第三章 何時賣股票
找到最佳賣點
一旦股票價格達超過其實質價值，就應選準時機賣出。
當某隻股票的價格已經達到它的實質價值時就是賣出的時機。因為一旦股票券價格超過其實質價值，就幾乎不具有潛在利益，投資人最好再尋找其他價格被低估的股票。
實際上，一般投資者也可當股票的價格達到一定程度時獲利賣出。這也就是通常我們所說的止盈賣出。
止盈就是保護盈利的意思。主要是針對買股票後，股票價格走高自己有一定的浮動盈利，如賣出股票又擔心該股價格會繼續上衝，賺少了，不賣出又擔心股票價格快速回落，使自己的盈利化為烏有，這時就需要止盈單來幫忙了。而止損主要是針對投資者買入股票虧損後，防止損失進一步擴大。止盈強調既有的盈利不會再失去，甚至可以使自己的贏利盡可能的最大化，避免出現“賺了芝麻，丟掉西瓜”的現象發生。
許多投資者都有這樣的經曆：當自己在１０元左右買入某股，價格升到１２元，差不多自己已盈利２０％時，立即就賣出，但誰知該股卻直線上揚，升到１８元，自己後悔不迭。埋怨自己雖騎上黑馬，卻被顛下了馬背。還有一種情況就是在１０元買了，當價格升到１５元時，不想賣出，誰知該股卻跌回１３元，想想賺５０％沒有走，現價格賺３０％也不能走，誰知卻跌到１１元，想想再不走就有虧損可能，隻好勉強了結，自己幾乎白忙一場。
從以上事例可以看出：此現象與投資者本身沒有選準獲利時機賣出有極大的關係。
作為投資者，選準獲利時機賣出時可遵循以下準則：
一、選準獲利時機賣出的觀念
許多投資者都有止損觀念，都知道虧損時賣掉股票認賠，卻從來卻沒有止盈觀念。有時投資者盈利後看到股票略有下挫就及時出局，全然不顧該股上升勢頭良好，仍可看高一線的情況，錯失後麵一大截的利潤。或者隻知道先落袋為安，不清楚有止盈這回事。因為有了止盈觀念，才有可能會有止盈的計劃，也才可能讓盈利充分增長，也就是“先有思後有行”。也許有人問：我都不知道盈利多少，怎麼製訂止盈方案？製訂止盈的計劃，一般在現在的盈利數的８％以內。就是說當自己買入股票後，該價格走高，自己已盈利３０％，則該股開始回落；回落了約８％，就立即賣出，以防止該股繼續下跌，吞了自己已有的盈利。一般來說一隻個股能從高位回落８％以上，就有可能繼續回落２０％～３０％以上，如果回落幅度在８％以內說明該股僅是暫時調整之後會重拾升勢，不必急於出局，以爭取更大的贏利。
二、獲利幅度也要注意大盤的走勢
一般來說在大牛市時，個股震蕩起伏空間較大，因此止盈幅度可適當放大。因為牛市時，盡量以持股為主，偶爾出現大回調，也會逐漸走高，因此放寬條件後，就不會被震蕩出局，而錯失後市回穩的機會。而在大熊市時，止盈幅度可適當收窄。因為在熊市時個股均難逃下跌的厄運，即使有強莊進駐的個股，也往往會有走跌可能，或者是價格也不會升幅太大，因此一旦上升乏力，自己就及時出局為上策，避免出現止盈單執行不了的情況。
三、選準獲利時機賣出後不要後悔
有時個股走跌或回落，其價格正好觸及自己的止盈價格，然後又步入升途，如不設止盈單，則就會賺得更多的情況，但這時不應有後悔心理，或認為不必要設止盈單的想法，而應想想可能自己設置的止盈幅度不合理，要改進。另一方麵自己止盈出局，畢竟也賺了錢，不要因為自己少賺而自責，要有點“阿Q”精神，同時，也可及時想辦法進行補救，同樣仍有機會。
四、獲利的幅度要適當地調整
