亂止損的後果是顯而易見的,沒有哪個賬戶經得起長期持續的止損。麵對越止越瘦的賬戶淨值,投資者往往會再次回到不止損的老路上,並在止損和不止損之間反複搖擺。
投資者要跳出止損和不止損的思維藩籬才能找到問題的答案。止損的目的是什麼?止損的目的是控製風險,但是必須認清的是:止損並不是控製風險的唯一手段。投機迷宮裏的陷阱是各種各樣的,我們所犯的錯誤和所麵臨的風險也是各種各樣的,唯有正本清源,從根本上少犯錯誤,少冒風險,才能降低止損的次數,才能使每一次止損是必要的和值得的,而不是無謂的和自我傷害的。
誤區二:有時止損有時不止損
在意識到止損的必要性,同時也嚐到了亂止損的苦果之後,投資者還有一個死胡同可走,那就是有時止損有時不止損。當損失在自己可接受的範圍之內時,比如虧30點的情況下就選擇止損,但止損一旦擴大到100點就不止損了。這實際上是在根據損失的大小決定是否止損,而正確的做法是根據自己是否做錯了決定是否止損。
止損並非靈丹妙藥,它隻是投資路上的安全帶和降落傘。不係安全帶並不意味著肯定撞車,係上安全帶卻會使投資更加穩健。止損是必要的,但隻能作為防備萬一的手段,對止損的濫用和誤用隻會造成傷害。
誤區三:不止損
任何一筆交易都不應該看做是孤注一擲的賭博,而是概率遊戲中的一個分子。不執行止損操作,意味著不願或沒有勇氣承認錯誤,潛意識裏或者認為自己不會犯錯,或者抱有僥幸心理。而根據墨菲定律,“如果某件事有可能變壞的話,那麼這種可能性將成為現實”,小錯誤會變成大錯誤,小損失會變成大損失,最終變得一發不可收拾。
換個角度講,每個投資者都不會長壽到500歲,並用其中的大部分時間等待一個虧損頭寸變成贏利。每個投資者的資本金都是有限的,不能支撐無限的虧損可能。而麵對錯誤不改正的投資者,顯然是已經做好了“真想再活500年”的準備,也已經挖好了通往諾克斯堡(美國儲備黃金之地)的地道。
止損可能是一個新的錯誤,隻是可能而已,但不止損肯定是一個錯誤。兩害相權取其輕,盡管大多數人都不願承擔確定的損失,但考慮到時間和資金有限,以局部的小損失換取全局的主動,顯然是明智之舉。
對大多數投資者而言,少犯錯誤,降低頻率,小倉操作,一貫的執行操作紀律,才能從業餘升級為專業,走上長期穩定贏利之道。
股票賣出的重要時機
何時買賣比買賣何種股票更重要。
——巴菲特股票投資成功，關鍵不在於你什麼時候買，買股票，而在於你什麼時候拋。
巴菲特有急流勇退的氣魄，該出貨的時候決不含糊，不留一點殘羹剩飯讓別人撿拾。
最典型的是1987年10月18日清晨，美國財政部長在全國電視節目中一語驚人：如果聯邦德國不降低利率以刺激經濟擴展，美國將考慮讓美元繼續下跌。
結果，就在第二天，華爾街掀起了一場震驚西方世界的風暴：紐約股票交易所的道·瓊斯工業平均指數狂跌508點，六個半小時之內，5000億美元的財富煙消雲散!
第三天，美國各類報紙上，那黑壓壓的通欄標題壓得人喘不過氣來：“10月大屠殺”、“血染華爾街”、“黑色星期一”、“道·瓊斯大崩潰”、“風暴橫掃股市!”……
華爾街籠罩在陰霾之中。
這時，巴菲特在投資人瘋狂拋售持股的時候開始出動了，他以極低的價格買進他中意的股票，並以一個理想的價位吃進10多億美元的“可口可樂”。不久，股票上漲了，巴菲特見機拋售手中的股票，大賺特賺了一筆。
巴菲特稱，他隻有在兩種情況下才賣出股票，一，市場高估了某一行業的投資前景和價值，他不認可這種觀點；二，他和伯克希爾公司高層需要資金進行有價值的投資時。 實際上，我們也可仿效巴菲特拋售股票的情況，在以下時機賣出股票。