“羊群效應”是指管理學上一些企業市場行為的一種常見現象。例如，如果一頭羊發現了一片肥沃的綠草地，並在那裏吃到了新鮮的青草，後來的羊群就會隨之而來，對那裏的青草進行瘋狂強奪，全然不顧旁邊虎視眈眈的狼，對其他地方更好的青草也置若罔聞。
在某機關工作的連女士說，她今年投資的幾支基金都呈現出了很好的趨勢，收益一般都超過了25%以上。基於這種情況，連女士計劃將家裏所有的積蓄都用來投資基金。還有一位女士去年十月購買的一支基金，到目前為止已快翻了兩番。
這種投資基金的良好收益吸引了越來越多的人，即使對基金沒有多少了解，甚至在一點都不明白基金是怎麼回事的情況下，便蜂擁至基金市場，甚至不惜傾囊而出。
某城市一位業內人士表示，幾家銀行流入基金市場的儲蓄就達幾十個億之多，而且這種趨勢並沒有減緩的跡象。隨便在一家銀行儲戶這邊取出儲蓄，那邊就去買基金的情景屢見不鮮。
在中國基金投資者服務巡講大型活動“南方基金2009年投資高峰論壇”上，英國施羅德投資公司中國總裁高潮生鄭重地提出了“羊群效應”的概念，格外強調了投資基金的種種風險。
什麼是“羊群效應”？羊群效應是指管理學上一些企業市場行為的一種常見現象。例如，如果一頭羊發現了一片肥沃的綠草地，並在那裏吃到了新鮮的青草，後來的羊群就會隨之而來，對那裏的青草進行瘋狂強奪，全然不顧旁邊虎視眈眈的狼，對其他地方更好的青草也置若罔聞。
羊群效應主要反映了人們盲目從眾的心理，風險實際是很大的。
2009年的高收益主要是以在股市經曆長期熊市壓抑後爆發性上漲為基礎的。2010年的證券市場上製度變革所帶來的紅利效應將逐漸淡化，投資將不可避免地回歸到企業基本麵的增長上來。所以投資者必須理性看待2009年基金投資的高收益，對今後投資基金的收益要有一個合理的預期。
基金是投資於證券市場的證券產品，證券市場的波動勢必會影響到基金的淨值，證券市場蘊含的投資風險也同樣會體現在基金投資中。盡管基金作為股票的組合，已經有分散投資風險的作用，但投資者必須意識到的是，基金仍然包含著投資風險。
在銀行銷售基金的櫃台上，有關銷售基金的宣傳資料上都會打上一行“基金有風險”的字樣，這就是基金的風險提示，投資者萬萬不可忽視這個風險提示。還有，在所有宣傳基金的資料裏，都沒有替投資者承擔多少本金的內容，這些實際上都是風險。
投資者必須認識到，收益和風險是形影不離的兄弟，萬萬不能在獲取高回報時，就把風險全然拋在腦後。