基於價值最大化的商業銀行財務管理研究
財經縱覽
作者：張熙然
作者簡介：張熙然（1988.6-），女，漢，河南鹿邑，本科學曆，在讀研究生，河南財經政法大學，研究方向：財務管理。
摘要：本文對我國商業銀行存在的問題和不足進行分析，力圖通過商業銀行財務評價體係和風險控製體係兩方麵，對如何建立完善的財務管理製度進行初步探討，並在商業銀行財務管理理論和實務方麵進行相關研究，提出一些有針對性的意見，希望在商業銀行現實運作中起到借鑒作用。
關鍵詞：財務管理；價值最大化；風險控製
一、研究背景
隨著我國經濟的全球化、市場化、虛擬化程度不斷加深，金融改革、創新和競爭的腳步不斷加快，促使我國商業銀行發展模式發生轉變，銀行業麵臨著前所未有的機遇和挑戰。然而我國商業銀行內外體製還不夠完善，尤其是作為核心競爭力的財務管理體製在變革中麵臨巨大挑戰，同時，不斷完善的資本市場運作對銀行的財務管理體製和方法提出了更高的要求，不斷加快的銀行改革與發展推動了商業銀行財務管理製度的創新。
二、文獻綜述
現代企業財務管理的理論和實踐的發展經曆了一個漫長的階段，現代商業銀行財務管理的應用有著更加複雜和深刻的定義。西方發達國家的銀行發展曆程中，通過運用科學高效的財務管理手段，提高了商業銀行的核心競爭力和資源配置效率，增加風險管控能力，銀行業在風險與機遇共存的環境中不斷發展壯大。因此，在我國商業銀行不斷國際化的進程中深入研究銀行財務管理係統是一項重大課題。
三、價值最大化目標下的財務評價體係
（一）經濟增加值
（1）經濟增加值的概念和指標分解
根據以上對經濟增加值的討論，將其定義如下：經濟增加值是指從稅後淨營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本後的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業的盈利隻有高於其資本成本（包括股權成本和債務成本）時才會為股東創造價值。經濟增加值是一種全麵評價企業經營者有效使用資本和為股東創造價值能力，體現企業最終經營目標的經營業績考核工具，也是企業價值管理體係的基礎和核心。其計算公式如下：
經濟增加值=稅後營業淨利潤-資本總成本=稅後營業淨利潤-資本×資本成本率
上述公式中的稅後營業淨利潤數據可以從商業銀行利潤表中得到，資本包括債務資本和權益資本兩部分，債務資本的資本成本率就是利率，權益資本的資本成本率是投資者期望的投資報酬率，在計量中，這兩種成本可以分開計量也可以計算加權平均資本成本率進行合並計量。這裏的資本成本包括企業全部負債和所有者權益成本，由此計算得出的利潤數據既扣除了銀行經營過程中的顯性成本，還考慮了投資者的期望報酬率，從而真實地反映了商業銀行在經營管理中超出投資者預期報酬的價值增加值。
經濟增加值的計量方法沒有考慮不同主體資產規模方麵的差異，在現實環境中，由於資產基數不同、企業規模差異等原因會造成經濟增加值的結果出現差距。因此，在實際環境中運用經濟增加值指標需要考慮評價主體的具體情況，盡量選擇規模相當的主體作為考核評價的參照。
（2）經濟增加值這一財務評價體係的優點在於：首先，從股東角度出發重新定義企業利潤。經濟增加值的定義明確企業經營管理必須考慮資本成本，其結果反映了企業在每一個會計期間增加或減少的財富數量。其次，計算指標簡潔明了，數據易於獲取。經濟增加值是用經營利潤扣除企業所有投資者投入的資本成本後的投資回報額，概念簡單、易於計算。同時，使用經濟增加值這一指標，促使企業管理者在關心盈利的同時也關注資產的管理，尋找投資回報率高的項目，放棄回報率低的項目。最後，經濟增加值終結了企業存在多種目標的混亂狀態。在現實環境中，企業在不同業務流程、不同發展階段上使用多種指標進行計量，造成不同企業或企業的不同時期之間財務數據的可比性較差，經濟增加值的出現結束了這種混亂狀態，用一個財務指標貫穿企業全部決策過程，使公司的經營管理活動目標更加明確。