巴菲特40年來的商業記錄可以被看做是“資產分配”。也許有人會說,巴菲特自50年代開始的事業主要是基金管理。他利用收購公司的方式在整個金融領域遍尋被低估的貨幣資源,並把這些資源進行典型的資產組合使其以每年20%～30%的速度增值。他把這個過程中增值的每一美元都轉化到伯克希爾公開商業實體中去。這些年中,這個持續膨脹的伯克希爾保險櫃吸納了數以十億計的資金。
無論是巴菲特的朋友、商業夥伴還是股東,他們對巴菲特的評價都驚人的一致,這正是巴菲特超凡的智力、精熟的財務知識以及他不屈不撓的精神的最好的明證。雖然他是個興趣廣泛的成年人,可他又像是個能點石成金的做事認真的大孩子,這讓所有人都無法忘記他。
如果隻和巴菲特在一起待幾分鍾,也許你會被他樸素的外表和麵對陌生人時所表現出的一絲內向所迷惑。如果同他在一起待上20分鍾,讓他能夠同你熟悉,你就會聽到他那百科全書式的演講,其內容從大學橄欖球賽到拉美可口可樂銷量增長幅度,甚至各主要銀行資產負債表無所不包。那些有幸同他待20分鍾以上的聽眾所聽到的還不隻這些。大約有1.4萬位投資者不惜平均花1000美元到奧馬哈來隻為聽他一天演講。
最神奇的投資神話——巴菲特：投資39年贏利2595倍
如果你在1956年把1萬美元交給巴菲特，它今天就變成了大約2.7億美元，而且這還是稅後收入。
——安迪·基爾帕特裏克
多年來，巴菲特在他的辦公室裏閱讀和思考，已經創造了數十億美元的股東價值，使幾十位早期投資夥伴的財富超過了數千萬美元，使幾百位投資者成了百萬富翁。
巴菲特被喻為“當代最偉大的投資者”,在美國《財富》雜誌1999年年底評出的“20世紀八大投資大師”中名列榜首。
如果將巴菲特的旗艦公司伯克希爾公司39年來的逐年投資績效與美國標準普爾500種股票價格指數績效相比,可以發現巴菲特在其中的34年擊敗指數,隻有5年落後於指數。更難能可貴的是,美國股市在這39年中有10年出現下跌甚至大幅下跌,巴菲特管理的伯克希爾公司在這39年中隻在2001年發生了-6.2%的淨資產值下跌,其餘38年中則持續增長。
在39年的時間裏——從艾森豪威爾時代到比爾·克林頓執政,無論股市行情牛氣衝天抑或疲軟低迷,無論經濟繁榮抑或是不景氣,巴菲特在市場上的表現總是非常好。不但創造了驚人的429億美元的財富,也為他的股東帶來了巨大的財富升值。
如果一個人在1964年巴菲特開始掌管伯克希爾公司時投入1萬美元並且堅持到2003年,這1萬美元的投資回報將會達到2595萬美元。
事實上，投資巴菲特的公司的股東們也絕不是一帆風順的。在1973～1974年那場嚴重的經濟衰退中,公司受到了嚴重打擊,它的股票價格從每股大約90美元跌至每股40美元。在1987年的股災中,它又受到了衝擊,股票價格從每股大約4000美元跌至3000美元。在1990～1991年海灣戰爭前的幾個月內,它再次遭到重創,股票價格從每股8900美元急劇跌至5500美元。
在1998～2000年期間,伯克希爾公司宣布收購通用再保險公司(General Re)之後,它的股價也出現了暴跌。讓利優惠的保險定價和頻繁發生的自然災害,使通用再保險公司蒙受了巨大損失,伯克希爾公司投資的幾家形象良好的公司,如可口可樂公司和吉列公司,它們的股票也出現了嚴重虧損。利率的攀升打擊了伯克希爾公司大量的債券組合。在1973～1975年,一場百年不遇的狂風巨浪衝擊著伯克希爾公司的防護堤,它的股價出現了最為嚴重的下跌,伯克希爾公司60%的價值被蒸發,這次的股票價格跌幅達50%左右。伯克希爾的股票價格從1998年中期的每股大約80000美元跌至2000年初的40800美元。
1999年，市場上流傳著一些有關巴菲特健康狀況的不利謠言，因特網上散布著一些不實的小道消息以及有關巴菲特失去知覺的各種謠言,所有這些傳言使伯克希爾股票在2000年初大幅下挫。特別是2000年3月10日，伯克希爾公司的股票創下了每股40800美元的低點。
巴菲特在2001年伯克希爾公司的年報中寫道：“對於那些喜歡巧合的人們來說,這裏就有一個奇妙的巧合，股市大泡沫結束於2000年3月10日(然而,我們直到數月之後才意識到這一事實)。這一天,納斯達克綜合指數(最近為1721點)創下了它有史以來最高的5131點。而在同一天,伯克希爾的股票價格卻跌至40800美元,成為自1997年以來的一個最低價。”