1899年9月，九國銀行的專家終於來到了保寧礦業並取得授權，被允許下礦直接查看實際情況。然而讓所有觀察員都悲從中來的是，位於保寧府廣元縣的礦僅僅是一座小型金礦，且含金量極低，不具備開采價值，而廣元縣的礦區之所以挖出那麼多的礦洞，主要是媒！二十四個礦洞，全部是含硫量較高的煤礦。
四川保寧礦業，僅僅是一座煤礦而已！
專家們憤怒了，找到保寧礦業的負責人進行質問，要求他解釋一下為什麼保寧礦業不是金礦，為什麼欺騙大家。負責人吊兒郎當地說道：“吵啥子嘛吵，啷個腦瓜子有問題噻？我啥子說過保寧礦是金礦噻？再說，老子就是別人雇來看場子的，我們老板可是俄國人噻！俄國人你們懂不懂？俄國人說話還能騙人噻？你們要找問題，就找我們老板去！找我做模子事情？老子一個月才賺三兩銀子，你找得到我嗎？”
九國銀行派來的專家氣壞了，立即要發電給九國銀行彙報，但保寧府沒有電報，想要發電報必須要趕到成都去。一行人匆匆忙忙地跑到了成都，得知晚上電報局關門了，他們賄賂了一大筆銀子才連夜給九國銀行發報告知實情。
九國銀行負責人大驚失色，九大經理連夜開會，準備明日開始拋售股票，並要求嚴格保密，絕不能將保寧礦業詐騙一事外泄出去。
但是就在這天晚上，有人（孫汝祺故意編造）便破譯了從四川發來的電報密碼，從中得知四川保寧礦業是一場俄國人設計的騙局，是徹徹底底的一場騙局！目的就是為了賺中國人的錢！而且九國銀行的經理知道之後，卻沒有向大家公布，而是隱瞞了起來。
頓時，這個消息就像漲了翅膀一樣，連夜飛到了上海的各大報紙上，很多報紙緊急撤換頭版頭條！
《俄國保寧礦業乃驚天騙局》！
《九國銀行知情不報，急於脫身套取現金》！
《賺走清國人的錢，轉身就走的俄國騙子》！
《九國銀行為大清國設下的圈套》！
《保寧礦業，騙子中的騙子》！
……
次日一早，人們便被報童聲嘶力竭的叫喊聲驚到了，尤其是保寧礦業涉嫌詐騙的消息，更是讓上海各大銀行錢莊的經理大驚失色，尤其是當閱讀到九國銀行為了及時從股票市場裏抽身，故意隱瞞消息之後，所有人憤怒起來。
但是更多的立即回家取出股票趕緊兌換銀子，趕緊兌現！人們發瘋似的跑出了家門，跑到股票交易所兌現，到各大銀行兌現，到巴黎銀行兌現，到各個錢莊兌現。什麼都是假的，隻有到手的銀子才是真的。
早上六點，還沒有上班，數十萬股民便將整個上海的所有銀行，尤其是股票交易所為了一個水泄不通。九國銀行的經理們沒有人睡覺，但是也被這種情況嚇到了，甚至上班的銀行雇員也被堵在外麵進不來。如果不是租界的印度警察來維持秩序，憤怒的市民或許會直接搶了九國銀行。
而瘋狂的兌現狂潮迅速導致整個股價猛跌，上海的股市終於在猛漲了半年之後崩盤了，受到影響，今天所有股票價格大規模直線下跌，沒有任何股票幸免於難，甚至於洋人公司的股票也遭受重擊。成千上萬的人衝到股票交易所，大聲喊著：“我要賣股票，我要賣股票！誰來買？誰來買我的股票？”
股票交易所麵對瘋狂的兌現人群無奈選擇關閉，這進一步加劇了市民們的憤怒，上海出現了打砸搶燒的現象整個上海包括租界混亂一片。
受到上海股災的影響，整個中國的股票都陷入了災難之中，許多錢莊票號因為銀子全都投入到股票之中不得已紛紛倒閉，而九國銀行想盡了辦法，仍舊非常倒黴地在這場股災之中被掠奪了2500萬兩銀子！
我們的2500萬兩銀子啊！
混蛋，混蛋列寧！
混蛋俄國人！
我們要殺死列寧——可他已經被日本人殺了！
不想到他被日本人殺死還好，一想到他被日本人殺死，那船上的三千萬兩銀子呢？找日本政府要去！於是九國銀行甚至包括日本的正金銀行也要求日本三個大企業作出解釋，這件事被日本內閣元老會斥責為恥辱，我們居然被俄國人給耍了。於是日本皇族以及內閣對俄國深恨之，元老會認為，以俄國人的尿性來看，日俄必有一戰。日本應當盡早準備對俄國的戰爭，務必以擊敗俄國為目的，為此日本應當節衣縮食加緊陸軍和海軍的建設。