聖馬利諾城附近有個老實的農民，名叫朱塞佩·佛倫喬治，人們親昵地叫他佩佩。一天，他到城裏去買騾子。有個神父對他說：“市場裏騙子多的是，你很容易上當。我有一頭極好的騾子，我讓給你吧！”佩佩一聽，立即把騾子買下，歡歡喜喜地回家。
誰知神父的騾子很難對付，又狡猾又凶惡，什麼活也幹不來。佩佩從不騙人，可他不甘心當傻瓜，想法將欺騙送回欺騙者的家裏去。
這天，佩佩牽著一匹毛色烏黑的小馬到城裏去賣。神父見是匹波尼馬，這種馬跑得最快，很想買下。經過一番討價還價，神父終於以兩頭騾子的價錢買了下來。
佩佩走後，神父叫仆人將馬牽到河邊洗澡。哪知波尼馬又踢又咬，兩人吃了不少苦頭，才將它拽到河邊。仆人喘著粗氣說：“它多像我家過去那頭灰騾子呀！”神父罵他胡說：“這怎麼可能呢？我給他兩頭騾子的錢呀！”這時，波尼馬猛地向前一衝，將他們一齊撞到水裏去。兩人冒出頭來一看，眼都傻了，水麵突然變成黑色，賣給佩佩的那頭灰騾子，正把腦袋伸出水麵來……