開拓新的視野。
（6）猴市行情中要跌時看漲、漲時看跌。大多數投資者和市場人士對行情的研判分析中，更多的是體現著慣性思維，股指稍一大漲就以為是突破性行情，股指剛一暴跌，就以為是踏上了漫漫熊途。猴市中的投資者要正確地運用跌市看漲、漲市看跌的反向思維。
（7）猴市行情中跌時要買，漲時要賣。許多投資者往往在跌市中一味看空，匆匆忙忙地斬倉割肉，或袖手旁觀，不敢逢低買入；等到大盤強勢上漲時，往往又一味看多，不惜高價追漲，結果很容易導致踏空和套牢。參與猴市行情最穩健的投資方法就是：跌時要買、漲時要賣。不要過多地受指數變動的影響。