一直保持正確無誤意味著必須知道何時出市、何時入市。近十年最著名的市場評論要數艾倫·格林斯潘關於市場過分狂熱的那一番講話。1996年12月5日，美聯儲主席艾倫·格林斯潘在美國企業公共政策研究院的弗朗西斯·鮑依爾講壇發表演說，他認為當時的股票市場“過分狂熱”並明確暗示股票市場將會調整。事實並非如此，股票市場正好展開了一輪有記錄以來連續五年最為強勁的淩厲升勢。格林斯潘本人對經濟、金融或預測絕不是門外漢。在擔任美聯儲主席之前，作為一位經濟預測師，他的記錄是最好的一個（作為一個投資者，他的記錄不是很理想，因為作為美聯儲主席，他把大部分資金投在美國國庫券上以避免同任何潛在的利益發生衝突）。此外，格林斯潘同其他任何投資者一樣，擁有大量的數據，運用電腦進行分析，還有眾多技術熟練的分析師和經濟學家可以向他提供谘詢。因此，獲得一次正確的市場時機尚不容易，更不用說能夠多次正確把握它了。
像其他策略一樣，市場時機可能會導致它自身的失敗。假定有人發現了一個指標能夠準確預測市場何時接近頂峰。一旦預測成功，這種特殊的策略就會起作用，投資者就會開始密切關注這一關鍵信號。當這種指標越來越接近它的關鍵水平時，有些人開始拋售股票，以免消息明確時手忙腳亂。這種拋售行為會擴大成交量，對市場造成壓力。不久，到大量的預測消息明確的時候，這種拋售行為也就結束或者說完成。這種指標屢獲成功，將會消除它的市場預測功能。
一月效應是市場的一種異常現象，這個概念認為一月份的股票優於其他任何一個月份。它已被人們廣泛討論和研究。它也被人們用來作這樣的評論：“一月效應提前到今年的十一月份”，以此來解釋感恩節前後的股票上升現象。同時，市場時機在語言的表述上也是很微妙的。
我們都知道，股票在反複波動，股票市場並不都隨經濟因素如經濟增長、公司盈利或者股息的改變而改變。到目前為止，還沒有人能找到一種預測市場漲跌時機的長久有效方法使他們充分贏利。絕大部分的嚐試都是失敗的，因為他們缺乏充足的信息。一小部分人似乎找到了預測方法但卻沒有及時發出明確的信號使他們獲得足夠的利潤以支付交易費用。這些市場時機的方法中好像有極小一部分有效。
我們應該注意“好像”這兩個字，由於許多人正試圖尋找市場時機，他們中的一些人在某些時候抓住了市場時機。很多的證券資格考試都提到這樣一個問題：這是一個關於選股人的故事。他發了幾千份預言市場將會上升的信函和預言市場將會下降的同樣數量信函。幾個月之後，他又發了另外兩套信函，但隻發給那些收到“預測正確”信函的人。他淘汰了那些不幸收到“預測錯誤”信函的人。這種淘汰一直進行到隻剩下少數認為他能連續多次正確預測市場走向的人。他讓這些人把資金交給他管理。很多人都試圖確定市場時機，令人驚奇的是，似乎沒有任何人能弄明白。
市場時機會起作用嗎？這令人十分懷疑。把一些注意力放在市場總體趨勢上是有益的，這樣做可以理解市場的曆史走勢。曆史已經證明在股票市場上購買並持有的長線投資者做得最好，但它也提醒我們市場在很長一段時期沒有什麼上升或者勉強能與通貨膨脹持平。提前發現這個時期並不容易。此外，當股市不景氣時，債券也好不到哪去，所以投資者很容易被套牢。
為了公正性和完整性，我們還應當做一些補充。目前（2000年中期），一些分析師懷疑股票市場在未來十年左右的時間裏能否繼續走強。眾多的指標表明這個市場是相當有潛力的。再說，股市比其他經濟部分發展得更快、跑得更遠，有時，它似乎要停下來好讓其他經濟部分趕上它。但是同近二三十年相比，目前的利率和通貨膨脹較低，所以，債券在今後幾年不太可能提供更高的收益。對那些關心股票價格、懷疑“新經濟”的人來說，提高非美國股票在證券組合中的比例使其超出上一章所建議的水平，這可能是回避未來十年市場蕭條的最佳避險方法。
季節性
在華爾街，夏天的來臨標誌著人氣的聚集，秋天的降臨預示著人們的歎息，十月份一般是股市最糟糕的月份（從統計上來說，它實際上是九月份），新年的慶賀帶有一月效應，這種效應並不總會出現，偶爾提前出現在十一月份。馬克·吐溫關於股票市場的評論可以說是最好不過了，“十月，這是股票投機最危險的一個月份，其他的月份依次為七月、一月、九月、四月、十一月、五月：六月、十二月、八月和二月。”
盡管馬克·吐溫對此現象做了概括，但市場的季節性模式這一概念並未死亡。股票市場就像許多其他經濟現象一樣可能有一些季節性模式。但是，季節性模式極不穩定、很難預測、變化很快。
它可以提高人們發現投資目標並從中贏利的機會。
為了從股票市場上任何一種可預測的、非隨機的行為模式中投資獲利，我們必須發現這樣的模式，找到足夠的信息來使自己確信它不是一個隨意的巧合，全力以赴盡快行動以免其他人的套利交易消除這種模式，並留有足夠的市場獲利空間。即使在當今的因特網世界，股票交易也不是免費的。它通常有傭金，也有買賣差價和市場促銷活動。季節性模式帶來的收益很快被所有這些費用所吞噬。