2.1.2 認清莊股的生命周期
散戶投資者無論在資金實力上還是在信息渠道上都遠不如莊家強，但認清莊股的生命周期將有助於投資者把握機會。分析莊股的生命周期不僅有助於投資者把握莊股帶來的機遇，還可幫助投資者避開莊股跳水的風險。
第一階段：選擇做莊對象
從以往經驗可以看出，莊家在做莊之前，最重要的一點就是如何選擇對象，這往往事關做莊成敗，因為選準了對象，才會有中小投資者的跟風，才有可能最大限度地保證出貨過程的順利。而從目前市場中的莊股共性來看，小盤股成為莊股的可能性最大。1999年以前，選擇做莊對象隻要求流通股本小。而隨著時間的推移，尤其是資產重組的盛行，選擇的標準逐漸轉向總股本。如果上市公司總股本小，處於高成長行業，就可以保證持續的高比例送轉，進而可以獲取最大限度的利潤。當然，亦有例外，股價極低的大盤股也可能成為莊家關注的對象，此類個股大多由於長期積弱，大多數投資者對之不屑，所以，“人棄我取”的理論使得此類個股成為莊股。另外，部分莊家實力超群，也有可能托起此類龐大流通市值的個股。
第二階段：收集籌碼
在選準了對象之後，就開始了籌碼的收集階段。莊家往往在市場不被看好時，進行逢低吸納籌碼，其中最典型的做法就是在上市公司發布利空消息，股價大幅下跌後，開始進場吸納。中報預虧、業績預警所留下的每個跳空缺口都在其後的兩三個交易日被迅速彌補。有時，大勢不好也會成為莊家吸納籌碼的良機，尤其對於新股與次新股而言，因為市道不好，這些個股走勢均不佳，部分原始股東紛紛讓出了其原始的廉價的籌碼，主流資金不時地將先前收集的籌碼拋售，造成市場拋壓很大的假象，進而使得新股與次新股的股價出現了迅速下滑的局麵，而就在下跌的過程中，莊家收集到了可以控盤的籌碼，於是，新股與次新股也就成為了莊股，這其實也是新股與次新股中容易出現黑馬的原因。
第三階段：放量與洗籌、拉抬
當然，莊股收集籌碼的最大技術特征就是成交量的持續放大，因為隻有成交量的持續放大才能說明有場外資金進場，技術分析理論上所提及到的“量是不會騙人的”，說的就是這個道理。而成交量持續放大到一定時候，至少在三個交易日以上，那麼，此股就有可能成為莊股。隨後的走勢一般就是洗籌階段，因為不少中小投資者也熟諳技術分析，所以，他們在看到成交量持續放大之後，一般而言，其中的膽大者就會跟風介入，加大了莊家拉高股價的成本和壓力，所以，莊家就選擇了洗盤，這一方麵可以使得低位跟風者出局，另一方麵也可以使得市場平均成本提高，減輕日後拉抬所受到的拋售的壓力。而洗盤的跡象一般而言有這麼兩個主要特征，一是洗盤時量能要有所萎縮，二是其股價不能跌穿20日均線，因為20日均線一直視作是多頭的短期生命線，如果20日均線被有效跌穿，會對後續走勢造成極大的負麵影響。這種特征在莊股起動初期是經常見到的。
2.1.3 莊家的表現特征
莊家操縱股票價格給證券市場帶來的負麵影響已被越來越多的投資者所認識，對於投資者來說，也許重要的是用實際行動使“莊家”失去生存的重要土壤，即不追漲殺跌，不盲目跟莊。而要做到這一點，當然要認清“做莊”行為的本質，了解“莊股”所表現出的一些市場特征。
特征之一：股價暴漲暴跌
受莊家操縱的股票價格極易出現這種現象，因為在市場環境較為寬鬆的條件下，做莊的基本過程就是先拚命將股價推高，或者同上市公司聯係，通過送股等手段造成股價偏低的假象；在獲得足夠的空間後開始出貨，並且利用投資者搶反彈或者除權的機會連續不斷地拋出以達到其牟取暴利的目的，其結果就是股價長期下跌不可避免。造成這種局麵，同目前上市公司股利分配政策不完善也有一定關係，莊家客觀上不可能依靠現金分紅來獲取回報並降低風險，在二級市場賺取差價成為唯一選擇。
特征之二：成交量忽大忽小
