淺析後金融危機時代地方債風險控製
經濟研究
作者：張倩
【摘要】在經濟全球化的進今天，我國一切活動都以經濟發展為目的。眾所周知，地方政府作為國民經濟運營過程的設計者、參與者、管理者，是國民經濟發展的源泉。地方債是政府融資債務，它關係到政府是否能夠合理利用產生效益，促進國民經濟的發展。
【關鍵詞】後金融危機時代；地方債；發行；風險
地方政府公債是國家公債製度的重要組成部分，舉債權是規範的分級財政體製下各級政府應有的財權，這是幾乎所有實行分級分稅財政體製國家長期實踐得出的經驗。為了有效應對國際金融危機衝擊，保持我國經濟平穩較快發展，2009年，財政部代理發行2000億元地方債，用於中央投資地方配套的公益性建設項目及其他難以吸引社會投資的公益性建設項目。
一、地方債券發行現狀概述
（一）地方債償債機製沒有建立完善
要確定地方政府債券的償債約束機製，此外還要有破產保護機製。據地方政府發行債券目前法規，地方政府債券的風險主要取決於地方政府債券的信用主體。然而，一些地方政府和大型基礎設施項目和地方公共政策往往是由於人事變動，連續性差和穩定性，很容易導致地方政府的財政狀況，使用更大的預算由於領導人的改變而變化。目前，中國還沒有建立起政府申請破產保護製度，地方政府將很快毫無顧忌債券規模和債務風險，最終會轉嫁到中央政府。此外，一旦地方政府財政困難，地方債持有人的一個公平償還權將無法得到有效保證，存在地方政府投融資風險
（二）片麵追求“政績”風險
由於政府基建項目的質量差，效率低，能耗高，汙染嚴重，暗箱操作和個人片麵追求地方官員的政績，這些原因造成了大量的形象工程和低水平項目，這些項目的患病率較大。對中國的市場經濟產生了巨大的副作用，最突出的表現是高資源消耗。我國煤炭消費占全球煤炭消費總量的41%，水電消費量為一次能源消費占世界總消費量的15%，表現出近年來2002-2007年的五年中國的能源消費量占世界消費量的比例之間不斷增長的趨勢，已經上升到16.8%。這種高資源消耗，不僅是當前居民的損失，這是未來福利的損失。
（三）可能出現違規挪用公債資金
建國以來，我國的地方政府承擔了很多的經濟建設職能，舉辦了大量的地方國營企業，隨著改革開放的深入，地方政府招商引資的責任也在不斷增強。除了經濟建設職能外，地方政府還要承擔地方基礎設施建設、市政建設、社會保障、社會福利、下崗職工再就業等工作。而西方國家地方政府則沒有如此多的職能，尤其是沒有經濟建設的職能，也基本上不開辦、管理、經營企業。地方政府投資辦企業確是效益不好，按我國政府職能看，地方政府仍會將大量的資金投到經濟建設。一旦監管不力，就會出現挪用公債資金的現狀。
二、地方債券風險管理改進措施
（一）加強法規製度建設
加強對相關法律法規的建設，要求完善《地方政府債券法》和《預算法》相關內容的法律法規，國家法律同時舉行的地方政府債券發行主體資格、發行申請進行審查和批準一，嚴格控製發行債券的方式、規模，評價償還債務能力，從而使地方政府債券效果的良好有效。同時，建立健全《地方政府投融資法》、《地方公債監管法》等法律法規的，落實責任製債務投資決策，為管理不善造成的顯著損失和浪費進行問責，對利用工程融資的行為謀取個人利益作出明確的規定處罰。