我國中小企業融資現狀及原因分析
財經研究
作者：徐豔旻
摘 要：中小企業已經成為現代經濟運行中不可缺少的重要組成部分，為國民經濟的發展做出了巨大貢獻。我國中小企業所獲得的融資資金支持與其在國民經濟和社會發展中的地位和作用極不相稱。融資困難，已經成為製約我國企業特別是中小企業發展的最大瓶頸。本文分析目前我國中小企業的融資現狀，指出我國中小企業融資困境的原因。
關鍵詞：融資資金；融資困境
一、我國中小企業融資現狀
我國中小企業融資以內源融資為主，外源融資較少。由於內源融資是企業內部挖潛，是對企業原有閑置資產的利用，並不涉及企業資金所有權、控製權的變更和轉移，所以企業不必對外付出任何代價，不會減少企業的現金流量，也不需要還本付息，是一種低成本、高效益的融資方式。
我國中小企業外源融資中，直接融資通道過窄。由於證券市場門檻高，創業投資體製不健全，公司債發行的準入障礙，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。在外源融資中，間接融資困難，且多為短期流動資金。因貸款交易和監控成本高等原因，銀行不願對中小企業放貸。同時，中小企業因資信等級低，缺乏抵押資產，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。
二、中小企業自身的原因
1、缺乏完善的公司治理結構
中小企業在公司治理方麵存在的缺陷無法真正吸引大批的優秀人才留在企業中，難以形成團結高效的管理團隊，企業管理水平低下，發展缺乏後勁，也直接導致企業陷入融資困境。當中小企業對外融資時，金融機構不可避免地要把企業管理水平高低作為其發放貸款時要考慮的一個重要因素。另外，監督機製弱化使企業的財務信息失真，無法取信於金融機構。
2、中小企業的規模和信用水平低下
一般而言，企業融資要具備“5C”，即品德、能力、資本、擔保和經營環境，而目前我國的中小企業多采用業主製和合夥製，規模偏小。同時，許多中小企業內部管理製度特別是財務管理製度不健全。許多中小企業沒有建立完善的財務製度，有的甚至沒有建立會計賬目，資金管理較為混亂，大大降低了自身的信用度，嚴重削弱了其融資能力。
3、缺少可供擔保抵押的財產
由於銀行對中小企業固定資產抵押的偏好，一般不願接受中小企業的流動資產抵押。而中小企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。中小企業在尋求擔保機構擔保時，由於多數擔保貸款的期限在半年以內，最長不超過一年；信用擔保機構基本上隻對短期的流動資金貸款而不對設備投資等長期性的貸款提供擔保，增加了中小企業的融資難度。
三、金融機構方麵的原因
1、金融機構體係的缺陷
在我國的融資格局中，銀行貸款在企業融資來源中占有絕對比重，並且由於近年來信貸餘額快速增長，而直接融資發展相對緩慢，貸款和直接融資餘額的差距越來越大。我國四大國有和國家控股的商業銀行在存款、貸款市場上處於主導地位，在銀行貸款的市場份額中，四大國有商業銀行仍然占有70%以上。四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構能夠獲得的金融資源，限製了它們為中小企業服務的能力，而大銀行追求貸款規模效益和風險平衡又不願為中小企業提供貸款。