莊家無論是建倉還是出貨都需要有成交量配合，有的莊家會采取底部放量拉高建倉的方式，而莊股派發時則會造成放量突破的假象借以吸引跟風盤介入從而達到出貨目的。另外，莊家也經常采用對敲、對倒的方式轉移籌碼或吸引投資者注意。無論哪一種情況都會導致成交量的急劇放大，而這些行為顯然已經違反了法律的有關規定。同時由於莊股的籌碼主要集中在少數人手中，其日常成交量會呈現極度萎縮的狀況，從而在很大程度上降低了股票的流動性。
特征之三：交易行為表現異常
莊股走勢經常出現的幾種情況是，股價莫名其妙地低開或高開，尾盤拉高收盤價或偶爾出現較大的買單或拋單，人為做盤跡象非常明顯。還有盤中走勢時而出現強勁的單邊上揚，突然又大幅下跌，起伏劇烈，這種現象在行情末期尤其明顯，說明莊家控盤程度已經非常高。
特征之四：經營業績大起大落
大多數莊股的市場表現則同公司基本麵有密切關係，在股價拉高過程中，公司業績會有明顯提高，似乎股價的上漲是公司業績增長的反映，有較強的迷惑性，如對應銀廣夏股價連續翻番的是業績的翻番，而這種由非正常因素引起的公司業績是異常提高還是異常惡化都是不正常的現象，對股東的利益都會造成損害。同時很多莊股在股價下跌到一定階段後，業績隨即出現大滑坡，這種上市公司利潤的數據就很值得懷疑。
特征之五：股東人數變化大
根據上市公司的年報或中報中披露的股東數量可以看出莊股的股價完成一個從低到高，再從高到低的過程，實際也是股東人數從多到少，再從少到多的過程。莊股在股東名單上通常表現為有多個機構或個人股東持有數量相近的社會公眾股。因為莊家要想達到控盤目的的同時又避免出現一個機構或個人持有的流通股超過總股本5%的情況就必須利用多個非關聯賬戶同時買進，這種做法也給市場的有效監管增添了難度。
特征之六：逆市而動
一般股票走勢都是隨大盤同向波動，但莊股往往在這方麵表現卻與眾不同。在建倉階段，逆市拉抬便於快速拿到籌碼；在震盤階段，利用先期搜集到的籌碼，不理會大盤走勢，對倒打壓股價，造成技術上破位，引起市場恐慌，進一步增加持籌集中度；在拉升階段，由於在外浮籌稀少，逆市上漲不費吹灰之力，其間利用對敲等違規虛抬股價手法，股價操縱易如反掌，而且逆市異軍突起，反而容易引起市場關注，培植跟風操作群體，為將來順利出貨打下伏筆；到了出貨階段，趁大勢企穩回暖之機，抓住大眾不再謹慎的心理，借勢大幅震蕩出貨，待到貨出到一定程度，就上演高台跳水反複打壓清倉的伎倆，直至股價從哪裏來再到哪裏去。
特征之七：股價對消息反應異乎尋常
在公正、公開、公平信息披露製度下，市場股價會有效反映消息麵的情況，利好消息有利於股價上漲，反之亦然。然而，莊股則不然，莊家往往與上市公司聯手，上市公司事前有什麼樣的消息，莊家都了然於胸。甚至私下蓄意製造所謂的利空、利好消息，借此達到莊家不可告人的目的。例如，莊家為了能夠盡快完成建倉，人為散布不利消息，進而運用含糊其辭的公告最終動搖投資者的持股信心。又如，待到股價漲幅驚人後，以前一直不予承認的利好傳聞卻最終兌現，但股價卻是見利好出現滯脹，最終落得個暴跌。
特征之八：追逐流行概念
市場上曾經一度形成一種概念炒作熱，有人認為概念的營造要比上市公司的業績改觀來得容易，而且具有更大的想象空間。前期股市上流行的香港回歸概念，網絡概念、有線網概念以至近期入世概念，申奧概念。當然，其中不乏確有受益的公司，但這些概念往往被莊家借機“拿來”，混水摸魚。
特征之九：偏好小盤股
翻開曆史莊股，莊股橫行之時十有八九是小盤股，究其原因，恐怕不外乎以下幾點：一是小盤股流通市值小，對資金要求不高。做莊時間相對可短，風險可控程度高；二是小盤股對大盤指數影響小，不易引起監管層的注意；三是大公司相對規範，小公司易配合支持；四是，小公司才有機會發生突飛猛進的改觀。即使虛假包裝起來，通過關聯交易等不法手段，略施小計，就能暗渡陳倉。