抄底秘笈寶典 尋找跌破發行價的定向增發股
財品
作者：王奇
能夠在股市中抄底是無數股民的願望，但抄來抄去，大都抄在了半山腰，成為山腰站崗的戰士。抄不了曆史大底，能抄到機構和大股東的底也是一種不錯的選擇。在股民們苦苦尋底的煎熬中，驀然回首，“定增破發”就在“燈火闌珊處”，買定向增發的破發股，極有可能讓普通股民抄到機構和大股東的底。
打折買股票的定向增發
說到定向增發中的破發股，首先就來了解一下定向增發。
定向增發是上市公司再融資的一種主要方式，是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，目前規定發行對象不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓。
說簡單點，定向增發的優勢就是相當於9折買股票，買入時就有了10%的安全邊際。除了股價打折的優惠，最為吸引機構和大股東參與的還是定增股上漲的機會較大。
“定向增發往往伴隨著公司的整體上市、資產注入、並購重組、項目投資等戰略性行為，公司財務和盈利能力具有大幅提升的可能性。”有證券分析師表示，“另一方麵，定向增發針對的大股東、大股東關聯方等公司的‘知情人’。定向增發的成功，也給外界傳遞出該公司股價合理，未來具有較大成長空間的信號，因此，定向增發總體來說是利好信息。”
從2006年證監會規範上市公司再融資以來，隨著A股市場股票數量的增多，定向增發的數量也越來越多。但因為對象有限，這樣的好事讓普通投資者隻能眼紅，僅僅利用不同公告日之間的空擋和解禁日前後的機會進行投資。如此好事，有沒有機會讓股民們也可以在定向增發中分一杯羹呢？
定增破發中的機會
上帝在關上一扇門的時候，也打開了一扇窗。同樣，定向增發也給普通投資者提供了機會，甚至是抄大股東和機構底的機會。這個機會在於，從定向增發到增發股份上市之間相隔12個月（向大股東增發的為36個月）。在如此長的鎖定期內，二級市場股價必然也是漲漲跌跌，很多甚至跌破增發價。有統計數據顯示，有近一半的股票會在增發後跌破增發價格；有大約30%的股票，二級市場價格可能跌破增發價的20%。
在機會都是跌出來的股市，這樣的下跌，恰恰給普通投資者提供了一定的投資機會，此時購買的價格就低於機構和大股東的購買價格。
“對於重點關注的公司，投資者可以在破發幅度超過10%甚至20%時買入，持有到定向增發股票鎖定期結束時賣出，獲取短線的價差收益；或者對於長期看好的公司，在股價跌破定向增發的發行價時買入，長線持有為主。”分析人士說，“定向增發股票價格往往代表大股東、機構投資者對於股價走勢的理性判斷，增發價格對二級市場股價具有較強的支撐作用，當股價跌破合理價值時，就意味著這類股票相對具有了某種安全邊際。從以往曆史經驗看，在鎖定期結束前，投資者往往會采取自救行為，股價往往很快回到增發價格之上。”