第38章 財技九:以小博大的期貨投資(1)(3 / 3)

期貨結算

期貨市場的組織結構是由交易所、會員、客戶逐級構成的,是個分層化的市場結構。隻有會員才能進場交易,交易所必須對會員的資信負責;非會員的客戶必須通過會員代理進行交易,會員是代理交易的主體,對其所代理的交易負全部責任,所以會員必須控製好所有客戶的資金風險,如果因客戶違約造成損失而不能履行賠償責任時,會員必須代為履行賠償責任並保留追償的權利。與期貨市場多層次組織結構相對應,結算管理體係也是分層次的。

首先是交易所結算機構對會員公司的結算,這是第一級結算;

其次是會員經紀公司對其代理的客戶進行結算,稱為第二級結算。

最終,將逐筆交易風險分級對應到每個市場參與者身上。

期貨交易的基本操作程序

期貨交易的完成是通過期貨交易所、結算所、經紀公司和交易者這四個組成部分的有機聯係進行的。首先客戶選擇一個期貨經紀公司,在該經紀公司辦理開戶手續。當客戶與經紀公司的代理關係正式確立後,就可根據自己的要求向經紀公司發出交易指令。經紀公司接到客戶的交易定單後,須立即通知該公司駐交易所的出市代表,並記下定單上的內容,交給該公司收單部。出市代表根據客戶的指令進行買賣交易。

目前國內一般采用計算機自動撮合的交易方式。結算所每日結算後,以書麵形式通知經紀公司。經紀公司同樣向客戶提供結算清單。若客戶提出平倉要求,過程同前,最後,由出市代表將原持倉合約進行對衝(平倉),經紀公司將平倉後的報表送給客戶。若客戶不平倉,則實行逐日盯市製度,按當天結算價結算賬麵盈利時。

經紀公司補交盈利差額給客戶。如果賬麵虧損時,客戶須補交虧損差額。直到客戶平倉時,再結算實際盈虧額。

期貨投資十忌

盲目跟風

期價波動受諸多複雜因素的影響,其中期民的跟風心理對期市影響甚大。有這種心理的投資人,看見他人紛紛跟風買進時,也深恐落後,在不了解期貨市場規律的情況下,也進行自己並不了解的期貨交易。有時看到別人止損離場時,也不問他人砍倉的理由,就糊裏糊塗地平掉自己手中後市很有潛力的倉單。謠言四起,由於“羊群心理”(跟風心理)作怪,致使期貨市場掀起波瀾,一旦群體跟風買賣,市場供求失衡,供大於求,期貨價格就會一泄千裏。這樣往往會上那些在期貨市場中興風作浪、用意不良的人的當,往往會被這些人所吞沒而後悔莫及。因此,投資者要樹立自己買賣期貨的意識,不能跟著別人的意誌走。

焦躁

急躁必敗,爭先恐後,怕趕不上車,好不容易攀上車門,一遇到大震蕩,又會不幸地掉下去,掉下去之後,短時間是爬不起來的。要注意今天期貨投資有好的行情,明天或後天還會有,所以不要太急,心急是不能吃熱粥的。

欲望無止

想獲取投資收益是理所當然的,但不可太貪心,有時候,投資者的失敗就是由於過分貪心造成的。有利就要,寸步不讓。期貨市場上這種貪心的投機人,並不少見。不想控製,也不能夠控製自己的貪欲。比如:買入後,期貨價格上漲,不肯果斷地拋出自己手中所持有的期貨合約平倉,總是在心裏算計,等最高點賣,不願放棄更多的盈利機會!這樣往往就放棄了一次拋售期貨的機會。每當期貨價格下跌的時候,又都遲遲不肯買進,總是盼望期貨價格跌了再跌。這些投資人雖然與追漲、追跌的投資人相比,表現形式不同,但有一個共同之處,就是自己不能把握自己。這種無止境的欲望,反倒會使本來已經到手的獲利事實一下子落空。他們隻想到高風險中有高收益,而很少想到高收益中有高風險。因此,有如下格言可鑒:“空頭,多頭都能賺錢,唯有貪心不能賺。”所以勸君莫貪心,不要老是羨慕他人的幸運,應相信分析,相信自己對經濟形勢以及大勢的判斷而果斷行動。美國證券投資上也有名言:多頭和空頭都可以在華爾街證券市場發大財,隻有貪得無厭的人是例外。

把期市當賭場

具有賭博心理的期貨投資投資者,總是希望一朝發跡。恨不得捉住一隻或幾隻期貨,好讓自己一本萬利,他們一旦在期貨投資投資中獲利,多半會被勝利衝昏頭腦,象賭棍一樣加注,恨不得把自己的身家性命都押到期貨投資上去,直到輸個精光為止。當期貨投資失利時,常常不惜背水一戰,把資金全部投在期貨上,這類人多半落得個傾家蕩產的下場。所以,期貨市場不是賭場,不能賭氣,要分析風險,建立投資計劃。尤其是有賭氣行為的人買賣期貨一定要首先建立投資資金比例。

揀便宜吃大虧