由於許多個股在上升過程中，或者由於主力洗籌，或由於外來突發因素會使該股價格出現意料不到的變化，在此時要適當地調整止盈幅度，盈利越大則止損幅度可適當放寬，如８％調整為１０％、１５％；盈利幅度不大時，則止盈的幅度也應適當的縮小，如５％，這樣可以盡可能保護住已有的勝利果實。也許有人會說：我如有８％的盈利，肯定早已賣出了。其實這種做法有一定的危害性，因為盡管股市上個股極多，但真正在一段時間，個股有較大升幅的不多，能買到應說非常地走運，賺了一點就出局，一是交易成本大，二是出局後，總希望該股回落到自己賣出股票的價格以下，但往往是該股不會再回落，隻好在更高價格追入，從而導致盈利減少。
總的說來，投資者在投資過程中要懂得如何選準獲利時機賣出自己的股票。同時，要牢記巴菲特的至理名言：“在別人擔心時投資人要貪心，而當其他人貪心時投資人則應當擔心。”
賣股票的基本策略
在各類介紹投資策略的文章常會看到各種各樣確定賣出時機的技巧。可以說每一名成功的投資者都有一套他自己的賣出策略。不過，不管各種策略怎麼多樣化，我們都可以把它分成“目標價位法”和“順勢探頂法”兩大類。
目標價位法是指投資者在買入股票時，已經給這一隻股票定好了一個盈利目標價位。一旦這個股票的價格達到這一目標價位，投資者便拋出股票。一般來說，運用這一投資策略的投資者大多數都是運用基本分析的方法，通過對股票基本麵的分析，包括對公司財務狀況、業績增長前景等因素的考慮，確定出一個他們認為合理的目標價位，然後就是希望該股票能夠達到這一目標價位。當然，目標價位法也可能采用的是技術分析方法，比如黃金分割線等。
事先並不給自己的股票確定一個目標價位，直到其股價顯示出有見頂跡象時才拋出股票的方法稱為順勢探頂法。一般而言，采用這一賣出策略的投資者通常采用的是技術分析法，他們判斷見頂跡象主要是從股價走勢的角度。具體來說，他們所關注的見頂跡象主要包括“最後的瘋狂”與“後勁不足”。很多投資者相信，當股票價格持續穩步上升了一段時間後，如果某一天忽然放量大漲的話，往往是顯示有最後一批投資者衝了進去，或者是主力準備拉高出貨，後續空間已經不大，所以稱之為“最後的瘋狂”。而“後勁不足”則反映在股票價格的走勢逐漸趨緩，後續買盤不足，也是將要見頂的跡象。尤其是當股價在上升過程中小幅回調後，第二次上漲又無法突破前期高點時，很多投資者相信這是到了必然要賣出的時候。當然，運用順勢探頂法的投資者也有可能運用基本麵的分析方法，不過這時候他關心的不是股價的走勢，而是公司利潤的增長是否會有見頂的跡象，以決定是否要賣出。
“目標價位法”和“順勢探頂法”是世界上許多成功的投資者與基金經理運用的方法。投資人可以選擇其中某一種也可以把這兩種策略結合起來運用。但是，這兩種方法，都各自有其不足之處。
運用“目標價位法”，通常首先必須掌握一套對公司基本麵進行分析的方法，對公司的經營情況、市場環境都相當了解，否則，又憑什麼說投資人所判斷出來的目標價位是合理的？可能它是定得太高，實際的股價永遠也達不到這一高度，投資人隻能一直持股。反過來，投資人也可能定得太低，結果仍然有大量的利潤投資人卻無法賺到。當投資人決定買入某一股票時，投資人所設定的“目標價位”肯定要高於其當前的市場價，否則投資人不會買。但憑什麼投資人就比其他投資者聰明，人家認為隻值目前這個價格，而投資人卻知道其目標價位更高呢？很顯然，投資人必須有超過其他大多數人的消息或分析判斷能力。所以，除非投資人在股票投資上有自己的獨到之處，否則投資人可能會因設定了錯誤的目標價位而陷入困境。
“順勢探頂法”主要是根據股價走勢來判斷，這就要求投資者經常關注股市，投入較多的時間和精力。而且，投資人所認為的見頂跡象，往往會被一些價格操縱者，用震倉的手段，故意做出頂部跡象，把投資人嚇出來之後再一路拉高，讓投資人追悔不及。這就使得投資人不斷地鑽研什麼是“真頂”，什麼是“假頂”，以免受騙上當。