王昭君、西施、貂蟬和楊貴妃“四大美人”中，要數貂蟬最不可捉摸，因為人們至今還不清楚她的真麵目。目前，不同的說法共有四種。一說她是王允的歌妓。王允，東漢太原祁縣（今屬山西）人，字子師，初為郡吏，靈帝時，任豫州刺史，獻帝時即位任司徒。王允為了剪除董卓，想用美人計來達到目的，可是一時又找不到合適的對象。後來，歌妓貂蟬知道情由後，就按王允連環計的要求，以自己的姿色挑撥呂布和董卓的矛盾，最後，借呂布之手殺了董卓，為王允排除異己立下了汗馬功勞。
董卓的婢女
董卓，東漢隴西臨洮（今甘肅岷縣）人，字仲穎，本為涼州豪強，靈帝時，任並州牧。昭寧元年（即公元189年）率兵入洛陽，廢少帝，立獻帝，專斷朝政。曹操與袁紹等起兵反對，董卓挾獻帝西遷長安，自為太師，後來被呂布所殺。據《後漢書·呂布傳》載：“卓以布為騎都尉，誓為父子，甚愛信之。常小失意，卓拔戟擲之，布拳捷得免。布由是陰怨於卓。卓又使布守中閣，而私與傅婢情通，益不自安。”這段記載，就是平常傳說的鳳儀亭擲戟之事。可見，貂蟬是與呂布情通的董卓婢女。
呂布之妻
呂布，東漢末五原九原（今內蒙古包頭西南）人，字奉先，初從並州刺史丁原，繼殺丁原歸董卓，又與王允合謀殺董卓，後任奮威將軍，封溫侯，最後被曹操所殺。呂布之妻，據《三國誌·呂布傳》注引《英雄記》載：“布見備甚敬之，請備於帳中坐歸床上，令歸向拜，酌酒食。”從這段記載來看。呂布的妻子是隨軍生活的。上書又載：“建安元年六月，夜半時，布將河內郝萌反，將兵入布所治下邳府，詣廳事閣外，同聲大呼，布不知反將為誰，直牽婦，科頭，袒衣，相將從溷上排壁出，詣都督高順營。”這裏記述的這位科頭袒衣的婦人，應是呂布之妻貂蟬。
秦宜祿之妻
還有一說：貂蟬是呂布部將秦宜祿之妻。據《三國誌·關雲長》注引《蜀記》曰：“曹公與劉備圍布於下邳，雲長啟公：‘布使秦宜祿行求救，乞取其妻，公許之。臨破，又屢啟於公，公疑其有異色，先遣迎看，因自留之。雲長心不自安’。”從這段記載中可以看出秦宜祿的妻子是很有姿色的。另外，因為關羽原先想娶其為妻的，可是因為曹操“自留之”，因此引起關羽的妒恨。關羽畢竟是個烈性子，他火冒三丈，一刀便把秦宜祿的妻子給殺了。《元人雜劇關公月下斬貂蟬》就是以此事附會而成的。
因此，秦宜祿之妻成了傳說中的貂蟬。總之，貂蟬到底是怎樣的一個人，還需進一步研究考證。