隨著天氣變涼，福山的紅葉開始紅了起來。滿山的紅葉，成為濱海市秋季最美的風景。比滿山紅葉更紅的是中國股市。7月1日至11月17日，滬指期間累計漲幅達到21.24％，中小板、創業板的同期漲幅為13.15％、7.13％。尤其是從10月27日到11月17日這段時間，上證指數連續上升，從2300多點開始，一口氣上漲近200點，向2500點進發。不僅延續了前麵近5個月的趨勢性上漲，而且呈加速上漲的趨勢。總體來講，該上漲階段權重股估值修複引領市場走向，風格上趨於普漲，大小盤股雖有分化，但多半體現為主流領漲與被動隨市上漲的區別，並未出現大漲與大跌的極端行情。
張翰重點投資的兩隻白馬股“深業銀行”“貴州酒業”，也有較大幅度的上升，賬戶資金從虧損開始轉向盈利。張翰看了很多投研報告、宏觀分析報告，也聽了很多知名專家、學者的報告、講座，結合所學理論以及自己的經驗，張翰初步判斷牛市已經來臨。
在所有的中外理論中，張翰認為，北京財經大學祝正剛教授的理論最為適用中國股市。祝教授是全國政協委員，從1990年就開始投資股市，是中國第一代股民，實戰經驗豐富；他的理論研究既不像海歸學者那樣脫離中國實際，也不像沒有理論功底的土包子失之規範，而是理論與現實相結合的典範，在國內很有影響力。張翰認為，祝教授出版的一本書《中國股市30年》代表了他的學術成果，張翰讀後深受啟發。該書主要是講股市牛熊轉換的分析框架和邏輯。祝教授認為，中國股市牛熊轉化，取決於三個周期的疊加：當經濟周期、政策周期、股市周期正向疊加時，就會出現牛市；當三個周期負向疊加時就會出現熊市；當三個周期正負不同步疊加時就會出現震蕩市。
根據這一理論，從經濟周期看，2014年被主流經濟學家認為是“底部修複”期。比如，2013年11月23日，多位專家出席“中國宏觀經濟論壇(2013-2014)”時表示，預計2014中國經濟“底部修複”。2014年05月26日瑞信發布報告稱，瑞信的“克強動能指數”表明，中國經濟增速已經觸底反彈；這基於工業用電的增長與中長期銀行信貸增長。2014年06月13日，國家統計局公布的宏觀數據好於預期。隨後，高盛高華中國首席經濟師表示，工業增加值數據最為重要，繼4月份表現相對疲軟之後，工業增加值環比增速將朝著與目標GDP增速相符的水平回歸。澳新銀行經濟學家表示：“實體經濟數據和出口數據均顯示，盡管下行風險仍存在，但中國經濟可能已經觸底。最近******呼籲加快投資和推進經濟結構改革也開始初見成效。”綜合這些觀點，張翰分析，宏觀經濟可能進入觸底回升階段。
從政策周期看，2014年4月2日，******常務會議“研究擴大小微企業所得稅優惠政策實施範圍，部署進一步發揮開發性金融對棚戶區改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體製改革、加快鐵路建設的政策措施”。積極財政政策最終“亮劍”。緊接著，央行決定從2014年4月25日起，下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率2個百分點，下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。自6月16日起定向下調存款準備金率，對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行存款準備金率下調0.5個百分點。貨幣政策也開始放寬。國慶前，央行在從資金麵放鬆樓市調控，擴張政策進一步加強。從證券領域的政策動向看，5月9日，******發布了《關於進一步促進資本市場健康發展的若幹意見》(簡稱新國九條)，有利於股市製度改革完善，擴大了資金來源。中國證券金融公司將從2014年6月23日起擴大轉融券業務試點範圍，試點證券公司將由原來的30家增加至73家，轉融券標的證券數量將由原來的287隻股票增加至628隻股票。融資融券、分級基金在內的杠杆工具開始發揮推波助瀾的作用。特別是網絡金融創新得到政策鼓勵，場外融資通過網絡，通過P2P的通道，成功的繞過了政府的監管，開始大量湧入股市。通過政策分析，張翰認為，有利股市上漲的政策正在積聚。
