股票作為一種有價證券，同其他商品一樣，其價格總是隨著市場經濟發生變化。在一定的條件下，人們可以根據證券價格計算模式得出證券的理論價格。而實際的證券市場狀態要受多種社會變化因素的影響和作用，並且這些因素也常常處於變動之中，從而影響股市的運行方向。
1.政治因素
政治因素是指影響證券市場價格變動的政治事件。國際的政局是否穩定對國際證券市場有著直接的影響。一個國家的政局穩定則這個國家的證券市場就必然穩定運行；相反，如果政局不穩則常常引起證券市場價格下跌。此外，國家首腦更換、罷工、主要產油國的動亂等也對證券市場有重大的影響。
2.軍事因素
軍事因素主要來自於導致戰爭危機的軍事行動。戰爭危機是一國國內或與他國之間、國際利益集團與國際利益集團之間的矛盾發展到采取政治手段無效，隻有靠軍事手段來解決的嚴重結果。軍事衝突小則造成一個國家內部或一個地區的社會經濟生活的動蕩，大則打破正常的國際秩序。它使證券市場的正常交易遭到破壞，導致相關的證券市場劇烈動蕩，世界主要股市均呈下跌之勢，而且隨著戰局的不斷變化，股市均大幅震蕩。如：美國的“9·11事件”發生的第二天，美國的道瓊斯指數暴跌。伊拉克戰爭的爆發對相關國家的政治、經濟都有很大的影響，進而也使這些國家的證券市場受到影響。
3.政策因素
政策因素是指國家的法律特別是對證券市場等金融方麵的法律規範狀況。金融方麵的法律不健全的證券市場更具投機性，股市操作無序，震蕩劇烈，漲跌無序，人為操縱成分大，不正當交易多；反之，金融方麵的法律法規體係比較完善，製度和監管機製比較健全的證券市場，證券從業人員營私舞弊的機會較少，證券價格受人為操縱的情況也較少，因而表現相對穩定和正常。
股市基本分析
4.人力不可抗拒因素
這裏主要是指嚴重的自然災害。自然災害突然發生會給社會造成無法估量的經濟損失，使生產經營等經濟活動受到嚴重影響，從而導致股票下跌。自然災害過後，重建時期需要大量投入，又會拉動需求，從而影響股市攀升。