構建自己的投資組合
傳統的投資組合理論強調分散投資。通常資金會被分散在不同的投資市場，而在同一個市場內，也會將其分散於不同的投資工具。如股票市場，分配在股市的資金會再被用於分別購買大藍籌股票和二三線股票。每類股票又可細分為科技股、工業股、綜合企業股等，此外又會買賣期指、期權、認股證等。總之，資金絕不會隻集中於某隻股票，或某類型的投資工具。
另外，分散於不同的投資工具的金額就看每一種投資工具的風險程度。風險越低、越保險的，投資額就會越高。風險越高、隨時可以虧本的，投資額就越低。這樣可以使投資人盡量保障自己，不致受到無端市場變化的影響而遭受損失。傳統的投資組合有它的優點也有它的缺點。
1.它純粹從風險角度出發，忽視了管理這種投資組合的時間耗費。
2.有時，即使是高風險的投資，隻要是走短線，一樣可以是很低風險的買賣。譬如一些三四線股票，如果隻是以即日市形式買賣，絕不過夜的話，風險根本很低。
3.相反，一些表麵上風險低的投資，譬如大藍籌股，在遇到譬如金融風暴之類的衝擊時，在中線而言，風險一樣很高，當時可能並不適宜繼續持有。
4.長線投資仍然要看市勢。有彈性地處理投資，可能勝過傳統的投資組合方法。
巴菲特建議構建新的投資組合方法。以往的組合方法，是將資金分散於不同的投資工具，然後按其風險高低而投入不同比例的資金。風險越高的，資金投入越少。
巴菲特的投資組合卻是以該種投資工具管理所需要的時間作為出發點。越需要時間看著市勢而作出決定的投資，投資額應該越低。越不需要花時間去打理的，投資額可以越高。其比較如下表所示：
投資人可以自己衡量一下自己的時間分配。越是要花時間的投資，越難打理，越要花心思。這類投資就應該比例上最小。人的時間精力是有限的，千萬不要使自己為管理投資組合疲於奔命。不用太多時間管理的，卻可以投資多一些，使自己有更多空閑時間休息、娛樂、陪伴家人、旅遊等。以時間管理作為投資組合的衡量準則，使你的投資更有效率。
忠告54：選擇買賣的時機必須慎重
股票的買賣時機
股票買賣時機是指買賣股票比較合適的時間。它既可以是一個時間“點”，也可以是一個時間“段”。對於短期股票投資而言，“點”的意義更為重要，而對中長期股票投資而言，“段”的意義則顯得重要。
（一）選擇股票買賣時機的重要性
巴菲特認為股票投資選擇所要麵對的兩個重要問題：一是選擇投資的股票，即“選股”。二是選擇股票買賣的時機，即“選時”。選準股票是股票投資能否成功的先決條件，而選擇適宜的股票買賣時機是股票投資能否成功的關鍵，不應忽視，投資者應給予高度的重視。因為投資時機選擇不對，盡管選對了最佳股票，也可能由於整個大勢的疲軟而舉步維艱，甚至下跌，造成投資損失；或者可能賣出時機未到，貿然賣出股票，而該股票卻在賣出之後，才開始大幅上漲，使得投資收益大大減少。所以，有人說，選股是從小處著手，選時是從大處著眼。
（二）選擇股票買賣時機的原則和方法
1.股票的買賣原則
股票買賣時機的選擇要因人而異，不可千篇一律，資金的多少，心理素質的優劣，短期投資還是中長期投資等差異使買賣時機有所不同。為了更好地把握買賣時機，應注意以下原則：
（1）長期股票投資買賣時機選擇的原則
經濟發展有四個過程：複蘇、繁榮、衰退、蕭條的周期性變化，人們稱之為景氣循環或商業循環。股市受經濟的影響，股價走勢也有回頭上漲階段、漲勢明顯（加速）階段，漲勢停頓階段，回頭下跌階段、跌勢加快階段、跌勢緩和階段等（或者說，起步、繁榮、滑落、盤旋等）不同階段構成的周期性變化，人們稱之為股價循環。長期股票投資買賣時機一般應選擇在經濟上升期，股價上漲期。長期股票投資買入時機宜選擇在經濟周期的蕭條末期，股價循環的跌勢緩和期；長期投資的賣出時機應選擇在經濟周期的繁榮階段的末期，股價循環的漲勢停頓期。
（2）中期股票投資買賣時機選擇的原則
中期股票投資應該在股市長期上漲趨勢確定的條件下進行波段式操作。並且宜在中期上漲趨勢中，避開中期調整階段。
（3）短期股票投資買賣時機選擇的原則
短期股票投資應該在股市長期漲勢和中期漲勢確立的條件下進行。把握的買賣時機應在中期漲勢的初期和中期，後期應減少操作。
2.股票買賣的方法