作者：方三文，雪球創始人發布於2014/02/24
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我覺得投資困境反轉股比投資黑馬股更難。
1.從基本麵看。如果企業陷入困境是因為商業模式被顛覆，反轉比新創一家企業更難，因為企業賴於成功的東西會成為企業創新的阻力。
2.從操作層麵看。如果企業真的能反轉，商業周期通常會比人的情緒波動周期長得多，投資上的表現會是“買早了”，這個體驗很難受。
3.大家熱衷於尋找反轉股很大程度上受倒後鏡思維的影響。哦，過去這是一隻長牛股，8年漲了30倍，現在，它的股價比最高點下跌了50%，好便宜哦；對的，它8年漲了30倍，現在股價隻是比最高點下跌了50%。
我自己在困境反轉股上栽的最大跟鬥是富士康，它從30塊左右跌到將近20塊，我覺得它會反轉。結果，它跌到了1.5元，然後反轉了。