VAR模型在我國商業銀行風險評估中的應用
金融論壇
作者：胡盼
【摘要】本文主要對VAR模型進行了介紹，分析了其優越性以及在實踐中的應用價值。
【關鍵詞】VAR 商業銀行 風險評估
伴隨著我國改革開放日益深入與全球一體化的發展，以及金融市場的不斷發展，我國商業銀行作為金融係統中的主體之一，在從市場中獲得利潤的同時，麵臨的風險也越來越大，商業銀行的風險管理日益受到了重視。1997年的亞洲金融風暴、2008年的金融危機等，一係列的來自金融市場的風險，給金融機構帶來了沉重的打擊，也在警醒著人們加強對風險的管理。
要有效地防範風險，就要清晰地認識風險，並且通過科學有效的方式來對風險進行衡量。在學術和實踐中，關於金融市場風險的測量的定量分析方法也越來越得到重視；在實踐中，對商業銀行的風險測量都是通過數量統計的相關模型來完成的。
一、VAR模型介紹
VAR模型（VALUE AT RISK）是在國際上普遍使用的一種對於金融風險進行測量的技術。它所測量的是處於風險中的價值，也叫做在險價值。衡量的是在正常的市場環境和市場風險下，某一項金融產品或者金融資產或者其它的金融產品組合可能會發生的最大損失。
VAR風險評估模型起源於美國，第一個使用該方法對金融產品或者證券組合的風險進行評估的是J.P.摩根公司，也叫借貸矩陣方法，它通過計算VAR數值來反映銀行的某個或者整個信貸組合。該方法推出後，被很多金融機構沿用，它有效地將市場風險與信用風險組合起來考慮，有利於銀行的風險控製。我國目前金融體製改革正在進行，步伐不斷加快，也正著手建設現代商業銀行製度，這對於完善商業銀行管理，增強其內控機製，有著極重要的作用。
VAR模型的計算公式可以表示為：Prob（v>VaR）=1- e（l）
在該模型中有以下需要考慮的因素：首先是以貨幣單位來表示的價值。該模型中用一個定量的數量來把資產或者金融產品的風險來表示，它也同時表示著該資產或者組合下給投資者帶來的損失的最高額度。其次是置信水平，置信水平是概率與數量統計中的概念，它表示的是一種可能性，也是計算風險存在的損失的一個大致變化範圍，如果這個數量越高，則代表允許的範圍越大，計算出的區間越大，也代表著作為投資者或者投資機構可以容忍的損失的範圍越大。在實際操作中，這個置信水平一般取95%或者99%。第三個因素是指持有期，也是在險值的計算周期，該周期的選擇主要考慮到資產的清算周期，同時也考慮到資產的自身的特點。一般而言，商業銀行可以根據自身的情況選擇該值，其中一個參考值為10個交易日。
二、模型的作用
該模型相比其它的模型計算方法有著其獨特的優勢，受到相關機構的青睞。首先，它不是絕對的數值，而是與概率相結合，相比更加客觀，更加全麵和動態。商業銀行的風險管理者可以通過調整其置信區間來調整其範圍，以計算可以承受的損失。第二，通過該方法，方便商業銀行對不同的金融產品和資產組合進行橫向的比較，因為有統一地量綱，可以通過計算出來的值的大小，來比較哪個組合的在險值更大，便於銀行風險管理者根據該值，結合投資特點和目的，來進行組合。第三，該方法與概率和數量統計的方法相結合，在風險的測量方麵更加具有客觀性和科學性。