淺談歐洲債務危機
國際經濟
作者：蔡秀娟
【摘要】自2009年希臘主權信用評級被降以來，歐元區許多國家頻頻出現債務危機，繼而對整個歐元區產生了極為消極的影響，引發了國際範圍的關注。歐洲債務危機愈演愈烈的背後，也隱藏著極為複雜的原因。
【關鍵詞】歐洲 債務危機 原因 啟示
一、歐洲債務危機的爆發
1992年，歐盟首腦會議在荷蘭簽署了《歐洲聯盟條約》，該條約決定自1999年1月1日起，在歐洲範圍內開始實行單一貨幣歐元和在實行歐元的國家實施統一貨幣政策。1999年1月1日，當時歐盟中的11個成員國：法國、德國、比利時、意大利、西班牙、葡萄牙、荷蘭、奧地利、盧森堡、愛爾蘭和芬蘭，達到了《歐洲聯盟條約》中規定的歐洲經濟一體化，以及滿足使用歐元的四項標準，自此起，歐元成為這11個國家的單一貨幣。從而形成了我們今天所說的歐元區的雛形。隨後希臘、斯洛文尼亞加、塞浦路斯、馬耳他、斯洛伐克、愛沙尼亞相繼達到歐盟的相關標準，加入了歐元區。目前歐元區成員國從最初的11個已增至目前的17個。
而這次歐債危機的發生，直接起因就源於希臘政府爆發的債務危機。而希臘政府的債務危機，其實自希臘加入歐元區的那一刻起，就已經埋下了深深的隱患。因為當時，希臘為了滿足加入歐元區的條件，而與高盛簽訂了一個含有秘密貸款性質的貨幣互換協議，這個協議將幫助希臘隱瞞其真實的債務負擔水平。而同時這個交易也帶給了希臘巨大的隱患。斯帕羅斯帕帕尼克勞爾（時任希臘國家債務管理局）在2005年的在一次訪問中表明“希臘在當時希望通過這筆交易掩蓋正在增長中的主權債務水平，以滿足歐盟方麵對這一項目的要求，而當時希臘並不知道它們正在卷入一個什麼樣的麻煩，而且根本沒有適當的工具來判斷交易的風險或者成本。”
接著，在2008年美國爆發次貸危機，繼而引發全球性的經濟危機，而希臘國家整體經濟實力較差，為了防止經濟下滑而采取的財政與貨幣雙寬鬆政策又進一步加大了政府財務赤字和債務規模。在2009年11月，希臘新政府上台後發現上屆政府隱瞞了真實的財務狀況，從而宣布當年政府財政赤字和公共債務占國內生產總值的比例將分別達到12.7%和113%，這一數字遠遠超過歐盟相關標準規定的3%和60%上限。鑒於希臘政府財政狀況的顯著惡化，全球三大信用評級機構惠譽，標準普爾和穆迪相繼調低希臘主權評級，由此希臘債務危機拉開序幕。希臘主權債務危機引發了股市大跌，經濟低迷，國際市場避險情緒升溫等一係列連鎖反應，並且該危機直接蔓延至同為歐元區的歐洲五國（其餘四國為葡萄牙、愛爾蘭、意大利和西班牙），進而直接威脅到整個歐元區的經濟穩定，最終形成了現在愈演愈烈的歐債危機。
二、歐洲債務危機背後的原因
此次歐債危機的爆發的直接原因是希臘政府的債務危機爆發引起的，而從更廣泛的角度來看，則是美國次貸危機引發的全球性金融危機在歐洲的具體表現。簡單來說，這次歐債危機大爆發的原因主要包括以下幾個方麵：
（一）政府收支不平衡，入不敷出，赤字過高
以希臘為例，希臘政府由於本身財務狀況一直不良，而且公務員過高的待遇和全民性的偷稅漏稅都導致希臘政府的收支嚴重不平衡，以2007年為例，希臘政府的稅收僅占GDP的31.8%，遠低於歐洲國家的普遍水平（例如丹麥和瑞典當年分別為48.9%和47.4%）。而希臘的公務員總數占全國人口的10%以上，是英國的5倍，而且薪酬福利是私人部門的一倍以上。甚至已經去世的公務員的未婚或者離婚的女兒可以繼續領取其退休金。這些都嚴重加劇了希臘政府的入不敷出。再加上被希臘上屆政府隱瞞的惡劣的財務狀況被公諸於眾，這些最終導致了希臘政府的債務危機大爆發。
（二）受金融危機影響，房地產泡沫破裂
以愛爾蘭和西班牙為例，這兩個國家的財政狀況良好，處於略有盈餘的狀態，而且經濟增長也相對較快，發展良好。但是這兩個國家都存在著相對嚴重的房地產泡沫，1992年至2006年之間，愛爾蘭房地產價格增長了300%以上，而西班牙的房屋擁有率更是達到了82%。當美國次貸危機引發的全球性金融海嘯爆發之後，直接導致了這兩個國家的房地產泡沫破裂，兩個國家的幾家大型銀行均麵臨嚴重的房地產貸款違約危機，兩國政府不得不出手救助銀行，化解危機。由此兩國政府財政出現赤字，並一路飆升，愛爾蘭政府的財政赤字在2010年已占到GDP的31.2%，最終引發債務危機。