企業集團資產重組中的交易費用問題研究
實務導航
作者：李強
【摘要】重組是企業成長的重要方式，也是現代企業製度框架下企業之間最具活力的組織結構形式。文章在分析企業集團資產重組本質的基礎上，運用會計學的基本原理和方法，分析重組中的交易費用及其組成，並就重組效率的提高提出具體的措施。
【關鍵詞】企業集團；資產重組；交易費用；重組效率
經濟全球化和知識經濟的發展，已經成為當今世界經濟發展的深刻背景和曆史潮流，越來越多的企業認識到單憑自身力量很難在激烈的競爭環境中求得生存和發展。企業集團資產重組作為現代企業製度框架下企業社會資源再配置的一種新型模式，是科學技術進步和社會化生產快速發展的普遍要求。在此背景下，如何很好地解決重組中的交易費用問題，提高交易的效益和效率，對於企業的持續、快速、健康發展具有重要的戰略意義。
一、企業集團資產重組的內涵及其動因
對資產重組概念的解釋，可以說是眾說紛紜。有的專家從資產的重新組合角度認為資產重組就是對“經濟資源的改組”；有的專家從業務整合的角度認為是對企業內部和外部業務進行重新整合的行為；有的專家從資源配置的角度認為是對存量資產進行再配置的過程；還有專家從產權的角度認為資產重組就是對企業的各種生產要素進行重新配置和組合的過程。綜合上述觀點，筆者認為資產重組是指企業資產的所有者、控製者及外部的經濟主體對企業資產重新進行組合、調配的過程。
企業集團資產重組，既有外在環境的因素，更有內部發展的需要。從外在角度來說，主要是伴隨著客觀環境的不斷變化，企業必須根據自身的經營管理、財務狀況和生產技術等把握不斷出現的新問題、新風險。在此過程中，企業往往難以依靠自身的力量對出現的情況進行充分調整，必須利用資產重組來有效地控製內外部資源，以達到快速調整的目的。從內部發展來看，在市場經濟背景下企業的行為必然是一個追求利潤最大化的過程。伴隨著追求利潤最大化和外部競爭的巨大壓力，企業必須加強內部資源整合的力度，力求產生“1+1>2”或者“2+2=5”的效應。即在經營方麵通過優勢互補節省交易費用，提高經營活動的效率；在財務方麵，充分利用納稅製度及會計處理慣例的變化、證券市場投資理念的更新和證券分析人員偏好等帶來的機遇而產生一種純金錢上的效益。
二、企業集團資產重組中的交易活動分析
西方新製度學派的科斯（R.H.Coase）、威廉姆森（Williamson）等認為產權的界定與分配對資源的配置及其使用效率具有決定性的作用，這種決定性作用的發揮往往是通過交易費用的高低表現出來的。在現實的資產重組過程中，交易的雙方通常從自身的利益出發，選擇一種交易費用最低、得到收益最大的契約形式。當企業設計的通過市場協調的合約交易成本大於企業自身內部協調的成本時，重組行為就可能發生。
因此說，企業與市場是兩種內容不同而又能夠相互替代的交易機製，企業集團資產重組過程中的交易活動究竟是由市場組織還是由企業組織取決於交易費用。如果一項活動由企業組織產生的交易費用低於由市場組織產生的交易費用，企業將取代市場；反之，市場則替代企業。然而在實際運行過程中，由於通過市場來配置資源，會形成包括價格、談判、簽約和監督履約等成本，而企業如果通過內部層級結構的權威來內化市場交易，則可以減少市場運行的成本，降低交易活動的費用。因此，從本質上來說，企業集團資產重組是由企業自身通過一個新的合約取代原來由市場組織的一係列合約的過程，是由企業自身內部的權威機製取代市場交易的價格機製的一種新的運行方式，從而達到交易費用降低、交易時間縮短、交易效率提高的目的。因此，市場和企業是兩種不同但可以相互替代的交易機製，市場交易費用的存在決定了企業的存在，企業取代市場可以減少交易行為的產生和交易費用的發生，這也是企業集團資產重組的根本目的。
三、企業集團資產重組中的交易費用核算
按照權責發生製的核算原理，企業隻對已經發生的經濟業務進行核算，重在反映企業已經發生的經濟活動。然而，企業集團資產重組過程中所發生的交易費用可以發生在重組前期、中期和後期，並且交易費用會由於人自利的本性、機會主義行為的強烈傾向甚至人的非理性，從而使得交易費用常常會無法說明和預期。比如契約簽訂過程中發生的費用、契約執行過程中發生的費用和違反契約的違約損失費用等，有的是已經發生的，有的是正在發生的，還有的是尚未發生的，而且是否發生還要依賴於交易發生進程中環境條件的變化，因而不可能用財務會計的核算方法來對企業集團資產重組中的交易費用進行核算。然而，企業集團資產重組的目的不僅僅在於通過合並取得目標企業的資產，更為重要的是控製目標企業的生產經營活動。從這個角度進行分析，企業的重組行為不僅包括重組的過程，而且包括重組後企業間整合的過程。因此，可以從重組前期、重組過程和重組後期三個階段來分析重組活動中發生的交易費用。