（3）從絕對水平來看，我國一線城市房價已經接近甚至超過了發達國家，2008年，在美國芝加哥，一套麵積200平方米的獨棟別墅，新房銷售中間價為每套26.4萬美元，按此計算單價約9240元/平方米；日本東京市區一套麵積80平方米的公寓樓再加停車位售價約為3000萬日元，折合人民幣192萬元，每平方米約為2.4萬元。反觀國內，北京2009年四環以內70%以上樓盤售價達到2萬元/平方米。考慮到購買力水平、我國住房隻有70年的土地使用權，再考慮到美國、日本的人均收入超過我國數十倍甚至幾十倍，像我國北京、上海和深圳這樣的一線城市房價實際上已遠遠超過了發達國家。因此，不論從行業發展周期還是從衡量房價的三大指標來看，當前我國房價總水平明顯偏高，調整的空間和可能都是存在的，甚至可以說還比較大。
2010年房地產市場大幅調整的可能性不大，盡管我國房地產市場再次調整的可能性較大，但調整的具體時間和幅度主要取決於政策尤其是貨幣政策和宏觀經濟走勢兩大因素。
從政策因素來看，隨著經濟企穩回升態勢的確立、通貨膨脹壓力的不斷增大，貨幣政策操作將不斷收緊，這將引起房地產市場調整；但從宏觀經濟運行來看，國際金融危機衝擊最壞的時期已經過去，明年經濟形勢好於今年，這又對房地產市場起到促進作用。總體判斷，盡管我國房地產市場存在調整的可能性，但2010年全國房市調整即房價和成交量大幅下降的可能不大。如果不出台新的調控政策，不排除明年房價又會延續價格非理性上漲。
1.房地產開發投資增速將在15%左右，2010年全年房地產開發投資將較快增長，房屋新開工麵積負增長的情況將明顯改善。
首先，今年以來房價上漲和銷售回升將推動開發投資增加。
其次，國家降低房地產開發項目資本金比例將降低行業融資門檻，增強開發商的投資能力。
第三，房屋銷售的增加使房屋庫存大大減少，有限的庫存將鼓勵開發商加快投資。
第四，十大產業振興規劃的出台將對相關產業的投資起到刺激作用，必將帶動商業營業用房投資較快增長。再加上政府對保障性住房的建設力度不斷擴大，預計明年房地產開發投資將繼續保持較快增長，全年增長15%左右。
2.全國房價大幅下跌的可能性不大，隨著貨幣政策趨緊，各地相繼收緊二套房貸款政策，投資和投機性需求將受到一定程度的抑製，不排除明年部分城市出現房價和成交量出現下降的可能。但總體上看，受宏觀經濟景氣上升、居民收入增加、流動性總體寬鬆和消費結構升級等因素的支撐，明年房價大幅下跌的可能性不大。
3.全國房地產市場風險主要集中在一線城市，這裏仍采用“房價收入比”來衡量實際房價的高低及其泡沫程度，我們測算了全國34個省會城市和計劃單列市的房價收入比。
（1）絕大多數城市房價收入比偏高。在我國大陸35個直轄市、省會城市和計劃單列市中，房價收入比低於6.0：1的隻有2個，高於6.0：1小於8：1的地區有12個，介於8：1和10：1的地區也有12個，高於10：1的有9個。
（2）房價收入比偏高的城市主要集中在一線城市和經濟發達城市。如北京、深圳、廣州、上海等一線城市和大連、廈門、天津、杭州等沿海發達城市，房價收入比均超過了10：1，大多數中西部地區城市房價收入比普遍較低。
（3）中西部地區的一些城市房價收入比也偏高，需引起關注。如西北地區的蘭州和西安，西南地區的成都、南寧和昆明，中部地區的南昌和太原等。
增加供給抑製需求促進房市健康發展，盡管今年以來房市升溫對擴內需和保增長發揮了積極作用，但房價過高、上漲過快也不利於行業發展和宏觀經濟金融穩定。因此，未來一段時間我國房地產市場調控將以“穩”字優先，堅持增加供給和抑製不合理需求並舉，把鼓勵首次置業需求，保護二次改善需求和抑製投資投機需求作為製定下一階段房市政策的基本方針。
1.堅持有保有壓、區別對待，對不同需求采取不同政策。當前我國房地產市場消費不足和消費過度並存，消費不足是指廣大中低收入者的住房需求沒有得到根本性的解決，消費過度是指相當比例的高收入階層擁有多套住房，存在多占、濫占住房資源嫌疑。因此，針對我國房價總體偏高和價格漲幅過快的情況，根據我國房地產市場消費不足和消費過度並存的現象，未來我國房地產調控政策應把增加供給和抑製不合理需求。作為政策調控的重中之重，滿足自住性和改善性需求，抑製投資性和投機性需求，促進房地產市場健康穩定發展。