第六卷 投資策略
第一章 樹立正確的投資理念
投機&投資
很多投資者始終不明白這樣一個問題，做股票到底是投資還是投機？這是一個很實在的問題，不過並不是一個很複雜的問題，關鍵在於投資者要把問題理清楚。
投資就是長期持有股票，分享公司成長帶來的收益。結合現在的市場，投資的概念還可以再縮短一些，隻要是持有期限在一年以上的差不多就可以算是投資了。投機就是通過二級市場的差價獲取收益，持有期限比較短，甚至可以短至一個交易日。
不同的投資者會選擇不同的方式。有些投資者啟動資金很少，但又希望通過做股票而成為富人，那就隻有投機才有可能達到目標。
假設投資5萬，用投資的方法，而且抓到了一家罕見的10年漲10倍的股票，那麼10年後的資金是50萬，離富人的目標還相當遙遠。同樣是投入5萬，投資者用投機的方法每年翻一倍，這樣五年後就是160萬。接著再進行投資，假設年收益率隻有30％，這樣再過5年資金將近600萬。兩種方法的差異在10倍以上。當然，其中的關鍵是如何在前幾年中使資金快速增值，這是投資者必須攻克的一個難題，所以還必須做好以下幾點：
首先是要保證有足夠的時間和精力用於看盤；其次是必須自己琢磨出一套研判主力動向的方法；最後還要結合一些短期的基本麵因素進行決策。其中研判主力的動向難度比較高，但隻要工夫到了總是會有收獲的。要堅定不移地堅持下去，要相信自己能夠獲得最終的成功。大勢對於投機並不重要，投機隻看重個股，否則的話手裏拿著5萬元永遠也圓不了富人的夢。也一定會有人譏笑投機很累。但投資者都知道，所有的成功者都是累出來的。累也許不一定能獲得成功，但不累是肯定不能獲得成功的。
如果投資者隻是為了資金的保值增值，或者手頭資金非常多，那麼可以遠離投機。
投資理念優者勝
投資者進入股市的最大希望就是賺錢，然而，如願者沒有幾個，抱怨者占了大多數，其中缺少一個正確的操作方法是人們未能獲得成功的重要原因。投資理念優，就是要樹立正確的操作方法。其實股市是最公平的地方，雖然其中充滿了誤導、欺騙等現象，但畢竟莊家沒有逼著散戶投資者買與賣，欺騙由莊不由我，買賣由我不由莊。在股市中成敗榮辱的根源完全在於散戶投資者自己。散戶投資者無力改變市場，能改變的隻能是自己。
據觀察，散戶投資者最常犯的錯誤是懶惰，總希望聽點小道消息能一夜暴富，其實天上掉餡餅的事有沒有呢？有。但是散戶投資者絕對不要奢望它能掉到自己頭上，事實也如此。在散戶投資者道聽途說地去找黑馬時，總是一無所獲，有時偷雞不成還反蝕一把米。在股市中常常是知者不言，言者不知。散戶投資者該聽的時候聽不到什麼，而聽到的基本上就是不應該聽的，所以散戶投資者隻有完全靠自己的勤奮才能在這個市場中立足和發展，但並不是說勤奮一定能成功，而是要成功就必須勤奮。平時散戶投資者應勤於學習基本知識，勤於總結經驗，勤於思考等，就像一棵大樹，隻有把根紮得越深，才能越枝繁葉茂。
散戶投資者易犯的另一個重要錯誤是教條主義，不懂得市場是不斷發展變化的，不知道靈活運用自己掌握的規律。所以散戶投資者不僅要勤奮，還要有智慧，最重要的一定要懂得這樣兩個道理：一是知其常，達其變；二是股市中每一條規律並不是萬能的，都有自己適用的前提條件。
首先，在以投機為主的股市中，股市是散戶和莊家較量智慧的一場遊戲，達成共識的東西，莊家就會拋棄它。比如一般都認為M頭走勢，雙頭大致等高或第二個頭比第一個頭稍低，但翻開最近的K線圖不難發現第二頭往往比第一個頭高出許多，使散戶誤解為後麵還有升浪；而標準的M頭又成了莊家洗耳恭聽盤的方法。常言道：“股市如棋局局新”，所以散戶們一定要知其常達其變，培養自己綜合研判能能，才能立於不敗之地。
