公路收費權資產評估方法研究
管理縱橫
作者：程雙雅 刁玉平
【摘要】本文首先對公路收費權進行了概述，然後介紹了現階段評估公路收費權的兩種方法即收益法和重置成本法，並把兩種方法進行了比較，最後提出了自己認為的對公路收費權進行評估的方法。
【關鍵詞】公路收費權 資產評估 收益現值法 重置成本法
一、對公路收費權的基本認識
依據《公路法》、《收費公路管理條例》的相關規定，公路收費權是依附在公路實物資產上的無形資產，是指經省級以上人民政府批準，在一定期限內於政府還貸公路及經營性公路上設置收費站收取車輛通行費的權利《公路法》規定，公路收費權出讓的最低成交價，以國有資產評估機構評估的價值為依據確定。對公路收費權的評估，現階段有收益現值法、重置成本法、市場法。由於公路收費權具有地區性和個別性的特點，各個地區的經濟條件、自然條件的不同，在市場上很難找到可以共同使用的參照物或是替代品，因此市場法在現階段不宜采用。
二、公路收費權估價的兩種方法
（一）收益現值法
收益現值法原理收益現值法是從資產收益的角度出發，通過預測公路收費權在未來的特許經營範圍內每年的收益，並通過用恰當的折現率折現，將每年的折現值進行相加，以確定公路收費權價值的一種方法。我們每年的收益設為a1、 a2、 a3 、a4……an，把折現率設為r，則公路收費權價值V= a1/1+r+a2/+a3/+……an/。
相關參數的分析。從收益法評估公路收費權的數學模型式可知，其評估值主要依賴於預期收益折現率、收益期限這三個參數的選取、確定和計算。收益期限是由受讓方和轉讓方共同協商決定的。所以主要研究預期收益和收益率這兩個參數的計算。①預期收益，在預期收益裏主要來考慮車流量和收費費率的確定。預測車流量的方法一般是根據調查資料以及觀察交通量資料繼而以四階段法進行預測在進行預測的過程中，需要特別注意預測地區的經濟發展水平和預測區間。收費費率的預測，是以前期的收費費率為基礎，通過對相關因素的分析確定未來的收費費率，而且要綜合考慮物價上漲和車流量變化的影響。②折現率，它的微小變化就會引起結果的巨大變化。現階段的折現率主要由安全利率，風險收益率和通貨膨脹率構成，但是我認為所有的資產都會無可避免的會受通貨膨脹的影響，因此不能由受讓方獨自承擔這一損失，所以暫不考慮通貨膨脹率。
（二）重置成本法
重置成本法原理。重置成本法是指在評估公路資產時按公路資產的現時完全重置成本減去應計損耗來確定公路資產價值的一種方法。其理論依據是生產費用價值論，是從公路資產建造費用角度對其價值所作的評估。其計算公式為公路資產評估值=公路資產重置成本—公路資產的損耗。