趙匡胤所創立的宋王朝，戰事平息，城鄉穩定。帝王為了宣揚國事升平，便下詔，令京都汴梁，在元宵之夜張燈結彩，以示民安。太宗乾德、徽宗宣和間，曾先後親自詔示民眾歡慶。太宗曾將上元（元宵）節夜張燈延至正月十八日夜止。徽宗宣和年間自臘月初一起，至來年正月十五夜止，為期一個半月的夜市，市民與商、工、藝、匠等，聚在最繁華的街巷。這為謎事活動提供了極好的場所。
孟元老《東京夢華錄》卷六“元宵”雲：
正月十五日元宵，大內前，自歲前冬至後，開封府絞縛山棚，立木正對宣德樓。遊人已集禦街兩廊下。奇術異能，歌舞百戲，鱗鱗切切，樂聲嘈雜十餘裏……其餘賣藥、賣卦、沙書地謎，奇巧百端，日新耳目。
該書“京瓦伎藝”記了“崇觀以來，在京瓦肆伎藝……毛詳、霍百醜、商謎……其餘不可勝數。不以風雨寒暑。諸棚看人，日日如是。”可喜的是此時出現了商謎藝人。
到了南宋臨安時，商謎藝人的隊伍也逐漸擴大了。周密《武林舊事·諸色伎藝人》記錄了不少以商謎為業的人，也就是說專業搞謎的人“商謎：胡六郎、魏大林、張振、周月岩、蠻明和尚、東吳秀才、陳賓、張月齋、捷機和尚、魏智海、小胡六、馬定齋、王心齋。覆射：女郎中。”當時的商謎場所叫“勾欄瓦舍”。
我們從宋代灌園耐得翁《都城紀勝·瓦舍眾伎》中，可以看到當時商謎人在瓦舍中，獻藝情景。
商謎，舊用鼓板吹《賀聖朝》，聚人猜詩謎、字謎、戾謎、社謎，本是隱語。有道謎：即來客念隱語說謎，又名打謎；正猜：即來客索猜；下套：商者以物類相似者譏之，人名對智；貼套：貼智思索；走智：改物類以困猜者；橫下：許旁人猜；問因：商者喝問句頭；調爽：假作難猜，以定其智。
這種名目繁多的商謎形式說法，在所有謎史資料中，從未有記載。這種商謎形式，是後來謎社之原始麵貌，是應該大寫一筆的。
當時歡樂沸騰的場麵，民間喜謎者，將謎書於紙箋，貼於明亮的紗燈上，供人猜射，射中後有薄禮相贈。自此，“燈謎”這個詞便應運而生，一直沿襲至今。燈謎已有千年的曆史是有根有據的。雖無燈，但其質乃同。
這一時期，不隻民間活動如此熾盛，高層次的知識分子中，也湧現了一批愛好者。他們以謎會友，相互唱酬交流，樂此不疲。如王安石、蘇東坡、黃庭堅、秦少遊、陳亞、劉貢父、薑夔，甚至佛印和尚也是燈謎愛好者。其中有的人還將自己的謎作收在自己的文集中，以傳世。當時刊印的《文戲集》四冊，便是收錄燈謎作品的集子。即便在當時與南宋對峙的北方金朝，謎事活動也漸活躍，還刊印了一本謎集。據明代郎瑛《七修類稿·謎序文》載，金章宗好謎，選蜀人楊輔祥為魁，北方謎事大盛，有謎集《百斛珠》刊行，惜已不存。
宋代的謎作一反前朝讖語式繁雜的贅語，成謎技巧不斷創新，並將拆字與會意融於一體，有的方法沿襲至今。此時的燈謎創作隊伍有兩支。一支是民間的口頭創作隊伍，一支是文人士大夫的文人獨立創作隊伍。他們相互滲透，又相互影響。謎人結社也始自宋代。
翠竹掩映僧留處
北宋著名的政治家、軍事家、文學家範仲淹，少時家境孤貧，寄居在醴泉寺的僧舍裏讀書。範仲淹讀書勤奮，而且生活十分清苦。每天晚上熬一鍋粥，等粥冷卻凝固，用刀切成四塊，早上吃兩塊，晚上吃兩塊，根本沒有菜，有時挖點野菜，泡點鹽水吃。典故成語“斷齏劃粥”就是範仲淹的生活事實記載流傳。
寺裏的高僧見範仲淹如此勤苦，對他倍加愛護照顧，經常同他談詩論文。一天老僧隨口說了一句：
芳草春回依舊綠。
範仲淹立即應對：
梅花時到自然香。
這一天晚間，老僧與範仲淹在竹叢中散步，老僧給範仲淹說了一個字謎。
翠竹掩映留僧處。
範仲淹想了片刻，便在地麵寫了一個“等”字。老僧撫掌稱道：“範相公才高，將來必有騰達之日。”
老僧出的這則謎是會意體字謎。
“翠竹”會意為竹字頭；“留僧處”會意為“寺”；“掩映”點明字的結構方位。
宋代王安石謎作
1.四個口，盡四方，加十字，在中央，不作田字道，不作器字商。
（字一）圖
此謎見《錢氏私誌》（錢，錢世昭），謎為組合體。
2.兄弟四人二人大，一人立地三人坐。家中更有一兩口，便是凶年也好過。（字一）儉
一人立——亻；三人坐：上為大人字，另外二人為下部兩個小人字；更有一兩口：一、口口，共同合成“儉”字，最後一句是解釋謎底的意思。
3.寒則重重疊疊，熱則四散分流。兄弟四人下縣，三人入州。在村裏隻在村裏，在市頭隻在市頭。（字一）黠
此謎見於《雞肋篇》。謎麵六句都重複指點而言，實際是一個“丶”化作“點”字。“寒”字點重疊；“熱”字點分散；“縣”字下邊四點；“村”裏有一點；“市”字頭頂還是一點。作為筆畫則屬象形，作為字則屬會意。
4.目字加兩點，不得作隻字猜；貝字欠兩點，不得作目字猜。
（字二）賀資
此謎見《錢氏私誌》。謎屬組合中增減法。
5.常隨著大官人，滿腹文章儒雅。用時一麵紅妝，愛向風前月下
（用物名）印章
印章常與做官人作伴；上刻滿文字；用時須沾紅印泥；在國畫的落款書名用印。屬會意體。
6.兄弟二人，同姓同名。若要識我，先識家兄；不識家兄，知我為誰？（打字二）：
疊起同樣兩點，名稱一樣，家兄指上邊的點，下麵自然是弟。謎目二字，不切，那時又沒有標點符號，如是現代謎，謎目則應標為“標點符號”。
6.7兩則見《雞肋篇》。
7.畫時圓，寫時方。冬時短，夏時長（字一）日