其次，散戶投資者在股市中常常以為一條規律在任何環境和條件下都會發生作用，環境變了，規律失靈了，散戶們就怨天尤人，抱怨這個市場不可捉摸，其實是散戶投資者自己不懂得每一條原則就是有前提條件的。比如追漲殺跌和高拋低吸，人們常爭論境罷了。在強勢市場中，就必須要追漲殺跌，這樣才能獲取利潤，保護自己，而在弱勢市場中隻有高拋低吸才能賺取差價，避免損失。兩條原則都有自己適用的前提條件。
不做市場的盲從者
供求關係就像一隻無形的手，一會兒抬高這種商品的價格，一會兒又降低那種商品的價格，這就是華爾街最著名的“市場先生”的日常工作。他的一舉一動會讓很多人“心醉”，也會讓另外一部分人“心碎”，無論他幹什麼都會引起人們的高度關注，即使隻是不經意間打了一個盹，也會有很多投資人緊張地捂緊自己的錢袋。
市場先生並不喜歡那些盲目追隨自己的人，巴菲特整天批判股市沒有一個地方是對的，出人意料的是市場先生卻格外鍾情於這個不肯追隨他的人，給巴菲特的口袋塞滿了錢，讓他成為全球最有錢的人之一。而對於那些跟在自己身後的教條的“粉絲”，那些不成熟的投資人，市場先生就變得古怪甚至有些刻薄，他在股市中操縱一群古怪的精靈，當人們碰到它們的時候錢包就癟下去，就在人們打算放棄的時候錢包又鼓起來，讓投資人愛痛難舍而又糊裏糊塗。
供求法則不僅影響實業家的利潤，也影響股市中投資人的收益。比如A股前十大流通股，股價就很難上漲，因為這種股票需要全市場的投資者大量進入，才能將其價格持續推高。相反，同樣一家公司如果僅有5000萬流通股，供給自然有限，並不需要投資者大量進入股價就可以獲得持續上漲。所以兩個企業贏利前景相似，未來的成長性都非常好，通常是小盤股的價格更容易上漲。當然，小盤股風險也很大，因為其流動性比較差。
相比大企業來說，質地優秀的小股票更有潛力，這是因為小企業與大企業的生存環境有很大不同：大公司市場份額已經相對穩定，甚至已經壟斷市場，企業無生存之憂，公司機構龐大，管理陳舊，企業創新動力減弱；而小企業則不同，在上市之前往往就在生死邊緣掙紮過，經過充分競爭能夠生存下來，說明其生命力很頑強，有潛力發展壯大。所以，同樣做產品開發，大公司往往動力不足，產品開發成本很高；而小企業產品創新不成功就可能死掉，在優勝劣汰的壓力下，優秀的小企業股票更有前景。
產品創新對小公司與大公司的影響可能截然不同，一個新產品投向市場所產生的業績貢獻，小公司遠好於大公司，就像同樣一杯水倒進小魚缸與倒進大桶，影響力根本不同一樣。同樣是股權激勵，小公司在股權激勵上更容易成功，小公司的管理層容易獲得較多的股權，因其組織結構相對簡單，外部的競爭壓力對小公司管理層的影響比大公司更強烈。有競爭力的產品創新與有效率的管理團隊是小企業壯大的利器。
了解投資遊戲的規則
炒股說到底就是一場投資遊戲。能在時常動蕩的股市中掙大錢的人，通常是最熟悉遊戲規則的人。
對於剛起步的投資者而言，別老想著自己的投資回報率要超過大盤。如果投資者認為這就是在遊戲中獲勝的方法，那投資者已經遇到麻煩了。
事實上，投資股市取得成功的關鍵在於盡量捕捉股市的回報。為了達到這個目的，投資者應該注意以下3點：
1收益有限
投資和彩票是一樣的，當散戶投資者夢想無盡的財富時，忘記了勝利者的財富出自散戶投資者身上。散戶投資者關注那些收益名列前茅的共同基金，以及飆升了400%和500%的股票。散戶投資者想像自己也會像他們一樣發財。但就像彩票一樣，財富並不像看上去的那樣無窮無盡。事實上，股市中的收益是有限的，有些年份多些，有些年份少些。而在一些年份中，股市中的財富反而縮水了。但無論多少，股市在某個年度的收益和虧損是由投資者共同承擔的。如果一些投資者的回報超過了平均水平，因而收益超過了自己應得的一份，那麼其他投資者不可避免地就會落後。