從市場周期看，股市熊途已經延續近8年，這已經是中國股市周期中熊市時間最長的一個周期，熊市調整的時間足夠了。這波股市長達近半年的上漲，單從市場指標來看，牛市確立的一些信號已經出現。首先交易量開始放大，交易比較活躍，大量增量資金進入股市。其次，出現了較長時間的普漲行情。普漲行情是牛市上漲初期比較典型特征。經過一輪深幅調整，所有的股票都被打得很低，都有上漲的需要。第三，妖股開始出現。妖股開始出現也是牛市開啟的一個特征。在此期間就有一隻妖股：蘭州裝備。蘭州裝備於10月9日上市後，連續收出24個漲停，輕易地就打破了此前A股市場新股13個漲停板的紀錄。該股集“自貿區”、“國企改革”“********”“新能源裝備”等諸多概念於一身，是這一階段的典型妖股。
另外，從輿論環境看，很多主流媒體、相關部門官員都發表了股市走牛言論，人民日報竟然從5月6日開始連續發表了7篇關於股市的報道和評論！輿論環境對各類投資主體投資預期的轉變正在產生積極影響。
正是基於上述分析，再結合他所仰慕的幾個股市大俠的觀點，張翰雖然很難通過定量研究得出股市走牛的結論，但定性來看牛市確實到來了。
事後，股市的發展證明了張翰的判斷是正確的。張翰作為一個研究生，能做出這樣的分析、判斷實屬不易，這充分證明了他具有紮實的理論基礎和分析問題、解決問題的應用能力，尤其是在股市整體走勢的戰略分析方麵，已經具備相當強的洞察力，甚至超過了很多所謂專家、學者。可惜的是，他的這種能力，既拿不到證書，也得不到學分，隻能靠較長時期的實踐來慢慢證明了。事實上，大學和用人單位過分強調學分和證書已經嚴重誤導了大學生的學習，很多學生都成了考試機器。一方麵，碎片化的知識、功利化的考試、迎合職場的短淺培訓，成為大學生忙忙碌碌的主要內容，整個校園一片浮躁的氣氛；另一方麵，係統的知識體係沒有形成，分析問題、解決問題的能力得不到鍛煉，思想境界沒有得到升華，職業興趣沒有培養起來……大學時期這個人生中最華彩的階段，很多大學生都是在渾渾噩噩中度過。張翰是幸運的，他沒有隨波逐流，而是特立獨行地走出了一條自己的道路。他發現了自己的職業興趣，然後執著地追求下去。
張翰走出這樣的求學之路，也有一個曲折的過程。進入大學，張翰發現，再也沒有了中學時家長和老師一切圍繞考高的高壓管製，突然間獲得了近乎完全的自由。開始，他與其他同學一樣，就像逃脫牢籠的小鳥，肆意地享受著這種完全的自由。但獲得自由的狂喜過後，他發現，正如從籠子逃脫的小鳥有了新的煩惱一樣，自己也遇到了一係列的煩惱。
第一個，一下子失去了目標和方向。高中時期，老師和家長給的目標很明確，就是考高分。可是，大學考試沒有了挑戰性，無論是同學還是老師，都對考試成績並不那麼看重。
他記得，有一個老師給他們講：在大學裏學習一門課程，如果還把考試成績優秀作為學好這門課程的衡量尺度，那就太糟糕了。所謂一流的學者學思想，二流的學者學方法，三流的學者學知識。一門課程究竟是否學得好，你們應該從思想、方法和知識三個維度去檢驗。而考試主要就是考的知識，因為這樣考簡單、沒有爭議、符合學校考試規範，老師好交差，學生好得分。但在信息社會，單純的知識記憶，實際上並無大用。比如，你英語過六級，背了6000個單詞，但見了老外一句英語都不敢說，那還不如手機上的一個軟件有用。我們都說“知識就是力量”，實際上應該改為“應用知識就是力量”隻是掌握了一堆知識，而沒有運用知識分析問題、解決問題的能力，哪有什麼力量？難道圖書館的力量是最大的？可是，能力怎麼考？思想境界怎麼考?