財務比率分析指標的評價
財經縱橫
作者：韓玉汾
摘要：財務比率指標是分析財務報表的一個重要工具，通過對比報表上兩個項目數據的相對數，反映出所列項目間關係，從而反映公司財務狀況及經營成果，其在分析財務報表過程中被廣泛運用。然而，隨著經濟發展，財務比率指標也顯出了一定的局限性。本文首先從財務分析的理論出發，對主要的財務比率指標進行分析研究，指出其局限性，提出相應的改進措施，進而提高財務指標的實用性。
關鍵詞：財務比率；財務指標；評價
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）05-0-01
一、財務報表分析的相關理論
財務報表分析是對已完成的財務活動的總結，通過采用一係列專門的方法將財務報表數據和其他資料轉化為有用的信息，為公司決策者和信息使用者提供參考信息。財務報表分析中，最常用的分析方法主要有：比較分析法、比率分析法、因素分析法及趨勢分析法。這些財務分析的方法中，比率分析法對公司同一時期的財務狀況和盈利能力分析最全麵，因此比率分析法在財務報表分析中占有十分重要的地位。
比率分析法是利用各財務指標之間的比率關係，從相對數上對公司財務狀況和經營能力進行分析。該方法可以認識公司財務活動的基本規律，反映公司盈利能力、償債能力及營運能力等狀況，同時可以將所得公司本期數據橫向和縱向比較，全麵揭示公司財務狀況發展變化的情況。
二、財務比率指標的選取
財務比率分析法中常用的財務指標主要有短期償債能力指標、長期償債能力指標、資產管理指標和盈利能力指標。
1.短期償債能力指標。評價公司短期償債能力的指標主要是流動比率。流動比率= 流動資產÷流動負債，反映公司可用短期內變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。通常，流動比率越高，反映公司的短期償債能力越強，債權人權益就越有保障。但流動比率也不能太高，太高則說明公司流動資產被占用太多，影響資金使用的效率和公司獲利的能力，一般認為較合理的最低流動比率為2。
2.長期償債能力指標。資產負債率是評價公司長期償債能力的主要指標，它是在一定時間點上公司負債總額與資產總額的比率，反映在公司總資產中通過負債籌集的有多少，該指標揭示了公司經營者對債權人債務的保障程度。該比率的大小，與公司經營者的思想密切相關，保守經營者的比率會較低，激進的則會較高。因此該比率又能夠反映公司經營的活力。
3.資產管理指標。資產管理指標又稱為資產營運效率比率，是評價公司營運能力的指標。
應收賬款周轉率= 銷售收入÷平均應收賬款，該比率反映了應收賬款流動的速度。一般應收賬款周轉率越高，平均收賬期就越短，表明能及時收回應收賬款，增加公司短期償債的能力，同時反映了公司管理應收賬款方麵的效率。
4.盈利能力指標。盈利能力指公司獲取利潤的能力，是衡量公司長足發展能力的重要指標。
資產淨利率= （淨利潤÷平均資產總額） ×100 %，該指標反映了包括負債和所有者權益在內的全部資產總體獲利的能力。該比率越高，說明資產利用率就越高，整個公司的盈利能力則越強，公司財務管理水平也越高。
三、財務比率指標的局限性
本文總結出財務報表分析的局限性主要有以下4點：
1.在實際操作中流動比率分析存在一定的局限性：首先，計算流動比率的數據是采用資產負債表日的時點數據，是靜態地看待公司償債能力。同時資產負債表存在粉飾的可能性。其次，流動比率越高，不能說明公司有足夠的償債資金，該比率高可能是因為應收賬款增多、存貨積壓、或待攤費用等增加所引起的。